Koska nykyiset hauraat markkinat inspiroivat yhä useampia sijoittajia tekemään suuntavetoja markkinoiden suorituskyvystä, suosittu pörssilistattujen rahastojen luokka on herättänyt huomiota. Valitettavasti vipuvaikutteisten ETF-varojen kasvava suosio on tulossa tuskalliseen hintaan.
KUVISSA: 20 työkalua salkun rakentamiseksi
Pohjustus
Vipuvaikutteisten ETF-varojen suosio on helppo selittää. Niiden avulla pieni sijoittaja voi tehdä suuria suuntavetoja markkinoilla tai toimialoilla joutumatta ottamaan vipuvaikutusta. Sijoittajat voivat nyt tehdä vipuvaikutuksia vedot avamatta marginaalitilejä. Valitettavasti monet sijoittajat ovat polttaneet pahasti sijoittamalla näihin instrumentteihin oikean markkinatutkimuksen jälkeen.
Harkitse erittäin suosittua EFT: tä, UltraShort S&P 500 ProShares (NYSE: SDS), joka on suunniteltu toimittamaan päivittäiset sijoitustulokset, jotka ovat yhtä suuret kuin S&P 500: n päivittäisen suorituskyvyn käänteinen. Toisin sanoen SDS kuulostaa hyvältä tapa suojautua markkinoiden myyntiä vastaan. Jos S&P laskee 2% yhtenä päivänä, SDS nousee 4%. (Katso lisätietoja kohdasta Käänteiset ETF: t, jotka voivat nostaa laskusalkun.)
Kivulias oppitunti
Tarkempi tutkimus paljastaa, että näin ei ole. Vuonna 2009 S&P 500 alkoi arvosta 903 ja on tänään noin 880 eli laskua noin 2%. Voitaisiin ajatella, että SDS: n pitäisi olla noin 4%. Valitettavasti kaavio paljastaa, että SDS on tosiasiallisesti laskenut 10% tänä vuonna . Jopa Ultra S&P 500 ProShares (NYSE: SSO), jonka on tarkoitus tuottaa kahdesti indeksitulos - ja siten sen odotetaan laskevan 4% - on laskenut 14% tänä vuonna. ( Katso lisätietoja kohdasta Viisi tapaa löytää voittava ETF. )
Ovatko nämä johdetut ETF-sijoittajat harhaanjohtavia? Todellisuudessa instrumentit ovat täysin avoimia sijoittajien suhteen. Rahoitettujen ETF-varojen ilmoitettu tavoite on tuottaa päivittäisiä sijoitustuloksia rahaston pitkän tai lyhyen strategian perusteella. Jotkut perusmatematiikka antavat selkeyttä.
Jos S&P 500 laskee 15% yhtenä päivänä, parin palauttaminen vaatii noin 18%: n voiton. S&P: n 15%: n lasku johtaa SSO: n ETF: n laskuun 30%. 30%: n lasku edellyttää 43%: n tuottoa palatakseen tasaiseen tasoon. Mutta koska SSO jäljittelee S&P 500: ta, kun S&P palaa takaisin jopa nousemalla 18%, SSO on vahvistanut vain 36%, ei vaadittavia 43%.
Tarjoa hyvää rajoitetun ajan
Voit nähdä ongelmat, joita nämä ETF: t voivat aiheuttaa, kun niitä ymmärretään ja käytetään väärin. Määritelmänsä mukaan ne on suunniteltu lyhytaikaisiin suuntavetoihin. Tammikuusta maaliskuuhun, jolloin markkinat eteni nopeasti, SDS oli noussut lähes 100%. Samoin UltraShort Financials ProShares (NYSE: SKF) ja Ultra Financials ProShares (NYSE: UYG) ovat kukin vaiheittain kolminumeroisia tuottoja lyhyinä ajanjaksoina tänä vuonna. Mutta vuosi sitten, molemmat ovat yli 40%.
Pohjaviiva
Valitettavasti sijoittajien kannalta ETF-sijoitusrahastot tekevät juuri sen, mitä heidän oletetaan tekevän päivittäin, mutta pitkäaikaisena vipuvaikutusvälineenä ne ovat tappavia. Ymmärrä yksinkertainen mekaniikka ja sinusta tulee parempia. (Lisätietoja saat kohdasta Vipuvaikutteisen ETF: n dissektointi ja palautuminen nopeasti vipuvaikutuksella varustetun ETF: n kanssa .)
Käytä Investopedia-varastosimulaattoria tässä osakeanalyysissä mainittujen osakkeiden kauppaa varten, riskitöntä!
