Mikä on toimiva yritys / kiinteistöyhtiö (OPCO tai PROPCO)?
Operatiivinen yritys / kiinteistöä hoitava yritys (opco / propco) on liiketoimintajärjestely, jossa tytäryritys (eli kiinteistöyhtiö) omistaa kaikki tuloja tuottavat kiinteistöt pääyhtiön (toimintayhtiön) sijaan. Opco / propco-sopimukset sallivat kaikkien rahoitus- ja luottoluokituksiin liittyvien kysymysten pysymisen molemmilla yrityksillä erillisinä.
Avainsanat
- PROPCO- ja OPCO-sopimukset voivat auttaa emoyhtiötä hyötymään, koska rahoitus- ja luottiehdot ovat riippumattomia toimivasta yrityksestä. Lainan riippumattomuuden lisäksi tällaisilla sopimuksilla voi olla emoyhtiölle veroetuja. Vaikka jotkut saattavat harkita tämäntyyppisiä kauppoja veroaukkoina, ne ovat täysin laillisia ja niitä pidetään yleensä älykkään liiketoiminnan merkkinä.
Yrityksen / kiinteistöyhtiön tarjousten ymmärtäminen
Emoyhtiöt voivat olla ryhmittymiä tai holdingyhtiöitä. Ryhmittymä, kuten General Electric, omistaa ydinliiketoimintansa lisäksi yrityksiä, joilla on erilliset liiketoimintamallit. Sitä vastoin holdingyhtiö perustetaan tytäryhtiöryhmän hallussapitämisen erityistarkoituksessa, eikä se harjoita liiketoimintaansa. Holdingyhtiöt yleensä muodostavat toteuttaa veroetuja.
Pääosakeyhtiöissä tai MLP: issä on myös samanlainen emo- / tytäryhtiörakenne. Suurin osa MLP-kaupoista käydään julkisessa kaupankäynnissä. Erinomainen esimerkki MLP-rakenteesta on Linn Energy Inc., joka koostuu sekä MLP: stä, LINE: stä että yhteisöstä, joka omistaa osuuden MLP: stä, LNCO: sta. Verotustarkoituksiin sijoittajat voivat valita, miten he haluaisivat saavansa yhtiön tuottamia tuloja.
Emoyhtiöllä on läpikulkuverorakenne, joka tarkoittaa, että kaikki voitot ja tappiot siirretään emoyhtiöille. MLP ei itse ole vastuussa tuloistaan yritysveroihin ja välttää siten useimpien yritysten kaksinkertaisen verotuksen. Suurin osa MLP: stä toimii energia-alalla. Tytäryritykset omistavat emoyhtiön MLP: n osakkeet (virallisesti, yksiköt) jakamalla passiiviset tuotot uudelleen yhtiön kautta säännöllisinä osinkoina.
Reaaliaikainen esimerkki toimivasta yrityksestä / kiinteistöyhtiöstä
Yhdistyneessä kuningaskunnassa opco / propco-sopimukset ovat erittäin suosittu menetelmä, jolla emoyhtiö voi luoda kiinteistöjen tuottoa koskevan luottamusrahaston (REIT). REIT omistaa, käyttää ja / tai rahoittaa tuloja tuottavaa kiinteistöä. Suurin osa REITistä on erikoistunut tietylle alalle, kuten toimisto REIT tai terveydenhuollon REIT. Yleensä REIT siirtää kerätyt vuokramaksut sijoittajilleen osinkoina.
REIT: n luominen opco / propco -kaupalla voi tapahtua myymällä alun perin tuloja tuottavia varoja toimivasta yrityksestä tytäryhtiölle. Tämän jälkeen tytäryhtiö vuokraa kiinteistön takaisin toimivalle yritykselle. Toimintaa harjoittava yritys voi myöhemmin irtisanoa tytäryhtiön REIT: nä. Tämän tekemisen etuna on, että yritys voi sitten välttää kaksinkertaisen verotuksen tulonjakoonsa.
