Mikä on rahan neutraalisuus?
Rahan neutraalisuus, jota kutsutaan myös neutraaliksi rahaksi, on taloudellinen teoria toteaa, että rahan tarjonnan muutokset vaikuttavat vain nimellismuuttujiin, eivät todellisiin muuttujiin. Toisin sanoen keskuspankin ja keskuspankkien painottama rahan määrä voi vaikuttaa hintoihin ja palkkoihin, mutta ei talouden tuotokseen tai rakenteeseen.
Teorian nykyaikaisissa versioissa hyväksytään se, että rahan tarjonnan muutokset voivat vaikuttaa tuotantoon tai työttömyyteen lyhyellä aikavälillä. Monet nykypäivän taloustieteilijät uskovat kuitenkin, että puolueettomuus oletetaan pitkällä aikavälillä sen jälkeen, kun rahat kiertävät koko talouden.
Rahan neutraalisuuden ymmärtäminen
Rahat teorian neutraalisuus perustuu ajatukseen, että raha on ”neutraali” tekijä, jolla ei ole todellista vaikutusta taloudelliseen tasapainoon. Rahan lisääminen ei voi muuttaa talouden perustavaa laatua, vaikka se lisää kysyntää ja johtaisi tavaroiden, palveluiden ja palkkojen hintojen nousuun.
Teorian mukaan kaikkien tavaroiden markkinat tyhjenevät jatkuvasti. Suhteelliset hinnat sopeutuvat joustavasti ja aina kohti tasapainoa. Rahan tarjonnan muutokset eivät näytä muuttavan talouden taustalla olevia olosuhteita. Uusi raha ei luo eikä tuhoa koneita, eikä se johda uusia kauppakumppaneita tai vaikuta olemassa olevaan tietoon ja taitoihin. Tämän seurauksena kokonaistarjonnan tulisi pysyä vakiona.
Kaikki taloustieteilijät eivät ole samaa mieltä tämän ajattelutavan kanssa, ja ne, jotka uskovat yleisesti, että rahateorian puolueettomuutta voidaan todella soveltaa vain pitkällä aikavälillä. Itse asiassa melko kaiken makrotaloudellisen teorian taustalla on oletus pitkällä aikavälillä käytetystä rahaneutraaliudesta. Matemaattiset taloustieteilijät luottavat tähän klassiseen kaksitahoisuuteen ennustaakseen talouspolitiikan vaikutuksia.
Avainsanat
- Rahat teorian puolueettomuus väittää, että rahan tarjonnan muutokset vaikuttavat tavaroiden, palveluiden ja palkkojen hintoihin, mutta eivät kokonaistaloudelliseen tuottavuuteen. Monet nykypäivän taloustieteilijät uskovat, että teoria on edelleen sovellettavissa, ainakin pitkällä aikavälillä. juoksevan rahan neutraalisuus on melkein kaiken makrotalouden teorian perustana. Ilmaus ”rahan neutraalisuus” otti käyttöön itävaltalainen taloustieteilijä Friedrich A. Hayek vuonna 1931.
Rahan neutraalisuusesimerkki
Oletetaan, että makrotaloustutkija tutkii keskuspankin, kuten keskuspankin, rahapolitiikkaa. Kun Fed osallistuu avoimien markkinoiden toimintoihin, makrotaloustieteilijä ei usko, että rahan tarjonnan muutokset muuttavat tulevaisuuden pääomalaitteita, työllisyysastetta tai todellista varallisuutta pitkällä aikavälillä tasapainossa. Tämä antaa ekonomistille paljon vakaamman ennusteparametrien joukon.
Rahahistorian neutraalisuus
Käsitteellisesti rahanneutraalisuus kasvoi Cambridgen taloustieteellisestä perinteestä vuosina 1750–1870. Varhaisimmassa versiossa todettiin, että rahataso ei voinut vaikuttaa tuotantoon tai työllisyyteen edes lyhyellä aikavälillä. Koska kokonaistoimituskäyrän oletetaan olevan pystysuora, hintatason muutos ei muuta kokonaistuottoa.
Seuraavien uskotaan, että rahan tarjonnan muutokset vaikuttavat kaikkiin tavaroihin ja palveluihin suhteellisesti ja melkein samanaikaisesti. Monet klassisista taloustieteilijöistä kuitenkin hylkäsivät tämän ajatuksen ja uskoivat lyhytaikaisten tekijöiden, kuten hintojen pysyvyys tai masentunut yritysluottamus, olevan neutraalisuuden lähteitä.
Itävallan taloustieteilijä Friedrich A. Hayek keksi lopulta lauseen "rahan neutraalisuus" vuonna 1931. Alun perin Hayek määritteli sen markkinakorkona, jolla väärät sijoitukset - Itävallan suhdanneteorian mukaan heikosti kohdennetut liiketoiminnalliset investoinnit - ei tapahtunut eikä tuottaneet suhdannevaihteita. Myöhemmin uusklassisen ja uuskeneesian taloustieteilijät hyväksyivät lauseen ja sovelsivat sitä yleiseen tasapainokehykseen antaen sille sen nykyisen merkityksen.
Rahan neutraalisuus vs. Rahan superneutraalisuus
Rahan postulaatin puolueettomuudesta on vielä vahvempi versio: rahan superneutraalisuus. Superneutraalisuus edellyttää lisäksi, että rahan tarjonnan kasvun muutokset eivät vaikuta taloudelliseen tuotokseen. Rahan kasvulla ei ole vaikutusta reaalimuuttujiin paitsi reaalisten rahastojen saldoilla. Tämä teoria jättää huomioimatta lyhytaikaiset kitkat ja on merkityksellinen taloudelle, joka on tottunut jatkuvaan rahan kasvuvauhtiin.
Rahan neutraalisuuden kritiikki
Rahat teorian neutraalisuus on herättänyt kritiikkiä joiltakin alueilta. Monet merkittävät taloustieteilijät, kuten John Maynard Keynes, Ludwig von Mises ja Paul Davidson, torjuvat konseptin lyhyellä ja pitkällä tähtäimellä. Keynesin jälkeinen koulu ja itävaltalainen kauppakorkeakoulu myös hylkäävät sen. Useat ekonometriset tutkimukset viittaavat siihen, että rahan tarjonnan vaihtelut vaikuttavat suhteellisiin hintoihin pitkiä aikoja.
