Mitä osallistuvat huomautukset ovat?
Osallisuussitoumuksia, joihin viitataan myös P-joukkovelkakirjoina (PN), ovat rahoitusinstrumentteja, joita sijoittajat tai hedge-rahastot vaativat sijoittaakseen Intian arvopapereihin ilman, että heidän on rekisteröidyttävä Intian arvopaperi- ja pörssilautakunnassa (SEBI). P-joukkovelkakirjat kuuluvat joukkoon sijoituksia, joita pidetään offshore-johdannaissijoituksina (ODI). Citigroup (C) ja Deutsche Bank (DB) ovat näiden instrumenttien suurimpia liikkeeseenlaskijoita.
Kaikki arvopapereista kerätyt osingot tai myyntivoitot menevät takaisin sijoittajille. Intian sääntelyviranomaiset eivät yleensä tue osallistumislainoja, koska he pelkäävät, että osallistumislainojen kautta toimivat hedge-rahastot aiheuttavat taloudellista epävakautta Intian pörsseissä.
Osallistujahuomautuksia selitetty
Ulkomaiset institutionaaliset sijoittajat laskevat liikkeeseen rahoitusvälineitä muiden maiden sijoittajille, jotka haluavat sijoittaa Intian arvopapereihin. FII on sijoittaja tai sijoitusrahasto, joka on rekisteröity maassa, joka on sen maan ulkopuolella, johon se sijoittaa.
Järjestelmä antaa rekisteröimättömien ulkomaisten sijoittajien ostaa Intian osakkeita ilman, että heidän on rekisteröidyttävä Intian sääntelyelimessä. Nämä sijoitukset ovat hyödyllisiä myös Intialle. Ne tarjoavat nopean rahan pääsyn Intian pääomamarkkinoille. Sijoittamisen lyhytaikaisuuden vuoksi sääntelijöillä on vähemmän ohjeita ulkomaisille institutionaalisille sijoittajille. Sijoittaakseen Intian osakemarkkinoille ja välttääkseen hankalia viranomaisten hyväksyntäprosesseja, nämä sijoittajat vaihtavat osakelainoja.
Avainsanat
- Välittäjien ja ulkomaisten institutionaalisten sijoittajien (FII) on rekisteröidyttävä Intian arvopaperi- ja pörssilautakunnassa. Osallistumisasiakirjat antavat rekisteröimättömille sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa Intian markkinoille.Partikkeliksi, joihin viitataan nimellä P-joukkovelkakirjalainat tai PN-merkinnät, ovat johdannaissopimukset kohde-etuuksista. Intialaiset varat.Mielisilmiöt ovat suosittuja sijoituksia, koska sijoittaja on nimettömänä.
Kuinka osallistuvat muistiinpanot toimivat?
Osakelainat ovat offshore-johdannaisinstrumentteja, joiden taustalla on Intian osakkeita. Välittäjät ja ulkomaiset institutionaaliset sijoittajat, jotka on rekisteröity Intian arvopaperi- ja pörssilautakunnassa (SEBI), laskee liikkeelle osakelainat ja sijoittavat ulkomaisten sijoittajien puolesta. Välittäjien on ilmoitettava osallistuvien joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskusta asema hallintoneuvostolle vuosineljänneksittäin. Lainat antavat ulkomaisille sijoittajille, joilla on korkea nettovarallisuus, hedge-rahastot ja muut sijoittajat, osallistua Intian markkinoille ilman rekisteröitymistä SEBI: hen. Sijoittajat säästävät aikaa, rahaa ja tutkimukseen liittyvää suoraa rekisteröintiä.
Hyödyt ja haitat osallistumisohjeista
Osallisuustiedotteilla käydään kauppaa helposti ulkomailla hyväksymällä ja toimittamalla. Ne ovat suosittuja, koska sijoittajat asettuvat nimettömästi positioita Intian markkinoilla, ja hedge-rahastot voivat nimettömästi suorittaa toimintansa. Jotkut yhteisöt reitittävät sijoituksensa osallistumislainojen kautta hyödyntääkseen verolakeja, jotka ovat saatavilla tietyissä maissa.
Intian sääntelyviranomaisilla on nimettömyyden takia kuitenkin vaikeuksia määrittää alkuperäisen omistajan ja lopullisen omistajan osallistumisilmoitukset. Siksi huomattavat määrät kirjaamattomia rahaa saapuvat maahan osallistumislappujen kautta. Tämä jäljittämättä jääneiden varojen virta on herättänyt joitain punaisia lippuja.
Osallistuvien huomautusten sääntelyyn liittyvät kysymykset
SEBI: llä ei ole toimivaltaa osallistuvan velkakirjakaupan suhteen. Vaikka ulkomaisten institutionaalisten sijoittajien on rekisteröidyttävä Intian sääntelyneuvostossa, ulkomaisten institutionaalisten sijoittajien keskinäistä osakekauppaa ei kirjata. Virkamiehet pelkäävät, että tämä käytäntö voi johtaa P-seteleiden käyttämiseen rahanpesuun tai muuhun laittomaan toimintaan.
Tämä kyvyttömyys seurata rahaa on myös syy siihen, että erityistutkimusryhmä (SIT) haluaisi tiukempia sääntöjä noudatettavista toimenpiteistä osallistumislainojen kaupassa. SIT on Intian lainvalvonnasta erikoistunut upseeriryhmä, joka koostuu henkilöstöstä, joka on koulutettu tutkimaan vakavia rikoksia.
Kun hallitus ehdotti aikaisemmin seteleiden kaupan rajoituksia, Intian markkinat kuitenkin muuttuivat erittäin epävakaiksi. Esimerkiksi lokakuussa 2007 hallitus ilmoitti harkitsevansa osallistavan velkakaupan hillitsemistä. Ilmoituksen seurauksena Intian markkinat putosivat 1 744 pistettä.
Tämä markkinoiden häiriö vastasi sijoittajien ja hallituksen huolenaiheita siitä, että P-joukkovelkakirjojen hillitseminen vaikuttaisi suoraan Intian talouteen. Tämä johtuu siitä, että ulkomaiset institutionaaliset sijoittajat auttavat lisäämään Intian talouden, teollisuuden ja pääomamarkkinoiden kasvua, ja sääntelyn lisääminen vaikeuttaisi ulkomaisten rahan pääsyä markkinoille. Viime kädessä hallitus päätti olla sääntelemättä osallistumisilmoituksia.
Osallistuvien huomautusten nykyinen tilanne
Osallistuvat muistiinpanot ovat edelleen alttiita sääntelypäätöksille. Intian sääntelyviranomaiset päättivät vuoden 2017 lopulla, että P-Notes ei voi ottaa johdannaisia Intian markkinoilla muista syistä kuin suojaamisesta. Kuten EconomicTimes.IndiaTimes.com ilmoitti, tämä tiukka sääntelytoimenpide aiheutti P-Notes-investointien pudotuksen koko vuoden 2018, saavuttaen lopulta yli 9–1 / 2 vuoden alimman tason marraskuussa 2018. Sijoitukset kuitenkin palautuivat joulukuussa 2018 sääntelijöiden rentoutumisen jälkeen. joitain tiukempia vaatimuksia.
Oikean maailman esimerkki
P-joukkovelkakirjoja voidaan ostaa intialaisten arvopapereiden ostamiseksi, joita sijoittaja haluaa, useiden vaiheiden avulla.
Sijoittaja tallettaa varoja rekisteröidyn ulkomaisen institutionaalisen sijoittajan, kuten HSBC: n tai Deutsche Bankin, Yhdysvaltojen tai Euroopan operaatioissa. Sijoittajat ilmoittavat sitten pankille Intian arvopapereista tai arvopapereista, jotka he haluavat ostaa. Varat siirretään sijoittajalta FII-tilille, ja FII antaa osallistujille tarkoitetut huomautukset asiakkaalle ja ostaa taustalla olevat osakkeet tai oikeat määrät Intian markkinoilta.
Sijoittaja on oikeutettu saamaan osinkoja, myyntivoittoja ja muita maksuja intialaisen yhtiön osakkeita omistaville osakkeenomistajille. FII raportoi kaikista liikkeeseenlaskuistaan vuosineljänneksittäin Intian sääntelijöille, mutta lain mukaan se ei paljasta todellisen sijoittajan henkilöllisyyttä.
