Mikä on oikea omaisuus?
Kiinteät varat ovat fyysisiä hyödykkeitä, joilla on sisällöltään ja ominaisuuksiltaan luonnollinen arvo. Kiinteisiin varoihin kuuluvat jalometallit, hyödykkeet, kiinteistöt, maa, välineet ja luonnonvarat. Ne soveltuvat sisällyttämiseen useimpiin hajautettuihin salkkuihin, koska niiden korrelaatio rahoitusvaroihin, kuten osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin, on suhteellisen matala.
Oikea omaisuus
Oikean omaisuuden perusteet
Varat luokitellaan joko realisiksi, taloudellisiksi tai aineettomiksi. Kaikkien omaisuuserien voidaan sanoa olevan taloudellisesti arvokkaita yritykselle tai yksityishenkilölle. Jos sillä on arvo, joka voidaan vaihtaa rahaksi, tuotetta pidetään omaisuuseränä.
Aineettomat hyödykkeet ovat arvokasta omaisuutta, joka ei ole luonteeltaan fyysinen. Tällaisia hyödykkeitä ovat patentit, tekijänoikeudet, tuotemerkkien tunnustaminen, tavaramerkit ja immateriaalioikeudet. Yritykselle ehkä tärkein aineeton omaisuus on positiivinen brändi-identiteetti.
Rahoitusvarat ovat likvidejä kiinteistöjä, jotka saavat arvon sopimuksellisesta oikeudesta tai omistusoikeuden vaatimuksesta. Varastot, joukkovelkakirjalainat, sijoitusrahastot, pankkitalletukset, sijoitustilit ja vanha hyvä käteinen ovat kaikki esimerkkejä rahoitusvaroista. Heillä voi olla fyysinen muoto, kuten dollariseteli tai joukkovelkakirjatodistus, tai olla fysikaalisia - kuten rahamarkkinatili tai sijoitusrahasto.
Sitä vastoin oikealla omaisuudella on konkreettinen muoto, ja sen arvo perustuu sen fyysisiin ominaisuuksiin. Se voi olla luonnollinen aine, kuten kulta tai öljy, tai ihmisen tekemä, kuten koneet tai rakennukset.
Omaisuuden verotus
Rahoitus- ja kiinteään omaisuuteen viitataan joskus yhdessä aineellisina hyödykkeinä. Verotusta varten Internal Revenue Service (IRS) vaatii yrityksiä raportoimaan aineettomat hyödykkeet eri tavalla kuin aineelliset hyödykkeet, mutta se ryhmittelee aineelliset hyödykkeet sateenvarjoon reaaliset ja rahoitusvarat.
Suurin osa yrityksistä omistaa joukon omaisuuseriä, jotka tyypillisesti kuuluvat reaali-, rahoitus- tai aineettomiin luokkiin. Aineellisia hyödykkeitä, kuten rahoitusvaroja, pidetään aineellisina hyödykkeinä. Kuvittele esimerkiksi, että XYZ Company omistaa autokannan, tehtaan ja suuren osan laitteista. Nämä ovat todellisia varoja. Yhtiö omistaa kuitenkin myös useita tavaramerkkejä ja tekijänoikeuksia, jotka ovat sen aineettomia hyödykkeitä. Viimeinkin, yhtiö omistaa osakkeita sisaryrityksessä, ja nämä ovat sen rahoitusvarat.
Avainsanat
- Oikeusomaisuus on aineellinen sijoitus, jolla on luontainen arvo sen sisällöstä ja fysikaalisista ominaisuuksista johtuen. Hyödykkeet, kiinteistöt, laitteet ja luonnonvarat ovat kaikki kiinteän omaisuuden tyyppejä. rahoitusvaroihin, kuten osakkeisiin tai joukkovelkakirjalainoihin. Real-varat ovat yleensä vakaampia, mutta vähemmän likvidejä kuin rahoitusvarat.
Kiinteän omaisuuden edut ja haitat
Kiinteät varat ovat yleensä vakaampia kuin rahoitusvarat. Inflaatio, valuutta-arvojen muutokset ja muut makrotaloudelliset tekijät vaikuttavat kiinteisiin varoihin kuin rahoitusvaroihin. Kiinteät varat ovat erityisen sopivia sijoituksia inflaatioaikana, koska niillä on taipumus ylittää rahoitusvarat sellaisina ajanjaksoina.
Omaisuudenhoitoyhtiö Brookfield mainitsi vuoden 2017 raportissa kiinteän omaisuuden osakkeiden kokonaisarvon, joka oli yhteensä 5, 6 biljoonaa dollaria. Tästä kokonaismäärästä 57% koostui luonnonvaroista, 23% oli kiinteistöjä ja 20% oli infrastruktuurissa. Yrityksen vuoden 2017 raportissa kiinteistöistä hajauttamismekanismina Brookfield totesi, että pitkäaikaisilla kiinteillä varoilla on taipumus nousta arvoon, koska korvauskustannukset ja toiminnan tehokkuus nousevat ajan myötä. Lisäksi havaittiin, että kiinteän omaisuuden, kuten kiinteistö-, energiahuolto- ja infrastruktuurihankkeiden kassavirta voi tarjota sijoittajille ennustettavissa olevia ja tasaisia tuloja.
Kiinteillä varoilla on kuitenkin alhaisempi likviditeetti kuin rahoitusvaroilla, koska niiden myynti vie kauemmin ja niiden yleiset transaktiomaksut ovat korkeammat. Myös kiinteillä omaisuuserillä on korkeammat kanto- ja varastointikustannukset kuin rahoitusvaroilla. Esimerkiksi fyysinen kultaharkko on usein varastoitava kolmansien osapuolien tiloihin, jotka perivät kuukausittaiset vuokramaksut ja vakuutukset.
Plussat
-
Salkun monipuolistaminen
-
Inflaatiosuojaus
-
Tulovirta
Haittoja
-
epälikvidisyys
-
Varastointimaksut, kuljetuskustannukset
Oikean maailman esimerkki oikeista varoista vs. rahoitusvaroista
Vaikka ne on niputettu yhteen aineellisina hyödykkeinä, ne ovat erillinen ja erillinen omaisuusluokka rahoitusvaroista. Toisin kuin todellisilla varoilla, joilla on todellinen arvo, rahoitusvarojen arvot johdetaan arvopapereiden sopimukseen perustuvista vaatimuksista, jotka voivat olla todellisia tai aineettomia.
Esimerkiksi hyödykkeet ja omaisuus ovat todellisia varoja, mutta hyödykefutuurit, pörssissä käyvät rahastot (ETF) ja kiinteistösijoitusrahastot (REIT) ovat rahoitusvaroja, joiden arvo riippuu kohde-etuuksista.
Sellaisissa omaisuuslajeissa päällekkäisyyksiä ja sekaannuksia voi tapahtua omaisuusluokittelussa. Esimerkiksi ETF: t voivat sijoittaa yrityksiin, jotka osallistuvat kiinteän omaisuuden käyttöön, myyntiin tai louhintaan, tai suoraan sidoksissa olevat ETF: t voivat pyrkiä seuraamaan tietyn kiinteän omaisuuden tai kiinteän omaisuuden korin hintojen liikkumista.
Fyysisesti tuetut ETF-rahastot sisältävät joitain maailman suosituimmista määrärahoista, kuten State Streetin SPDR-kultaosakkeet (GLD) ja iShares Silver Trust (SLV). Molemmat sijoittavat jalometalleihin ja pyrkivät heijastamaan näiden metallien suorituskykyä. Teknisesti ottaen nämä ETF-rahastot ovat kuitenkin rahoitusvaroja, kun taas heidän omistamansa kulta- tai hopeaharkot ovat todellinen omaisuus.
