Mikä on lunastusmaksu?
Lunastuspalkkio on palkkio, joka peritään sijoittajalta, kun osakkeita myydään rahastosta. Rahastoyhtiö veloittaa tämän maksun, ja se lisätään sitten takaisin rahastoon. Tätä maksua voidaan kutsua myös poistumismaksuksi, markkinoiden ajoitusmaksuksi tai lyhytaikaiseksi kauppamaksuksi. Se perustetaan yleensä tietyn ajan kuluessa, kun sijoittaja myy osakkeita.
Avainsanat
- Lunastuspalkkio on sijoittajille maksettava kustannus, kun he myyvät tiettyjä osakkeita ennen määrätyn ajanjakson päättymistä. Kun lunastusmaksu peritään, se menee takaisin takaisin sijoitusrahastoon, jossa se voidaan sijoittaa rahaston salkkuun. Osakkeenomistajat maksavat lunastuspalkkion osakkeiden määränsä mukaisesti. Lunastuspalkkiot otetaan käyttöön rangaistuksena lyhyen aikavälin kaupan estämiseksi.
Kuinka lunastusmaksu toimii
Lunastusmaksu liittyy usein sijoitusrahastoon. Kun sijoittaja myy rahasto-osuuksia, rahastoyhtiö voi periä lunastuspalkkion. Sijoitusrahastot ovat tyypillisesti osa pitkäaikaista sijoitusstrategiaa, eikä niitä ole yleensä tarkoitettu lyhytaikaiseen kaupankäyntiin tai markkinoiden ajoituksesta saataviin voittoihin. Lisäksi ne jakautuvat rahasto-osuudenomistajien kesken sijoitetun määrän mukaisesti. Tämä järjestely edistää näiden maksujen oikeudenmukaisuutta.
Tästä syystä sijoitusrahastojen ajoitus, vaikkakin laillinen, on turmeltunut käytäntö, joka johtaa yleensä lisäkustannukseen sijoittajalle. Lyhytaikaisen kaupankäynnin estämiseksi rahastoyhtiöt perivät yleensä lunastusmaksun tietyssä ajassa. Suurin osa rahastoyhtiöistä käyttää 30 päivän aikataulua. Jos sijoittaja poistuu rahastosta 30 päivän kuluessa alkuperäisestä ostostaan, siitä voidaan periä lunastusmaksu. Lunastusmaksu veloitetaan useimmiten sijoittajiltaan, joka poistuu (eli myy) asemastaan, toisin kuin ennakkomaksu, joka saattaa vähentää talletuksia.
Ennen kuin ostat sijoitusrahaston osakkeita, tarkista lunastuspalkkiot ja välttäkää palkkioiden maksaminen estämällä lyhytaikaista kauppaa.
Erityiset näkökohdat
Lunastuspalkkiot voivat minimoida lyhytaikaisuuden, koska ne lisäävät rahasto-osuuksien toistuvan ostamisen ja myynnin transaktiokustannuksia. Sijoittajia ei yleensä veloiteta sijoituksen osakkeiden lunastamisesta, mikäli sijoitus ei ole asetetun vähimmäiskestokauden ulkopuolella, esimerkiksi vuosi tai kuusi kuukautta. Näin ollen on tärkeää olla tietoinen niihin liittyvistä lunastusmaksuista ja aikatauluista.
Lunastuspalkkiot ovat välttämättömiä muiden sijoittajien suojaamiseksi korkeampilta transaktiokuluilta. Aktiiviset lyhytaikaiset lunastukset aiheuttavat rahastonhoitajalle kaksi merkittävää asiaa, mukaan lukien:
- Rahaston edellytetään ylläpitävän korkeampia kassapositioita myyntitilauksien toteuttamiseksi. Lyhytaikainen kaupankäynti lisää rahaston yleisiä toimintakustannuksia.
Siksi kassapositioiden ja toimintakulujen pitämiseksi alhaisempana rahasto voi asettaa lunastuspalkkion.
Lunastuspalkkiot verrattuna taustamyyntikuormituksiin
Takaosamyynnin kuormat maksetaan välittäjille ja rakennetaan osana osakelajien myyntipalkkioaikataulua. Nämä maksut voivat olla staattisia prosenttimaksuja tai ne voidaan siirtää ehdollisesti. Staattiset myynnin jälkeiset kuormitukset ovat voimassa tilan ajan, ja ne veloitetaan prosentteina siirretyistä varoista. Staattiset myyntikuormit ovat tyypillisesti alhaisempia kuin käyttömaksut, keskimäärin noin 1%. Ehdolliset laskennalliset loppumaksut vähenevät sijoituksen aikana. Ne voivat jopa raukeaa tietyn ajanjakson jälkeen, jolloin osakelaji voisi olla oikeutettu uudelleenluokitukseen.
Lunastuspalkkiot eroavat takaisinmyynnistä, koska ne liittyvät rahaston vuotuisiin toimintakuluihin. Sijoitusrahastoyhtiöt integroivat lunastuspalkkiot palkkioaikatauluihinsa vähentääkseen sijoitusrahastojen lyhytaikaista kauppaa. Lunastuspalkkiot ovat tyypillisesti voimassa vain tietyn ajanjakson, joka voi vaihdella kolmesta kuukaudesta noin vuoteen. Jos sijoittaja päättää lunastaa osakkeita määrätyn ajanjakson kuluessa, palkkio auttaa korvaamaan lunastamiseen liittyvät transaktiomenot ja suojaa muita sijoittajia yleensä korkeammilta osakekohtaisilta kuluilta.
Esimerkki lunastusmaksusta
Sijoitusrahastoihin voi liittyä lukuisia palkkioita koko sijoituksen keston ajan. Muut mukana olevat maksut voivat sisältää myyntikuormit, 12b-1 -palkkiot ja tilipalvelumaksut. Sijoittajien tulee varmistaa, että he ymmärtävät kaikki mukana olevat palkkiot ennen sijoitusrahaston ostoa ja myyntiä.
Vanguard-sijoitusrahastot eivät yleensä sisällä lunastuspalkkioita, mutta niitä vaaditaan joissakin rahaston yhtiön sijoitusrahastoissa. Entinen yhdysvaltalainen kiinteistöindeksirahaston sijoittajien osakkeet (VGXRX) on yksi esimerkki. Rahastossa on osto- ja lunastusmaksu rahaston kustannusten tukemiseksi. VGXRX perii 0, 25% ostopalkkion ja 0, 25% lunastuspalkkion.
