Likviditeetti on vähän kuin happi, unohdetaan helposti ja pidetään itsestään selvänä, kun se on siellä, mutta huomaa nopeasti, kun se on poissa. Äskettäisten Wall Street -kommenttien perusteella sijoittajat alkavat huomata likviditeettiä, mikä tarkoittaa, että he huomaavat sen puutteen. Huomattavin merkki tuli aikaisemmin vuonna, kun volatiliteetti lisääntyi osakemarkkinoiden laskun jälkeen tammikuun lopulla. Vaikka myöhempi elpyminen tekee myyntitapahtuman näyttävän pelkältä korjaukselta, sijoittajien tulisi ottaa se huomioon varoitusmerkkinä siitä, että likviditeetti on kuivumassa keskuspankin rahatarpeen kiristyessä ja muiden globaalien keskuspankkien muuttuessa vähemmän houkutteleviksi, kirjaimellisesti katkaiseen tuoreen pääoman tarjonnan. Business Insideriin.
| Indeksi | Esitys 13. elokuuta 2008 lähtien |
| S&P 500 | 120, 3% |
| Dow Jonesin teollisuuden keskiarvo | 119, 5% |
| Nasdaq Composite | 222, 8% |
| Russell 2000 | 125, 6% |
Lähde: Yahoo! Finance 13. elokuuta 2018
Markkinat hidastuivat vielä kesällä '08 finanssikriisin keskellä. Sen jälkeen Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat nousseet huomattavasti, saavuttaen yhden uuden korkeimman toisensa jälkeen. Sekä S&P 500 että Dow ovat nousseet noin 120% elokuusta 2008 lähtien, vain kaksi Yhdysvaltain osakeindeksiä. Mutta tämä tammikuun jyrkkä lasku, joka vei helmikuuhun ja jätti markkinat herättämään suurta volatiliteettia useiden kuukausien ajan, on järkyttänyt sijoittajia, ja myöhemmät punaiset liput nousevat esiin likviditeetin puutteesta. (Katso, katso: Miksi lunastus on korjaus, ei karhumarkkinat. )
Alhainen likviditeetti: syy pikemminkin kuin oire
Vaikka monet uskoivat, että markkinoiden korjaus aiemmin vuonna vaikutti likviditeetin laskuun, Goldman Sachsin tuoreessa raportissa todetaan, että kyseisen hypoteesin mukainen syy-suunta on taaksepäin. Sen sijaan, että se olisi pelkkä oire, likviditeetti heikentyi todellakin, mikä aiheutti valtavan myynnin tai ainakin teki siitä paljon pahemman kuin muuten olisi ollut. Likviditeetin kuivuessa kaupankäynti tulee kalliimmaksi ja omaisuuserien hinnat epävakaammiksi.
Mittarin avulla pankki viittaa tarjouspyynnön syvyyteen, joka ottaa huomioon tarjouspyynnön korot raskaasti käytetyissä S&P 500 E-mini -futuureissa, Goldmanin analyytikot havaitsivat, että ostotarjouspyyntö oli laskenut noin puoleen myöhässä -2017-tasolle juuri ennen helmikuun alkupuolen osakemarkkinoiden syöksymistä. Business Insider arvioi, että se istuu jälleen historiallisesti matalalla tasolla, vuoden 2016 jälkipuoliskon ja vuoden 2017 alkupuolen välillä.
Varastojen ulkopuolella
Laajempaa sijoitusmaailmaa ajatellen Morgan Stanley havaitsi, että pienentyneet likviditeettitasot ovat johtaneet 14 erillisen omaisuuden volatiliteetin nousuun neljän suurimman markkinaryhmän keskuudessa. Yrityksen tietojen ja näitä markkinoita seuraavan toimenpiteen mukaan epävakauden olosuhteet eivät ole olleet nähneet vuodesta 2008. (Katso: Morgan Stanley sanoo suurimman korjauksen Feb Loomingin jälkeen. )
Vaikka keskuspankin tiukentaminen on osittain vastuussa likviditeetin puutteesta, Morgan Stanley lukee puutteen myös siitä, kuinka paljon markkinat ovat kasvaneet suhteessa kauppojen toteuttamisesta vastaavien jälleenmyyjien kapasiteettiin. Kummassakin tapauksessa, jos alhainen likviditeetti aiheuttaa pudotuksen, joka on samanlainen kuin S&P 500: n 50%: n lasku finanssikriisin aikana, alhainen likviditeetti voi nopeasti muuttua likviditeettiksi kaikkien seuraavien taloudellisten, taloudellisten ja poliittisten ongelmien kanssa.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
taloustiede
Karhumarkkinoiden historia
Futuuri- ja hyödykekauppa
Analysoidaan 5 nestemäistä hyödykefutuuria
Osakemarkkinat
Kaksi suurinta salamakaatusta 2015
taloustiede
Mikä on valuuttakriisi?
Talousanalyysi
Likviditeettiriskin ymmärtäminen
Yhteiset varat
Mikä sijoitusrahasto ansaitsi rahaa vuonna 2008? Metsänhoitaja arvo teki.
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Plunge Protection Team (PPT) Plunge Protection Team on lempinimi rahoitusmarkkinoita käsittelevälle työryhmälle, joka antaa suosituksia Yhdysvaltain presidentille. lisää Asuntokuplan määritelmä Asuntokupla on kysynnän, keinottelun ja ylenmääräisyyden lisäämä asuntojen hintojen nousu, joka räjähtää kysynnän laskiessa tarjonnan kasvaessa. lisää SSE Composite SSE Composite on markkinakomposiitti, joka koostuu kaikista A-osakkeista ja B-osakkeista, jotka käyvät kauppaa Shanghain pörssissä. lisää Sucker Rally -määritelmä Sucker-ralli viittaa omaisuuserän tai markkinoiden hintojen nousun, jota ei tueta, yleisen laskusuuntauksen keskellä. Ralli päättyy ja hinta jatkaa laskuaan. lisää Mitä sinun on tiedettävä suhdannesyklistä Suhdannesykli kuvaa tavaroiden ja palveluiden tuotannon nousua ja laskua taloudessa. lisää Pörssinoteeratut rahastot - ETF: t Pörssiyhtiö (ETF) on korko arvopapereita, jotka seuraavat indeksiä. Sijoitusrahastot voivat sisältää erilaisia sijoituksia, mukaan lukien osakkeet, hyödykkeet ja joukkovelkakirjat. lisää