Mikä on toissijainen likviditeetti?
Toissijaisella likviditeetillä tarkoitetaan IPO-sijoittajien kykyä myydä osakkeita jälkimarkkinoilla, toisin sanoen, ostajille julkisessa pörssissä. Päämarkkinat koostuvat niistä institutionaalisista sijoittajista, jotka ostavat liikkeeseen laskettuja osakkeita suoraan vakuutuksenantajalta ja / tai välitysyhtiöiltä.
Toissijaisen likviditeetin ymmärtäminen
Kun yritys julkistetaan, vakuuttava sijoituspankki ja / tai arvopaperikauppiaiden syndikaatti myy alkuperäisiä osakkeita päämarkkinoille, lähinnä institutionaalisille sijoittajille. Nämä sijoittajat voivat sitten haluta myydä nämä osakkeet jälkimarkkinoilla, joilla vähittäissijoittajat ja institutionaaliset sijoittajat ostavat sen. Sijoittajat ja perustajat käyttävät yleensä toissijaista likviditeettiä rahavarojen hankkimiseen yhtiössä.
Jälkimarkkinat tarkoittavat tyypillisesti julkisessa pörssissä tapahtuvia liiketoimia. Toissijaiset liiketoimet voivat tapahtua myös yksityisesti, kun pääomasijoittaja myy sitoumuksensa pääomasijoitusrahastolle tai vaihtoehtoiselle sijoittajalle. Nämä osakeomistukset ovat paljon vähemmän likvidejä kuin julkisen pörssin kautta hankitut, ja niiden on yleensä tarkoitus pitää pitkällä aikavälillä.
Sääntelyn kannalta toissijainen likviditeetti asettaa useita haasteita. Joitakin näistä ovat avoimuuden ja tietojen puuttuminen huolenaiheen taloudesta ja epälikkyydestä tai riittämättömyydestä jälkimarkkinoilla kaupankäynnin toteuttamiseksi. Toissijaisessa likviditeetissä ei myöskään ole samoja suojauksia, jotka ovat sijoittajien käytettävissä, jotka selvittävät omistusosuutensa julkisilla markkinoilla.
Avainsanat
- Toissijaisella likviditeetillä tarkoitetaan sijoittajia, jotka myyvät osakkeita jälkimarkkinoilla, toisin sanoen ostajille julkisella pörssissä. Sijoittajat ja perustajat käyttävät toissijaista likviditeettiä yleensä oman pääoman kassaanimiseen konsernissa.
Esimerkki toissijaisesta likviditeetistä
Oletetaan, että perustaja tarvitsee kiireellisesti varoja henkilökohtaiseen käyttöön. Sitten hän voi myydä osan osakkeistaan jälkimarkkinoilla olevassa yrityksessä hankkiakseen tarvittavan määrän. Toinen esimerkki sekundaarisesta likviditeetistä esiintyy, jos startup-yritysten arvot nousevat. Riderjakeluyhtiö Uber oli viime aikojen kuumimpia sijoituskohteita aloittavia yrityksiä. Useat yrityksen varhaiset sijoittajat, kuten Benchmark Capital ja First Round Ventures, nostivat osan tai koko osuutensa käynnistyksestä tammikuussa 2018. Japanilainen pääomasijoitusyhtiö SoftBank Group Inc. osti omistusosuutensa osana sijoitustaan yhtiöön..
