Yhdysvaltojen ja globaalien osakkeiden romahtaminen on jättänyt arvonnousun halvimmalle tasolle lähes puolessa vuosikymmenessä. Amerikassa osakekurssien termiini / tuotto-suhde on laskenut noin 16: sta 13, 3: een, mikä on melko mojova pudotus, tai 17, 7% halvempaa kuin viisi vuotta sitten. Samaan aikaan Aasiassa varastot ovat laskeneet 18%, Euroopassa lähes 19% ja Kiinassa 28%. Toista metristä, hinnasta vapaata kassavirtaa käyttämällä, varastot ovat Wall Street Journal -sivustolta halvimpia kuin ne ovat olleet vuoden 2012 alun jälkeen.
Osittainen selitys arvonlaskun heikkenemiselle on, että nousevat joukkovelkakirjojen tuotot ovat tehneet erittäin turvallisista valtion joukkolainoista entistä houkuttelevammat, mikä johti konservatiivisiin sijoittajiin hajautumaan osakepääomaan. Muut tekijät, kuten kauppajännitteet, geopoliittinen epävarmuus, kiristyvä rahapolitiikka ja huolet kuumien teollisuusalojen, kuten tekniikan, sääntelystä, ovat ottaneet maksunsa maailmanmarkkinoille.
Löydä kauppaa metsästäjät välttävät Yhdysvaltain varastot
Vaikka monet arvo-sijoittajat suhtautuvat tähän kehityssuuntaukseen, Yhdysvaltojen osakkeet ovat edelleen kalliimpia kuin ulkomaiset osakkeet. Ja se saa monet sijoittajat etsimään halvempaa tarjousta muualta. "Suhtaudun rakentavammin Euroopan, Yhdistyneen kuningaskunnan ja Aasian markkinoiden tulevaisuudennäkymiin tulevina vuosina suhteessa niiden kykyyn tuottaa tuottoa", sanoo Invescon sijoitusjohtaja Nick Mustoe.
USA: n nykypäivän arvot saattavat näyttää rikkailta ottaen huomioon epävarmat tulosennusteet. FactSetin yksimielisyysarvio 15, 9%: n Yhdysvaltain tulojen kasvusta seuraavien 12 kuukauden aikana voi laskea jyrkästi, kun sijoittajat siirtävät ennusteitaan hitaampaan talouskasvuun ja saattavat nostaa osakkeita edelleen.
Kuten aikaisemmassa Investopedia-raportissa yksityiskohtaisesti todettiin, sijoittajien olisi silti hyvä varautua mahdollisuuteen saada lisää osakekursseja. Vaikka S&P 500 on suunnilleen tasainen vuodesta toiseen keskiviikkoaamuna, kymmenen vuoden härkämarkkinat lähes nelinkertaistuivat Yhdysvaltain osakekursseihin. Nobel-palkinnon saanut taloustiede CAPE-suhteen kehittäjä Robert Shiller on edelleen analyysinsä perusteella varoittanut, että nykyiset markkina-arvot eivät ole kestäviä ja että ”Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat maailman kallein”. Jos sijoittajat alkavat suhtautua skeptisesti vahvoihin tulosennusteisiin, osakekurssien lasku voi olla dramaattinen, Shiller sanoo.
Investopedia hahmotteli myös Goldmanin raporttia, jossa tarkasteltiin yhdeksää S&P 500 -indeksin arvostusmittaria ja todettiin, että seitsemän näistä arvoista on selvästi yli historiallisten keskiarvojen vuodesta 1976 lähtien.
Lisää kipua edessä
Viime kädessä se, että Yhdysvaltojen arvot ovat edelleen korkeat verrattuna maailmanlaajuisiin vertaisarvioihin, osoittaa, että Yhdysvaltojen suuret härmämarkkinat saattavat kohdata enemmän räikeitä takaiskuja, kun ne muuttuvat. Suurimmat osakemarkkinat Kiinassa, Saksassa, Koreassa, Meksikossa ja muualla ovat jo liukuneet karhuiksi. Jäljellä on yhä useampi markkinoiden tarkkailija, joka viittaa siihen, että Yhdysvallat saattaa olla seuraavana.
