Mitkä ovat pienikokoiset Dow-vaihtoehdot?
Mini-kokoinen (tai 'mini' tai 'E-mini') Dow-optio on eräänlainen indeksioptiosopimus, jonka kohde-etuutena ovat E-mini Dow Jones Industrial Average (DJIA) -futuurisopimukset. Taustalla olevan E-mini Dow: n arvo on 5 dollaria, joka on DJIA: n arvo. Optio käydään kauppaa elektronisesti Chicago Mercantile Exchange (CME) Globex -järjestelmän kautta.
Pienikokoisia futuuri- ja optiosopimuksia on olemassa myös monille muille indekseille, kuten Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 ja Russell 2000, sekä hyödykkeille, kuten kulta ja valuuttoille, kuten euro.
Pienikokoisten Dow-asetusten ymmärtäminen
Pieni futuuri- ja optiosopimus antaa sijoittajille mahdollisuuden hienosäätää vastuut ja sijoituskoot, koska nämä pienikokoiset tuotteet maksavat vähemmän kuin tavalliset futuurisopimukset. Jokainen yhden pisteen siirto E-mini Dow -futuurisopimuksessa vastaa 5 dollaria. Optiokauppiaat pitävät tämän mielessä asemansa delta-arvon suhteen. Delta -1 put put -optiossa tai +1 call -optiossa osoittaa, että optio siirtyy pisteestä pisteeseen taustalla olevan indeksin kanssa. Kun delta siirtyy kohti nollaa, vaikka taustalla oleva futuurisopimus siirtyy 5 dollaria per piste, optiosopimus ei välttämättä ole.
Jokainen minikokoinen Dow-optio hallitsee yhtä E-mini Dow -futuurisopimusta.
Dow Jones Industrial Average -indeksin E-mini-vaihtoehdot ovat amerikkalaisia tyylivaihtoehtoja, mikä tarkoittaa, että niitä voidaan käyttää milloin tahansa ennen voimassaolon päättymistä. Optio-oikeuksien käyttäminen johtaa "fyysiseen" vastaavan aseman toimittamiseen taustalla olevassa käteissuorituksella olevassa E-mini-futuurisopimuksessa.
Vuodesta 2019 lähtien E-mini Dow Jones -sopimukset ovat kolmanneksi suosituimpia minisopimuksia Globexissa, toisella sijalla olevan Nasdaq 100 E-minin ja S&P 500 E-minin takana. Vuodesta 2019 lähtien E-mini Dow -vaihtoehdoissa on vähän päivittäistä määrää.
Pienikokoiset dow-vaihtoehdot käyvät kaupan tunnuksella OYM. Heillä on voimassaoloaika maaliskuussa, kesäkuussa, syyskuussa ja joulukuussa.
Kaupankäynti optioilla päättyy klo 9.30 itäaikaan sopimuskuukauden kolmantena perjantaina.
Avainsanat
- Pienikokoinen Dow-optio hallitsee yhtä E-mini Dow -futuurisopimusta. Taustalla oleva futuurisopimus siirtyy yhden pisteen lisäyksinä 5 dollarin suuruisina. Palkkio minikokoisen Dow-option ostamisesta on vaihtoehdon hinta kerrottuna kertoimella 5 dollaria.
E-Mini Dow -vaihtoehtojen hinnoittelu
Minikokoisen Dow-vaihtoehdon hinta on noteerattu hinta kerrottuna kertoimella. Siksi, jos option noteerattu hinta on 300, optio maksaa 300 x 5 tai 1 500 dollaria. Tämä on optiosta maksettu palkkio. Maksettu palkkio on suurin vaihtoehto, jonka ostaja (soita tai laittaa) voi menettää. Henkilö, joka ostaa taustalla olevia futuureja, on 5 dollarin tappio pistettä kohden, mikä voi olla huomattavasti enemmän kuin optio-palkkion kiinteä menetys.
E-mini Dow -optio-oikeudesta ansaitaan voittoa, jos kohde-etuuden indeksi nousee yli myyntihinnan plus optiohinnan. Esimerkiksi, jos option merkintähinta on 26 000 ja optiohinta 800, elinkeinonharjoittaja ansaitsee rahaa, jos taustalla oleva indeksi siirtyy yli 26 800.
Myyntioption tapauksessa, samoja lukuja käyttämällä, elinkeinonharjoittaja alkaa ansaita rahaa heti, kun indeksi laskee alle lakkoon vähennettynä palkkion. Tässä tapauksessa 26 000 - 800 tai 25 200.
Esimerkki pienikokoisesta Dow-vaihtokaupasta
Oletetaan, että taustalla olevat E-mini Dow -futuurit, joiden voimassaoloaika päättyy kesäkuussa, kaupankäynnin kohdalla on 25 648. Tällä hetkellä on toukokuun puoliväli, kauppias uskoo, että seuraavan kuukauden aikana E-mini Dow -futuurit siirtyvät huomattavasti korkeammiksi.
He ostavat optiosopimuksia kohde-etuutena, merkintähinta 25 650. Optiohinta on 400, kerrottuna 5 dollarilla, kokonaiskustannuksilla 2000 dollaria plus palkkiot.
Kaupankäynnin tasapainottamiseksi kohde-etuuden on nousta arvoon 26 050 (25 650 + 400).
Jos kesäkuun voimassaolon päättyessä futuurisopimus on alle 25 650 (merkintähinta), osto-oikeus vanhenee arvottomana ja elinkeinonharjoittaja menettää optiostaan maksamansa 2 000 dollaria (mutta ei enemmän).
Jos kohde-etuuden arvo on voimassaolon aikana 25 650–2 050, optio on rahassa, mutta kauppa johtaa silti kokonaisvahinkoon. Mitä lähempänä kohdetapahtumaa on 25 650, sitä enemmän heidän 2000 dollaria he menettävät. Jos kohde-etuuden voimassaoloaika on 26 050, ne murtuvat.
Jokainen piste yli 26 050, kauppias tekee 5 dollaria per piste. Jos kohde-etuuden arvo on 27 000 voimassaolon päättyessä, optio-oikeuden ostaja tekee 4750 dollaria ((27 000 - 26 050) x 5 dollaria).
Laskettu eri tavalla, vähennä voimassaolon arvo vähennettynä myyntihinnalla, kerrotaan 5 dollarilla ja vähennä sitten vaihtoehdon kustannukset.
27 000 - 25 650 = 1 350 x 5 dollaria = 6750–2000 dollaria = 4750 dollaria.
