Mikä on Yöpymisindeksi?
Indeksinvaihtona tarkoitetaan suojaussopimusta, jossa osapuoli vaihtaa ennalta määrätyn kassavirran vastapuolen kanssa määrättynä päivänä. Velka-, osake- tai muuta hintaindeksiä käytetään sovitun vaihtona tämän vaihtosivun toisella puolella. Yön yli -indeksinvaihtosopimus käyttää yön yli -korkoindeksiä, kuten liittovaltion rahastot tai Libor-korot. Indeksinvaihtosopimukset ovat erikoistuneita tavanomaisen kiinteäkoronvaihtosopimuksia, joiden ehdot voidaan asettaa kolmesta kuukaudesta yli vuoteen.
Avainsanat
- Vaihtosuunnan yön korko-osan korot yhdistetään ja maksetaan nollauspäivinä siten, että kiinteä osuus otetaan huomioon vaihtosuhteen arvossa kullekin osapuolelle. Kelluvan osuuden nykyarvo määritetään joko yhdistämällä yön yli -korko tai ottamalla koron geometrinen keskiarvo tiettynä ajanjaksona. Kuten muutkin koronvaihtosopimukset, on tuotettava korkokäyrä kassavirtojen nykyarvon määrittämiseksi.
Kuinka yöpymisindeksi toimii?
Yöindeksinvaihtosopimus tarkoittaa koronvaihtosopimusta, jossa yön yli -korko vaihdetaan kiinteään korkoon. Yön yli -indeksinvaihtona käytetään yön yli -korkoindeksiä, kuten liittovaltion rahastojen korko, kelluvan osuuden perustana olevaan korkoon, kun taas kiinteä osuudeksi asetettaisiin korko, jonka molemmat osapuolet ovat sopineet.
Yön yli -indeksinvaihtosopimukset ovat suosittuja rahoituslaitosten keskuudessa, koska yön yli -indeksiä pidetään hyvänä indikaattorina pankkien välisistä luottomarkkinoista ja vähemmän riskialtista kuin perinteiset korkoerot.
Yöpymisindeksin vaihdon laskeminen
Yhdeksän vaihetta käytetään laskettaessa pankin dollarin hyötyä yön yli -indeksinvaihtosopimuksesta.
Ensimmäisessä vaiheessa kerrotaan yön yli -korko sillä kaudella, jota vaihtosopimus koskee. Jos vaihto alkaa perjantaina, vaihdon aika on kolme päivää, koska transaktiot eivät sovi viikonloppuisin. Jos vaihto alkaa toisena arkipäivänä, vaihdon jakso on yksi päivä. Esimerkiksi, jos yön yli -korko on 0, 005% ja vaihtosopimus syötetään perjantaina, efektiivinen korko olisi 0, 015% (0, 005% x 3 päivää), muuten se on 0, 005%.
Laskelman toisessa vaiheessa efektiivinen yön korko jaetaan 360: lla. Teollisuuskäytännössä sanotaan, että yön vaihtosuunnitelman laskelmissa käytetään vuoden ajan 360 päivää 365: n sijaan. Edellä mainittua kurssia käytettäessä toisen vaiheen laskelma on: 0, 005% / 360 = 1, 3889 x 10. ^ -5.
Lisää vaiheeseen 3 yksinkertaisesti yksi tulokseen: 1, 3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1, 00003889.
Vaiheessa neljä kerrotaan uusi korko lainan kokonaispääomalla. Esimerkiksi, jos yön yli -lainan pääoma on miljoona dollaria, saatava laskelma on: 1, 00003889 x 1 000 000 dollaria = 1 000 013, 89 dollaria.
Vaihe viisi soveltaa yllä olevia laskelmia jokaiseen lainapäivään pääomaa päivitettäessä jatkuvasti. Tämä tehdään usean päivän lainoille, jos korko vaihtelee.
Vaihe kuusi ja seitsemän ovat samanlaisia kuin kaksi ja kolme. Yön yli -indeksinvaihtosopimusten käyttämä nopeus on jaettava 360: lla ja lisättävä arvoon 1. Esimerkiksi, jos tämä korko on 0, 0053%, tulos on: 0, 0053% / 360 + 1 = 1, 00001472.
Vaiheessa 8 nosta tämä korko lainan päivien lukumäärän voimaa ja kerro pääomalla: 1.00001472 ^ 1 x 1 000 000 dollaria = 1 000 014, 72 dollaria.
Viimeiseksi, vähennä nämä kaksi summaa selvittääksesi voitot, jotka pankki on saanut vaihdon käytöstä: 1 000 014, 72 dollaria - 1 000 013, 89 dollaria = 0, 83 dollaria.
