Aina kun joku puhuu osakemarkkinoista paikkana, jossa osakkeita vaihdetaan ostajien ja myyjien välillä, mieleen tulee ensin joko New Yorkin pörssi (NYSE) tai Nasdaq, eikä mikään keskustelu miksi. Nämä kaksi pörssiä käyvät kauppaa suurimmalla osalla osakkeita Pohjois-Amerikassa ja maailmanlaajuisesti. Samanaikaisesti NYSE ja Nasdaq eroavat kuitenkin toisistaan toimintatapojensa ja niissä käydyiden osakelajien välillä. Näiden erojen tunteminen auttaa sinua ymmärtämään paremmin pörssin toimintaa ja osakkeiden ostamisen ja myynnin takana olevaa mekaniikkaa.
Sijainti, sijainti, sijainti
Pörssin sijainti ei viittaa niinkään sen katuosoitteeseen vaan "paikkaan", jossa sen liiketoimet tapahtuvat. Vaikka NYSE säilyttää edelleen fyysisen kaupankäyntitasonsa Wall Streetillä New Yorkissa, suurin osa pörsseistä tapahtuu Mawahissa, New Jerseyssä, NYSE: n tietokeskuksessa.
Nasdaqilla sen sijaan ei ole lainkaan fyysistä kauppaa. Molemmissa tietoliikennekeskuksissa kauppa käydään suoraan sijoittajien ja heidän ostajiensa tai myyjiensä välillä, jotka ovat markkinatalouden päättäjiä (joiden roolia käsittelemme jäljempänä seuraavassa osassa), yksityiskohtaisen järjestelmän avulla, joka sisältää sähköisesti toisiinsa kytkettyjä yrityksiä.
Jälleenmyyjä Vs. Huutokauppamarkkinat
Perusteellinen ero NYSE: n ja Nasdaqin välillä on siinä, miten pörssien arvopapereita myydään ostajien ja myyjien välillä. Nasdaq on jälleenmyyjän markkinat, jossa markkinaosapuolet eivät osta suoraan toisilleen eikä myy toisilleen, vaan jälleenmyyjän kautta, joka Nasdaqin tapauksessa on markkinoiden valmistaja. NYSE eroaa siinä, että avoimilla ja suljetuilla markkinoilla se toimii huutokauppamarkkinoina, joissa yksityishenkilöt yleensä ostavat ja myyvät toistensa välillä ja huutokauppa tapahtuu; toisin sanoen korkein tarjoushinta vastaa pienintä kysyvää hintaa.
Mikä vuosi NYSE muodostettiin? InvestoTrivia
Liikennevalvonta
Jokaisella osakemarkkinoilla on oma liikenteenohjauspoliisi. Jep, se on totta: aivan kuten hajonnut liikennevalo tarvitsee ihmisen hallitsemaan autojen virtausta, jokainen vaihto vaatii ihmisiä, jotka ovat "risteyksessä", jossa ostajat ja myyjät "tapaavat" tai tekevät tilauksia. Kummankin pörssin liikenteenohjaajat käsittelevät erityisiä liikenneongelmia ja mahdollistavat puolestaan markkinoidensa toimimisen. Nasdaqilla liikenteenohjaaja tunnetaan markkinoiden valmistajana, joka, kuten jo mainitsimme, tekee kauppoja ostajien ja myyjien kanssa kaupan virtauksen pitämiseksi jatkuvana. NYSE: ssä vaihtoliikenteen ohjaaja tunnetaan asiantuntijana, joka vastaa ostajien ja myyjien sovittamisesta yhteen.
Markkinatakaajan ja asiantuntijan roolit ovat teknisesti erilaisia; Markkinoinnintekijä luo markkinat vakuudelle, kun taas asiantuntija vain helpottaa sitä. Sekä markkinoiden valmistajan että asiantuntijan velvollisuutena on kuitenkin varmistaa asiakkaiden sujuvat ja asianmukaiset markkinat. Jos liian monta tilausta varmuuskopioidaan, pörssien liikenteenohjaimet pyrkivät vastaamaan tarjoajia kysyjien kanssa varmistaakseen mahdollisimman monen tilauksen suorittamisen. Jos kukaan ei halua ostaa tai myydä, Nasdaqin markkinoiden päättäjät ja NYSE: n asiantuntijat yrittävät löytää löytääkseen ostajia ja myyjiä ja jopa ostaa ja myydä omasta varastostaan.
NYSE: n ja Nasdaqin käsitys ja kustannukset
Yksi asia, jota emme voi mitata, mutta meidän on tunnustettava, on tapa, jolla sijoittajat yleensä ymmärtävät yrityksiä kaikissa näissä pörsseissä. Nasdaq tunnetaan tyypillisesti korkean teknologian markkinoina, joka houkuttelee monia yrityksiä, jotka käsittelevät Internetiä tai elektroniikkaa. Tämän mukaisesti tämän pörssin osakkeiden katsotaan olevan epävakaampia ja kasvuhakuisia. Toisaalta NYSE: n yritysten katsotaan olevan epävakaampia. Sen luetteloihin sisältyy monia blue-chip-yrityksiä ja teollisuudenaloja, jotka olivat olemassa ennen vanhempiamme, ja sen osakkeiden katsotaan olevan vakaampia ja vakiintuneita.
Se, onko osakekauppaa Nasdaq- tai NYSE-kaupalla, ei välttämättä ole kriittinen tekijä sijoittajille, kun he päättävät osakekannasta, johon sijoittaa. Kuitenkin, koska molemmat pörssit nähdään eri tavalla, päätös listautua tietylle pörssille on tärkeä tekijä monet yritykset. Yrityksen päätökseen listautua tietylle pörssille vaikuttavat myös kunkin pörssin asettamat listauskustannukset ja vaatimukset. Osallistumismaksu, jonka yritys voi odottaa maksavan NYSE: llä, on jopa 500 000 dollaria, kun taas Nasdaqilla se on vain 50 000–75 000 dollaria. Vuotuiset listauspalkkiot ovat myös suuri tekijä: NYSE: llä ne perustuvat noteeratun arvopaperin osakkeiden lukumäärään, ja niiden enimmäismäärä on 500 000 dollaria, kun taas Nasdaqin palkkiot ovat noin 27 500 dollaria. Joten voimme ymmärtää, miksi kasvutyyppiset osakkeet (yritykset, joilla on vähemmän alkupääomaa) löytyisivät Nasdaq-pörssistä.
Julkinen vs. yksityinen
Ennen 8. maaliskuuta 2006 viimeinen merkittävä ero näiden kahden pörssin välillä oli heidän omistajuutensa: Nasdaq-pörssi listautui julkisesti noteerattuun osakeyhtiöksi, kun taas NYSE oli yksityinen. Kaikki muuttui maaliskuussa 2006, kun NYSE julkistettiin sen jälkeen kun se oli voittoa tavoittelematon vaihto lähes 214 vuotta. Suurimman osan ajasta ajatellaan Nasdaqia ja NYSE: tä markkinoina tai pörsseinä, mutta nämä yhteisöt ovat molemmat todellisia yrityksiä, jotka tarjoavat palvelua voiton ansaitsemiseksi osakkeenomistajille.
Sijoittajat voivat ostaa ja myydä näiden pörssien osakkeita, kuten minkä tahansa julkisen yhtiön osakkeita, pörssissä. (Muuten, sekä Nasdaq että NYSE käyvät kauppaa itsessään.) Nasdaqin ja NYSEn on julkisesti noteerattuina yhtiöinä noudatettava arvopaperi- ja pörssikomission asettamia vakioilmoitusvaatimuksia. Nyt kun NYSE: stä on tullut julkisesti noteerattu yhtiö, näiden kahden pörssin väliset erot alkavat vähentyä, mutta jäljellä olevien erojen ei pitäisi vaikuttaa siihen, miten ne toimivat osakekauppiaiden ja sijoittajien markkinapaikoina.
Pohjaviiva
Sekä NYSE- että Nasdaq-markkinat kattavat suurimman osan kaikista Pohjois-Amerikan osakkeista, mutta nämä pörssit eivät ole mitenkään samoja. Vaikka niiden erot eivät ehkä vaikuta osakeoptioihisi, ymmärryksesi näiden pörssien toiminnasta antaa sinulle jonkin verran käsityksen kauppojen toteuttamisesta ja markkinoiden toimivuudesta. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta "NYSE American vs. Nasdaq: Mikä ero on?")
