Mikä oli kvantitatiivinen helppous 2 (QE2)
Termi QE2 viittaa Yhdysvaltain keskuspankin kvantitatiivisen keventämisohjelman toiseen kierrokseen, jolla pyrittiin stimuloimaan Yhdysvaltain taloutta vuoden 2008 talouskriisin ja suuren taantuman jälkeen. Marraskuussa 2010 julkistettu QE2 koostui vielä 600 miljardista dollarista Yhdysvaltain valtiovarainministeriössä ja aikaisemmista asuntolainavakuudellisista arvopapereista saatujen tuottojen uudelleeninvestoinnista.
Avainsanat
- QE2 oli keskuspankin taseen loppuvuodesta 2010 aloittama määrällinen keventäminen, joka laajensi keskuspankin taseen tasoa noin 600 miljardilla dollarilla. Määrällinen keventäminen viittaa strategioihin, joita keskuspankki voi käyttää kotimaisen rahan tarjonnan lisäämiseen ostamalla varoja. QE: tä käytetään yleensä silloin, kun korkotaso on jo lähellä 0%: a ja kun turvaudutaan ei-perinteisiin elvytysmenetelmiin. QE2: ta seurasi QE3 vuonna 2013.
Määrällinen keventäminen
QE2: n ymmärtäminen
Kvantitatiivisella keventämisellä oli tarkoitus stimuloida taloutta ostamalla keskuspankki valtion joukkovelkakirjalainoja tai muita rahoitusvaroja. Usein keskuspankit käyttävät kvantitatiivista keventämistä, kun korot ovat jo nolla tai lähellä 0%: n tasoa. Tämän tyyppinen rahapolitiikka lisää rahan tarjontaa ja lisää tyypillisesti inflaatioriskiä. Määrällinen keventäminen ei kuitenkaan ole ominaista Yhdysvalloille, ja muut suuret keskuspankit käyttävät sitä useissa muodoissa.
QE2 tuli aikaan, jolloin Yhdysvaltojen elpyminen pysyi hajanaisena. Osakemarkkinat nousivat 50 prosentilla vuoden 2009 alimmasta tasosta, mutta työttömyysaste nousi edelleen 9, 8 prosenttiin, mikä on kaksi prosenttiyksikköä korkeasta taantumasta. Toisen kierroksen taustalla oleva syy oli pankkien likviditeetin lisääminen ja inflaation nostaminen. Ilmoituksen tekohetkellä Yhdysvaltojen kuluttajahinnat olivat alle yhden prosentin seitsemännen peräkkäisen kuukauden ajan.
Korot nousivat alun perin ilmoituksen jälkeen, kun 10-vuoden tuotto oli yli 3, 5%. Helmikuusta 2011, kolme kuukautta ilmoituksen jälkeen, 10 vuoden tuotto alkoi kuitenkin kahden vuoden laskun, laskien 200 peruspistettä kauppaan alle 1, 5%.
QE2: n vaikutus
QE2 otettiin suhteellisen hyvin vastaan, ja useimmat taloustieteilijät totesivat, että vaikka omaisuuserien hinnat nousivat, pankkisektorin terveys oli edelleen suhteellisen tuntematon. Oli vähemmän kuin kaksi vuotta Lehman Brothers -yrityksen romahduksesta, ja luottamuksen ollessa edelleen heikko, oli järkevää edistää investointeja halvemmalla rahalla. Politiikka ei ole ilman kriitikkoja. Jotkut taloustieteilijät huomauttavat, että aiemmat keventämistoimenpiteet ovat laskeneet korkoja, mutta tehneet suhteellisen vähän lisätäkseen luotonantoa. Kun Fed ostaa arvopapereita rahalla, jonka se on pohjimmiltaan luonut harvoin, monet uskovat myös, että se jättää talouden alttiiksi hallitsemattomalle inflaatiolle, kun talous on toipunut kokonaan.
Kaksi vuotta myöhemmin keskuspankki aloitti kolmannen kvantitatiivisen keventämiskierroksensa (QE3), jota ei niin hyvin otettu vastaan monien mielestä tase oli laajentunut jo ylevälle tasolle ja oli aika etsiä vaihtoehtoisia strategioita.
