Mikä on monikertainen?
Monikerta mittaa jonkin verran yrityksen taloudellisen hyvinvoinnin näkökohtaa, joka määritetään jakamalla yksi mittari toisella. Laskurissa oleva metriikka on tyypillisesti suurempi kuin nimittäjä.
Esimerkiksi kerrannaista voidaan käyttää osoittamaan, kuinka paljon sijoittajat ovat valmiita maksamaan tuloja kohti dollaria kohden, laskettuna hinta / voittosuhde (P / E) -suhteella. Oletetaan, että analysoit osaketta, jonka osakekohtainen tulos (EPS) on 2 dollaria ja jonka kaupankäynti on 20 dollaria. Tämän osakkeen P / E on 10. Tämä tarkoittaa, että sijoittajat ovat valmiita maksamaan osakekannasta 10-kertainen nykyinen osakekohtainen osakekohtainen tulos.
Tämä lasketaan seuraavasti:
Avainsanat
- Monikerta mittaa yrityksen hyvinvointia vertaamalla kahta mittaria, yleensä jakamalla toiset toisiinsa.Kerrokset voidaan jakaa osakepohjaisiin kertolaskuihin ja yritysarvokertoimiin.
Moninkertaisen ymmärtäminen
Osakearvostuksen maailmassa kaksi päämenetelmää perustuvat kassavirtaan ja jonkin suorituskykymittauksen, kuten tuloksen tai myynnin, kerrannaiseen. Kassavirtaan perustuvaa arvonmääritystä (ts. Diskontattua kassavirta-analyysiä) pidetään luontaisena arvona, kun taas kerrannaiseen perustuvaa arvonmääritystä pidetään suhteellisena, koska monikerta on suhteessa johonkin suoritusmittaukseen.
Yleisesti käytetyt kerrannaiset
Osakkeiden arvonmäärityksessä yleisimmin käytetty monikerta on P / E-monikerta. Sitä käytetään vertailemaan yrityksen markkina-arvoa (hintaa) tulokseensa. Yrityksellä, jonka hinta- tai markkina-arvo on korkea verrattuna sen ansiotasoon, on korkea P / E-arvo. Yrityksellä, jolla on alhainen hinta verrattuna ansiotasonsa, on alhainen P / E-kerrannaisvaikutus. 5x AP / E tarkoittaa, että yhtiön osake käy kauppaa viidenkertaisesti tulokseen nähden. 10x AP / E tarkoittaa, että yritys käy kaupassa kertoimella, joka on yhtä suuri kuin 10-kertainen tulos. Yritystä, jolla on korkea P / E, pidetään yliarvostettuna. Samoin yrityksen, jolla on alhainen P / E, pidetään aliarvostettuina.
Muihin yleisesti käytettyihin kertolaskuihin sisältyy yrityksen arvo (EV) tulokseen ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja (EBITDA), kerrannaisvaikutus, johon viitataan myös EV / EBITDA. Sitä pidetään laajalti kiinteänä mittarina kassavirta, joka on yrityksen käytettävissä ja jota monet pääoma-analyytikot käyttävät. EV-tulosta ennen korkoja ja veroja (EBIT), jota kutsutaan myös nimellä EV / EBIT, käytetään vähemmän pääomavaltaisiin yrityksiin, vähemmän poisto- ja poistokuluja. EV: n ja myynnin suhde, jota kutsutaan myös EV: ksi / myynti, on monikerta, jota negatiivisesti tuottavat yritykset käyttävät usein. Kaikki kertoimet toimivat yhtenä numerona, jonka analyytikot voivat kertoa jollain taloudellisella metriikalla suhteellisen arvon määrittämiseksi.
Esimerkki monista
Tarkasteltaessa Applen P / E-suhdetta vuosien aikana ilmenee, että yhtiön hinta / tulosuhteella on positiivinen korrelaatio sen hintaan. Toisin sanoen P / E-monikerta on mahdollisesti yksi useista signaaleista, joita kauppiaat käyttävät määrittäessään osto- ja myyntimahdollisuuksia.
