Mikä on säännöstenmukainen julkistaminen (Reg FD)?
Säännöstenmukainen julkistaminen (Reg FD) on arvopaperi- ja pörssikomission hyväksymä sääntö, jolla pyritään estämään julkisten yhtiöiden valikoiva ilmoittaminen markkinoiden ammattilaisille ja tietyille osakkeenomistajille.
Reg FD: n mukaan liikkeeseenlaskijan on julkistettava nämä tiedot myös silloin, kun julkisesti noteerattu yritys tai osakeantiyhtiö paljastaa liikkeeseenlaskijaa tai sen arvopapereita koskevia olennaisia ei-julkisia tietoja rajoitetulle henkilöryhmälle. Tällaiset paljastukset on tehtävä samanaikaisesti, jos kyse on tahallisesta tietojen luovuttamisesta. Tällaisten tietojen ei-tarkoituksellista jakamista on seurattava viipymättä julkisen ilmoituksen yhteydessä.
Avainsanat
- Säännöstenmukainen julkistaminen (Reg FD) otettiin käyttöön lokakuussa 2000 estääkseen yrityksiä paljastamasta valikoivasti tärkeitä tietoja markkinoiden ammattilaisille ja tietyille osakkeenomistajille. Reg FD: n tavoitteena oli tasata kaikkien sijoittajien toimintaedellytykset ja estää luottamuksen menetys markkinoilla..Red FD: n mukaan yritysten, jotka suorittavat tuloja ja ennustavat puheluja osakeanalyytikoiden päivittämiseksi, on samanaikaisesti annettava lehdistötiedote, jotta nämä tiedot ovat yleisön saatavilla.
Ymmärrystä säännöstenmukaisesta ilmoittamisesta (Reg FD)
Monet yritykset ovat aiemmin julkaissut tärkeätä tietoa kokouksissa ja neuvottelupuheluissa, joissa osakkeenomistajat ja suuri yleisö jätettiin ulkopuolelle. Reg FD: n tavoitteena on tasapuoliset toimintaedellytykset yksittäisten sijoittajien ja institutionaalisten sijoittajien välillä.
Reg FD perustettiin vastauksena tilanteisiin, joissa osakeannin liikkeeseenlaskijat antoivat etukäteen varoituksia tulostuloksista ja muusta ei-julkisesta tiedosta valituille institutionaalisille sijoittajille ja analyytikoille. Tämä loi olosuhteet, jotka antoivat tietojen saaneille ansaita voittoa tai välttää tappioita muun sijoittavan yhteisön kustannuksella. Tällaisen epäreilun tiedonantokäytännön vuoksi herättiin huolta luottamuksen menettämisestä markkinoiden eheyteen. Ei-julkisen tiedon jakaminen tiettyjen ryhmien kanssa voisi myös rajoittaa laitonta sisäpiirikauppaa. Uudet säännöt tulivat voimaan lokakuussa 2000.
Yritysten on myös pidettävä yleisön saatavilla konferenssipuhelujen nauhoituksia analyytikoiden kanssa istuntojen päätyttyä.
Reg FD on rajoitettu siinä, miten sitä voidaan soveltaa. Sääntö ei kata kaikkea viestintää liikkeeseenlaskijan ulkopuolella olevien henkilöiden kanssa. Asetusta sovelletaan erityisesti viestintään ja vuorovaikutukseen arvopaperimarkkinoiden ammattilaisten kanssa. Sitä sovelletaan myös liikkeeseenlaskijan arvopapereiden haltijoihin tilanteissa, joissa on todennäköistä tai kohtuudella mahdollista, että tiedot vaikuttavat heidän kaupankäyntiin.
Reg FD: n alaisina henkilöinä ovat liikkeeseenlaskijan kanssa johtavat virkamiehet ja muut, jotka käyvät säännöllistä yhteydenpitoa arvopaperien haltijoiden ja arvopaperimarkkina-ammattilaisten kanssa. Tämä antaa yrityksille mahdollisuuden jatkaa tiedotteiden julkaisemista tiedotusvälineille tai antaa tavanomaista yritysviestintää, kuten lehdistötiedotteita.
Julkisesti kaupankäynnin kohteena olevat yritykset voivat tehdä tuloja ja ennustaa puheluja ilmoittaakseen osakekantaansa seuraaville analyytikoille viimeaikaisesta kehityksestä ja suunnitelmista. Neuvottelupuhelut sovitetaan samanaikaisesti annettuihin lehdistötiedotteisiin yrityksen lausuntojen aikana. Puhelujen nauhoitukset ovat saatavilla myös istuntojen päätyttyä, jotta kaikille yleisölle annetaan mahdollisuus kuulla tehtyjä kommentteja. Yhtiö voi myös jättää lomakkeen 8-K SEC: lle julkistaakseen jaetut tiedot.
