Mikä on hinta / kassavirta -suhde - P / CF?
Hinta / rahavirta (P / CF) -suhde on osakearvon indikaattori tai monikerta, joka mittaa osakekurssin arvoa suhteessa sen liiketoiminnan rahavirtaan osaketta kohti. Suhde käyttää liiketoiminnan rahavirtaa, joka lisää nettotuloihin muut kuin käteisvarat, kuten poistot ja poistot. Se on erityisen hyödyllinen sellaisten osakkeiden arvioinnissa, joilla on positiivinen kassavirta, mutta jotka eivät ole kannattavia suurten ei-käteismaksujen vuoksi.
Hinta-rahavirta -suhteen kaava - P / CF Is
Hinta kassavirtaan = Operatiivinen kassavirta per osakeShare-hinta
Mikä on hinta-laatusuhde -suhde?
Kuinka laskea hinta-rahavirta -suhde
Vaihteluvälien välttämiseksi monikertoimissa voidaan käyttää 30 tai 60 päivän keskimääräistä hintaa, jotta saadaan vakaampi osakearvo, jota ei vääristä satunnaiset markkinaliikkeet.
Suhteen nimittäjessä käytetty operatiivinen kassavirta saadaan laskemalla yrityksen tuottama 12 kuukauden jäljellä oleva liiketoiminnan rahavirta jaettuna liikkeessä olevien osakkeiden lukumäärällä.
Sen lisäksi, että tehdään matematiikka osakekohtaisesti, laskelma voidaan suorittaa myös koko yritykselle jakamalla yrityksen kokonaisarvo yrityksen kokonaisliiketoiminnan kassavirralla.
Mitä hinta-kassavirta-suhde kertoo sinulle?
Hinta-rahavirta-suhde mittaa sitä, kuinka paljon rahaa yritys tuottaa suhteessa osakekurssiin, eikä sitä, mitä se kirjaa tulokseen suhteessa osakekurssiinsa mitattuna hinta-voittosuhteella. Hinta-rahavirta-suhteen sanotaan olevan parempi sijoitusten arvostamisen indikaattori kuin hinta-tuotto-suhde johtuen siitä, että kassavirtoja ei voida manipuloida yhtä helposti kuin tuottoja, joihin kohdistuvat poistot ja muut käteisvarat. Jotkut yritykset vaikuttavat kannattamattomilta suurten ei-käteisvarojen vuoksi, vaikka niiden kassavirrat ovat positiiviset.
Avainsanat
- Hinta-rahavirta -suhde on monikerta, jossa verrataan yrityksen markkina-arvoa liiketoiminnan kassavirtaan tai osakekurssiin osakekohtaiseen liiketoiminnan kassavirtaan. Osakehinta-rahavirta toimii hyvin yrityksille, joilla on suuria muut kuin käteismenot, kuten poistot. Alhainen kerrannaisvaikutus tarkoittaa, että osake voi olla aliarvostettu.
Esimerkki käytetystä hinta-raha-virta-suhteesta
Harkitse yritystä, jonka osakekurssi on 10 dollaria ja 100 miljoonaa osaketta. Yhtiön liiketoiminnan kassavirta on 200 miljoonaa dollaria tiettynä vuonna. Sen liiketoiminnan rahavirta osaketta kohti on seuraava:
100 miljoonaa osaketta 200 miljoonaa dollaria = 2 dollaria
Yrityksen hinta-kassavirta-suhde osakkeella on siten 10 dollaria / operatiivinen kassavirta / osake 2 dollaria = 5 tai 5x. Tämä tarkoittaa, että yhtiön sijoittajat ovat valmiita maksamaan 5 dollaria jokaisesta kassavirran dollarista tai että yrityksen markkina-arvo kattaa viisi kertaa liiketoiminnan kassavirran.
Vaihtoehtoisesti voit laskea hinta-kassavirta-suhteen koko yrityksen tasolla ottamalla huomioon yhtiön markkina-arvon ja liiketoiminnan kassavirran suhteen. Markkina-arvo on 10 x 100 miljoonaa osaketta = 1 000 miljoonaa dollaria. Tästä seuraa, että suhde voidaan myös laskea arvoksi 1 000 miljoonaa dollaria / 200 miljoonaa dollaria = 5 tai sama tulos kuin suhteen laskeminen osakekohtaisesti.
Tämän suhteen optimaalinen taso riippuu sektorista, jolla yritys toimii, ja sen kypsyyden vaiheesta. Esimerkiksi uusi ja nopeasti kasvava teknologiayritys voi käydä kauppaa paljon suuremmalla suhteella kuin apulaite, joka on toiminut vuosikymmenien ajan.
Tämä johtuu siitä, että vaikka teknologiayritys voi olla vain vähän kannattava, sijoittajat ovat halukkaita antamaan sille korkeamman arvon kasvunäkymiensä vuoksi. Toisaalta apuohjelmalla on vakaa kassavirta, mutta vain vähän kasvunäkymiä, ja sen seurauksena se käy kauppaa alhaisemmalla arvossa.
Vaikka yhtäkään lukua, joka viittaa optimaaliseen hinta-rahavirta -suhteeseen, pienissä yksittäisissä numeroissa oleva suhde saattaa viitata osakekannan aliarvostukseen, kun taas korkeampi suhde voi ehdottaa mahdollista yliarvostelua.
Ero P / CF-suhteen ja hinta-vapaa-kassavirta -suhteen välillä
Hinta / vapaa-kassavirta-suhde, jossa otetaan huomioon vapaa kassavirta (FCF) tai kassavirta vähennettynä investoinneilla, on tiukempi toimenpide kuin hinta / kassavirta -suhde.
