Mikä on käänteinen takaisinostosopimus
Käänteinen takaisinostosopimus, tai "käänteinen repo", on arvopapereiden ostaminen sopimuksella myydä niitä korkeammalla hinnalla tietyllä tulevaisuuden päivänä. Osapuolelle, joka myy arvopaperin (ja sitoutuu ostamaan sen tulevaisuudessa), se on takaisinosto (RP) tai repo; kaupan toisessa päässä olevalle osapuolelle (vakuuden ostaminen ja suostumus myymään tulevaisuudessa) se on käänteinen takaisinostosopimus (RRP) tai käänteinen repo.
Repot luokitellaan rahamarkkinavälineiksi, ja niitä käytetään yleensä keräämään lyhytaikaista pääomaa.
Käänteinen takaisinostosopimus
Kuinka käänteiset takaisinostosopimukset toimivat
Käänteiset takaisinostosopimukset (RRP) ovat takaisinostosopimuksen ostajan loppu. Näitä rahoitusinstrumentteja kutsutaan myös vakuudellisiksi lainoiksi, osta / myy takaisin -lainoiksi ja myy / osta takaisin -lainoina.
Käänteisiä repoja käyttävät yleensä yritykset, kuten luotonantajalaitokset tai sijoittajat, lyhytaikaisen pääoman lainaamiseen muille yrityksille kassavirtalaskelmien aikana. Pohjimmiltaan lainanantaja ostaa myyntitapahtuman, välineet tai jopa osakkeet myyjän yrityksessä ja vahvistaa tulevaisuuden ajankohtana omaisuuden takaisin korkeampaan hintaan. Korkeampi hinta edustaa ostajan kiinnostusta lainata rahaa myyjälle kaupan ajan. Ostajan hankkima omaisuus toimii vakuutena kaikkia myyjän maksukyvyttömyysriskejä vastaan. Lyhytaikaisella RRP: llä on pienempiä vakuusriskejä kuin pitkäaikaisella RRP: llä, koska pitkällä aikavälillä vakuudeksi pidettävät varat voivat usein arvon alentuneina, mikä aiheuttaa vakuusriskin RRP-ostajalle.
Makroesimerkissä RRP: stä keskuspankki (Fed) käyttää repo- ja RRP-vakuutuksia vakauden tarjoamiseksi lainamarkkinoilla avoimien markkinoiden toimintojen (OMO) avulla. RRP-transaktiota käytetään harvemmin kuin reed Fed, koska repo laittaa rahaa pankkijärjestelmään, kun se on lyhyt, kun taas RRP lainaa rahaa järjestelmästä, kun likviditeettiä on liian paljon. Fed suorittaa RRP: itä pitkän aikavälin rahapolitiikan ylläpitämiseksi ja pääoman likviditeetin varmistamiseksi markkinoilla.
Avainsanat
- Käänteinen repo on lyhytaikainen sopimus arvopapereiden ostamisesta, jotta ne myydään takaisin hieman korkeammalla hinnalla. Repo- ja käänteisiä repoja käytetään lyhytaikaiseen lainanottoon ja luotonantoon, usein yhdessä yössä. Keskuspankit käyttävät käänteisiä repoja lisätäkseen rahaa rahan tarjonta avoimilla markkinoilla
Kolmen osapuolen RRP: t
Osa repo- ja RRP-liiketoiminnasta kasvaa, kun kolmansien osapuolten vakuuksien hallinnan operaattorit tarjoavat palveluita RRP: n kehittämiseksi sijoittajien puolesta ja tarjoavat nopean rahoituksen tarpeessa oleville yrityksille.
Koska laatutakuita on joskus vaikea löytää, yritykset hyödyntävät näitä varoja laadukkaana tapana rahoittaa laajennusta ja laitteiden hankintaa käyttämällä kolmipuolisia repoja, mikä tuottaa sijoittajille RRP-mahdollisuuksia. Tämä toimialan osa tunnetaan vakuuksien hallinnan optimointina ja tehokkuutena.
RRP: n komponentit
RRP eroaa osto / myynti-takauksesta yksinkertaisella, mutta selkeällä tavalla. Osta / myy takaisin -sopimukset dokumentoivat laillisesti jokaisen kaupan erikseen, ja erottavat ne selvästi jokaisesta kaupasta. Tällä tavoin jokainen liiketoimi voi laillisesti olla itsenäinen ilman toisen täytäntöönpanoa. Toisaalta RRP: llä on sopimuksen jokainen vaihe oikeudellisesti dokumentoitu samassa sopimuksessa ja ne varmistavat saatavuuden ja oikeuden jokaiselle sopimuksen vaiheelle. Viimeinkin, vaikka RRP: ssä vakuudet onkin ostettu, vakuudet eivät yleensä koskaan muuta fyysistä sijaintia tai todellista omistajuutta. Jos myyjä epäonnistuu ostajaa vastaan, vakuus olisi siirrettävä fyysisesti.
