Kun Yhdysvaltain varastot jatkavat uusien huippujen saavuttamista, Morgan Stanley löytää yhä enemmän stressipisteitä, jotka uhkaavat saada härkämarkkinat loppuun. Erityisesti avainaloilla, jotka aikaisemmin vauhdittivat markkinoiden nousua, on muuttunut jälkikäteen, mukaan lukien tekniset ja pienet yhtiöt viime kuussa. Lisäksi kasvavan kauppajännityksen taustalla turvapaikkaa etsivät merentakaiset rahat ovat tulleet Yhdysvaltain osakemarkkinoille luomalla väliaikainen potkuri, joka ei voi kestää loputtomiin. Sama voidaan sanoa Yhdysvaltain yritysten ulkomailla pitämien käteisvarojen palauttamisesta vastaukseksi verouudistukseen, josta suuri osa on tulossa osakeostoihin.
"Oletus, että Yhdysvaltain osakemarkkinat jättävät huomioimatta kaupan jännitteiden kielteisiä vaikutuksia, on väärä", Morgan Stanleyn yhdysvaltalaiset osakestrategiat kirjoittavat viimeisimmässä Weekly Warm Up -raportissaan. He lisäävät, "sektorijohdon taustalla oleva viesti on selvä, eikä se ole rakentavaa, kuinka aktiiviset sijoittajat (älykäs raha, ei älykäs beeta) ajattelevat kaupan lopullisia vaikutuksia Yhdysvaltojen talouteen tai tuloihin".
Miksi sijoittajien tulisi olla huolestuneita
| Tekniikan varastot ovat siirtyneet markkinajohtajista jälkikäteen. |
| Facebook Inc. (FB) ja Netflix Inc. (NFLX) ovat vähentyneet lähes 20% kesäkuun korkeimmista nousuista. |
| Jotkut puolijohdevarastot ovat vähentyneet vähintään 20%, ja näkymät ovat heikentyneet. |
| Pienet yhtiöt ovat nyt heikommat kuin S&P 500 -indeksi (SPX). |
| Puolustussektorit ovat menestyneet paremmin. |
Sijoittajat aloittivat kiertämisen puolustavaan sektoriin kesäkuussa, minkä seurauksena yhä useammat entiset markkinajohtajat, etenkin tietotekniikkaosakkeet, ovat kääntyneet jälkikäteen. Russell 2000 -indeksin mittaamien pienten osakekantojen osakekannat ovat myös kääntyneet huipputehokkaan S&P 500: n huipputehokkuuteen tällä ajanjaksolla. Morgan Stanley toteaa, että viime aikoina kansainväliset osakkeet ovat ylittäneet S&P 500: n.
Puolustukselliset sektorit ovat menestyneet laajassa S&P 500: ssa, ja niiden kokonaistuotto kasvoi 7, 8% kesäkuusta 21. syyskuuta. Nämä ovat terveydenhuolto (+ 13, 8%), kuluttajien niitit (+ 12, 5%), kuluttajien harkinnanvaraiset (+ 10, 9%). ja vanha teleala, sellaisena kuin se määriteltiin 21. syyskuuta (+9, 9%). Sitä vastoin tekniikka nousi vain 5, 8% tänä aikana. Asennushuolet ovat "pakottaneet sijoittajat havaitun turvallisuuden alueille", Morgan Stanley huomauttaa.
Mitä edessä?
"Huolimatta siitä, että ole katalysaattoria merkittävään matalampaan siirtoon, emme myöskään näe paljon ylösalaisin S&P: stä, koska arvostus on lähellä Bull Case Tavoitettamme 3000", Morgan Stanley kirjoittaa. Ne lisäävät: "S&P: n fwd P / E ylittää nyt arviomme 'käyvästä arvosta'" ja "arvonnousun riski on todennäköisempi korkeampien korkojen vuoksi". Heinäkuussa Morgan Stanley alensi tekniikan ja pienyhtiöiden osakkeita, minkä heidän vaatimuksensa on perusteltu myöhemmillä tapahtumilla. Kuvaten nykytilannetta Morgan Stanley kutsuu sitä "vierintäkarkkimarkkinoiksi, joilla on taipumus lyödä yksittäisiä omaisuuseriä ja sektoreita eri aikoina, jolloin pääindeksi pysyy tasaisena".
Globaalien salkkujen osalta he suosittelevat "kallistumista takaisin kansainvälisille markkinoille", suosimalla Eurooppaa ja Japania kehittyvien markkinoiden sijasta. Yhdysvaltojen salkkujen suhteen ne arvostavat arvoa kasvun, ylipainon, energian, teollisuuden, rahoituksen ja apuohjelmien suhteen, kun taas tekniikan ja kuluttajien harkinnan mukaan alipainoa.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
Parhaat ETF: t
Parhaat Tech ETF: t tähän mennessä
ETF-kaupankäyntistrategia ja koulutus
Markkinapaino vs. sama paino S&P 500 ETF: t: Mikä on ero?
ETF
Vuoden 2018 parhaiten suorittavat viestintäpalvelujen ETF: t
Suosituimmat varastot
Vuoden 2020 viisi terveydenhuollon osaketta
Indeksikaupan strategia ja koulutus
3 tyyppistä indeksointia ETF-menestykseen
Osakemarkkinat
Kuinka Fed voisi tappaa härkämarkkinat
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Russell Top 200 -indeksin määritelmä Russell Top 200 -indeksi on Russell 3000 -indeksin 200 suurimman yrityksen markkina-arvopainotettu indeksi. lisätietoja Russell 3000 -indeksistä Russell 3000 -indeksi on markkina-arvopainotettu osakeindeksi, jonka tavoitteena on seurata 3 000 Yhdysvaltain suurimpaa kauppaa. enemmän Contra-markkinoiden määritelmää ja esimerkkejä Contra-markkinat ovat markkinat, joilla on taipumus siirtyä vastaamaan laajojen markkinoiden trendiä tai joilla on alhainen tai negatiivinen korrelaatio laajemmille markkinoille. lisää Viestintäteollisuuden ETF Viestintäalan ETF on pörssiyhtiö, joka sijoittaa televiestintävarastoihin ja pyrkii seuraamaan televiestintäindeksin suorituskykyä. lisää Russellin pienten yhtiöiden täydellisyysindeksi Määritelmä Russellin pienten yhtiöiden täydellisyysindeksi on markkina-arvopainotettu indeksi, joka koostuu Russell 3000: n osakkeista, jotka on suljettu pois S&P 500 -indeksistä. lisää Sijoitusrahaston määritelmä Sijoitusrahasto on eräänlainen sijoitusväline, joka koostuu osakekannasta, joukkovelkakirjalainoista tai muista arvopapereista, jota ammattimainen rahastonhoitaja valvoo. lisää