ConocoPhillips (COP) ilmoitti 4. huhtikuuta 2012 johtokunnan hyväksynnän päätökselle jatkaa loppupään liiketoiminnan siirtämistä erilliseksi yhtiöksi, joka tunnetaan nimellä Phillips 66 (PSX). Ennen jakamista ConocoPhillips oli Amerikan kolmanneksi suurin öljy-yhtiö, jolla oli 29 800 työntekijää, noin 153 miljardia dollaria varoja ja liikevaihto 245 miljardia dollaria. Molempien yhtiöiden osakkeet ovat menestyneet siitä lähtien hyvin, ja nykyään ConocoPhillips ja Phillips 66 ovat markkina-arvon perusteella Yhdysvaltojen kolmanneksi suurin ja viidenneksi suurin yritys.
ConocoPhillips
ConocoPhillips aloitti toimintansa vuonna 1875 mannermaisena öljy- ja kuljetusyhtiönä. Se jakeli energiatuotteita tuolloin Yhdysvaltain länsiosissa. Manner-Öljy- ja Kuljetusyhtiö muuttui vuosien varrella useiden fuusioiden ja yritysostojen kautta ja siitä tuli ConocoPhillips vuonna 2002, kun Conoco Inc. ja Phillips Petroleum Co. yhdistyivät.
Avainsanat
- Phillips 66 erottui ConocoPhillipsistä vuoden 2012 spinoffin jälkeen. ConocoPhillipsin historia juontaa juurensa vuoteen 1875, jolloin yritys oli Continental Oil and Transportation Company ja jakoi öljytuotteita länsiosissa Yhdysvalloissa. Spinoff vuonna 2012 erotti E&P-liiketoiminnan, joka on ydinliiketoiminta ConocoPhillipsissä, Phllips 66: n loppupään toiminnoista lähtien. Kahden yrityksen jakaminen antoi Phillips 66: lle mahdollisuuden eliminoida kannattamattomat varat ja keskittyä kasvuun. Phillips 66: n osakkeet ovat yli kolminkertaistuneet vuoden 2012 spinoffista lähtien ja ylittäneet huomattavasti ConocoPhillipsin, mikä on vielä enemmän vaatimaton 30%.
ConocoPhillips oli integroitu öljy- ja kaasuyhtiö ennen spinoffia, ja vaikka liiketoiminta jaettiin tuotantoketjun loppupään ja loppupään toimintojen kesken, tämä aiheutti epätasapainon pääomanjaossa, jolla oli kielteinen vaikutus kasvumahdollisuuksiin. Resurssien ja pääoman jakamisen epätasapaino on yleistä integroituneille öljy- ja kaasuyhtiöille, koska etsintä ja tuotanto (E&P) -osa on pääomanjaon painopistealue. ConocoPhillipsille tämä tarkoitti kuitenkin omaisuuserien selvitystilaa loppupään tuotantoketjun alkupään tuottamiseksi.
Spinoff
ConocoPhillips ilmoitti haluavansa keskittyä arvon luomiseen osakkeenomistajille vuonna 2011. Päätöksestä jakaa yritys tuotantoketjun loppupään ja loppupään toimintojen kesken. Upstream-liiketoiminta säilytti nimensä ConocoPhillips ja siitä tuli puhtaasti pelattava E&P -yhtiö. Tuotantoketjun loppupään liiketoiminnasta, joka tunnetaan nimellä Phillips 66, tuli itsenäinen jalostusyritys.
Yritykset kilpailevat resurssien kohdentamisesta integroidussa yrityksessä. Suurin osa menee E&P-sektorille. E&P -sektori on yritys, jolla on korkea tuottoprosentti, koska se keskittyy etsimään uusia öljy- ja kaasulähteitä, mikä puolestaan syöttää jalostus- ja puhdistussektoria. Enemmän pääoman keskittäminen loppupään toimintoihin tuotantoketjun loppupään kustannuksella ei ollut ConocoPhillipsin edun mukaista.
Samaan aikaan kahden yrityksen lopullinen erottaminen vuonna 2012 antoi Phillips 66: lle mahdollisuuden tutkia kasvumahdollisuuksia arvoketjussa ja eliminoida kannattamattomat varat. Phillips 66: n päätös vähentää jalostustoimintaa ja keskittää investoinnit kemikaalien valmistukseen ja keskitason tuotantoketjuun edusti suurta muutosta, koska muutos ei olisi ollut mahdollista, jos molemmat yksiköt olisivat pysyneet integroituneena yrityksenä.
Positiiviset tulokset
ConocoPhillips keskittyy edelleen E&P: hen ja on jatkanut työtä yleiskustannusten poistamiseksi. Phillips 66 on edennyt investointeihin keskitason liiketoimintojen kehittämiseen ja avasi kesäkuussa 2016 uuden pääkonttorin Houstonissa, Texasissa.
Sekä ConocoPhillipsin että Phillips 66: n osakkeet ovat edenneet, koska kaksi yritystä erottui toisistaan, mutta yksi osake on huomattavasti parempi kuin toinen. ConocoPhillips nousi 7, 5% huhtikuusta 2012 lokakuuhun 2019 saakka. Yhtiö maksaa nyt 1, 22 dollaria osakkeelta vuosittain osinkoa (2, 9% tuotto) ja sillä on 64 miljardin dollarin markkinakatto. Samaan aikaan Phillips 66: n osakkeiden arvo on lähes kolminkertaistunut perustamisen jälkeen. Yhtiö maksaa vuosittain osinkoa 3, 05 dollaria osakkeelta (2, 9%: n tuotto) ja sen markkinahinta on 52, 5 miljardia dollaria.
