Viimeisen noin vuoden aikana monet analyytikot ja muut taloustieteen maat ovat ennustaneet taantumaa. Monien vuosien härkämarkkinoiden jälkeen sijoittajat, jotka ovat huolissaan tästä mahdollisuudesta, voivat äkkiä etsiä tapaa siirtää sijoituksensa vakaampiin turvasatamiin.
Perinteinen siirto olisi suojautua osakkeiden heilahteluilta kullalla. Tämä on osoittautunut aikaisemmin tehokkaaksi menetelmäksi, mutta uudempi vaihtoehto on haastaa vanhan koulun turvapaikka. Vuonna 2009 aloitettu bitcoin aloitti uuden digitaalisten valuuttojen aikakauden. Bitcoinilla, joka on johtava kryptovaluutta, on monia valuutan ominaisuuksia, mutta joillakin ainutlaatuisilla ominaisuuksilla, jotka voisivat tehdä siitä elinkelpoisen paratiisin. Viime kädessä kuitenkin yksittäisen sijoittajan on päätettävä, onko bitcoin sopiva turvallinen tila markkinoiden vaikeuksissa.
Seuraavassa verrataan kultaa ja bitcoineja turvapaikkavaihtoehtoina.
Hanki kultaa
On olemassa useita tekijöitä, jotka tekevät kullasta vahvan turvapaikan omaisuuden. Se on arvokas materiaalina kulutustavaroille, kuten koruille ja elektroniikalle, ja sitä on vähän. Kysynnästä riippumatta tarjonta on suhteettoman alhainen. Kultaa ei voida valmistaa siten, että yritys laskee liikkeeseen uusia osakkeita tai liittovaltion pankki tulostaa rahaa. Se on kaivettava maasta ja käsitelty.
Siksi kullalla ei ole melkein mitään korrelaatiota varoihin, kuten valuutoihin, ja osakeindekseihin, kuten S&P 500. Jalometallia sidottiin dollariin vuoteen 1971 saakka, jolloin presidentti Nixon katkoi Yhdysvaltojen valuutan ja kullan väliset siteet pohjana. Siitä lähtien ne, jotka eivät halua ajaa osakemarkkinoiden muutoksia täysimääräisesti, ovat sijoittaneet kultaan. Jalometalli auttaa pehmentämään iskua tai jopa voittoa, kun osakemarkkinoilla tapahtuu korjaus tai lasku vähintään 10%.
Kulta toimii yleensä hyvin korjausten aikana, koska vaikka se ei välttämättä nouse, omaisuuserä, joka pysyy staattisena, kun taas toiset vähenevät, on varsin hyödyllinen suojauksena. Lisäksi, kun yhä useammat ihmiset pakenevat varastoja ja sijoittavat kultaan, hinta nousee vastaavasti.
Bitcoin räjähtää kohtauksen
Bitcoin on blockchain-pohjainen kryptovaluutta, jolla on joitain ominaisuuksia kultaekvivalenttinsa kanssa. Itse asiassa monet ovat kutsuneet bitcoinia ”digitaaliseksi kultaksi” aikaisemmin sen heikon suhteen vuoksi kaikkiin muihin omaisuuseriin - etenkin kantoihin. Markkinaosapuolet saattavat muistaa vuonna 2017, jolloin yhden bitcoinin hinta ylitti ensimmäisen kerran yhden trooja unssin kullan. Tammikuusta 2020 alkaen bitcoinin hinta on yli 8700 dollaria, mutta kuinka se on niin arvokas?, pitäisikö osakkeista peräisin olevien harkita sijoittamista salausvaluuttaan?
Kuten kultaa, bitcoineja on rajoitetusti. Satoshi Nakamoto, salaa nimensä sisältävä bitcoinin luoja, rajoitti kokonaistarjonnan 21 miljoonaan rahakkeeseen. Bitcoin on myös kuin kulta siinä mielessä, ettei sitä ole laskenut liikkeeseen keskuspankki tai liittohallitus. Hajautetun salausvaluuttana bitcoinit syntyy "kaivostyöläisten", yksilöiden ja ihmisjoukkojen kollektiivisella laskentateholla, jotka työskentelevät tarkistaakseen Bitcoin-verkossa tapahtuvat liiketoimet ja jotka palkitaan sitten ajastaan, laskentateholtaan ja vaivalla bitcoineilla. Bitcoin-protokollassa määrätään, että nämä palkkiot puolitetaan määräajoin sen varmistamiseksi, että markkinoita ei tulva, joten lopullinen bitcoin annetaan vasta noin vuonna 2140.
Vertailemalla näitä kahta
Satojen vuosien ajan kulta on hallinnut safe-haven-omaisuuden areenalla, kun taas bitcoin julkaistiin hieman yli kymmenen vuotta sitten, ja se on saavuttanut laajan tunnustuksen vasta viime vuosina. Seuraavassa verrataan näitä kahta sijoitusvaihtoehtoa päätä vastaan:
1. Avoimuus, turvallisuus, laillisuus
Kullan vakiintunut järjestelmä kaupankäynnille, punnitsemiselle ja seurannalle on koskematon. Se on erittäin vaikea varastaa, siirtää vääriä kultaa tai vioittaa metallia muuten. Bitcoinia on myös vaikea vioittaa salatun, hajautetun järjestelmän ja monimutkaisten algoritmien ansiosta, mutta turvallisuuden varmistamiseksi tarvittavaa infrastruktuuria ei ole vielä paikallaan. Mt. Gox-katastrofi on hyvä esimerkki siitä, miksi bitcoin-kauppiaiden on oltava varovaisia. Tässä häiritsevässä tapahtumassa suosittu vaihto tapahtui offline-tilassa, ja noin 460 miljoonan dollarin arvosta käyttäjän bitcoineja katosi. Monia vuosia myöhemmin Mt. Gox-tilanne on edelleen ratkaisemassa.Lakillisesti tällaiselle käyttäytymiselle on vain vähän seurauksia, koska bitcoin-ohjelmien seuranta on edelleen vaikeaa millään tehokkuustasolla.
2. Harvinaisuus
Sekä kulta että bitcoin ovat äärellisiä kokonaisuuksia, vaikka on vaikea sanoa, mitkä tyhjennetään ensin. Tällä tavalla bitcoin ja kulta ovat melko tasaisia verrattuna suoraan.
3. Perustaso
Kultaa on historiallisesti käytetty monissa sovelluksissa luksustuotteista kuten koruista erikoistuneisiin sovelluksiin hammaslääketieteessä, elektroniikassa ja muissa. Sen lisäksi, että bitcoinilla on uutta keskittymistä blockchain-tekniikkaan, sillä on myös valtava perusarvo. Miljardeilla ihmisillä ympäri maailmaa puuttuu pääsy pankkiinfrastruktuuriin ja perinteisiin rahoitusvälineisiin, kuten luottoihin. Bitcoinilla nämä henkilöt voivat lähettää arvoa ympäri maailmaa lähes ilmaiseksi. Bitcoinin todellista potentiaalia pankkitoiminnan keinona niille, joilla ei ole pääsyä perinteisiin pankkeihin, on ehkä vielä kehitettävä täysin.
4. Likviditeetti
On paljon helpompaa saada rahaa kullasta kuin rahaa bitcoineista. Rajoitetussa määrässä vaihtoja, jotka sallivat fiat-markkinoinnin, kaikki asettavat päivittäiset rajoitukset, mikä tarkoittaa, että bitcoin ei ole niin nestemäinen kuin se voisi olla. Ihmiset käyvät maailmanlaajuisesti kultaa ja ovat valmiita maksamaan siitä, kun taas bitcoinin markkinat ovat rajalliset.
5. Haihtuvuus
Yksi tärkeimmistä huolenaiheista sijoittajille, jotka etsivät bitcoinia turvapaikka-omaisuudeksi, on sen volatiliteetti. Todisteeksi on tarkasteltava vain bitcoinin hintahistoriaa kahden viime vuoden aikana. Korkeimmassa pisteessä, vuoden 2018 alkupuolella, bitcoin saavutti noin 20 000 dollarin kolikon hinnan. Noin vuotta myöhemmin yhden bitcoinin hinta laski noin 4 000 dollariin. Sittemmin se on perinyt osan näistä tappioista, mutta ei missään vaiheessa lähellä sen kerran korkeinta hintapistettä.
Yleisen volatiliteetin lisäksi bitcoin on historiallisesti osoittanut olevansa markkinoiden kapinallisten ja uutisten kohteena. Varsinkin kun kryptovaluuttabuumi nosti useita digitaalisia valuuttoja ennätyksellisen korkeisiin hintoihin vuoden 2017 lopulla, digitaalisen valuutta-alan uutiset saattoivat kehottaa sijoittajia tekemään nopeita päätöksiä lähettämällä bitcoin-hinnan nopeasti ylös- tai alaspäin. Tämä volatiliteetti ei ole kullan luontainen edellä mainituista syistä, mikä tekee siitä ehkä turvallisemman omaisuuden.
Viime vuosina on julkaistu joukko vaihtoehtoisia kryptovaluuttoja, joiden tarkoituksena on tarjota enemmän vakautta kuin bitcoinilla. Esimerkiksi jaetteri on yksi näistä ns. "Stabiileista kolikoista". Jakso on kytketty Yhdysvaltain dollariin samalla tavalla kuin kulta oli ennen 1970-lukua. Sijoittajat, jotka etsivät vähemmän volatiliteettia kuin bitcoin, saattavat haluta tosiasiallisesti etsiä muualta digitaalisesta valuuttatilasta turvallisia paratiiseja.
