Epätavallinen "Everything Rally" -tapahtuma järjestetään vuonna 2019. Viime kerralla S&P 500 -indeksi nousi yli 10%, kun taas Yhdysvaltojen 10-vuotisen valtion velkasitoumuksen tuotto laski yli prosenttiyksikön vuoden ensimmäisen kolmen vuosineljänneksen aikana. kalenterivuosi oli 1995, The Wall Street Journal -lehden Dow Jones Market -tietojen mukaan. S&P 500 nousi maanantaina päättyessä 19, 9% edellisvuodesta, kun taas T-Note-tuotto laski 89 peruspistettä.
Samaan aikaan öljyn hinta on noussut 17% tänä vuonna ja kulta 16%. Vuodesta 1984 lähtien S&P 500: n, öljyn ja kullan kaikki ovat osoittaneet kaksinumeroisia voittoja vuoden 9 ensimmäisen kuukauden aikana, kun T-Note -lainan tuotto laski yli prosenttiyksikön samoja lähteitä kohti. "Markkinat alkavat hinnoitella siinä mielessä, että emme tule taantumaan", Northern Trustin pääinvestointistrategiatekijä Jim McDonald kertoi lehdelle.
Merkitys sijoittajille
Zhiwei Ren, Penn Mutual Asset Managementin salkunhoitaja, on samaa mieltä. "Olen erittäin avoin ajatukselle, että globaali talous kääntyy nurkkaan", hän ilmoitti lehdelle. ”Osakemarkkinat ovat tällä hetkellä kaikkein onnellinen”, hän lisäsi.
Hyödykkeiden lisäämiseen liittyvien positiivisten signaalien joukossa on viitteitä siitä, että Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppasota saattaa vähentyä, että Brexit-kauppa on lopulta toteutumassa ja että keskuspankki jatkaa korkojen alentamista.
Avainsanat
- Varastot, joukkovelkakirjalainat, öljy ja kulta kaikki nousivat vuoden 2019 kolmella ensimmäisellä neljänneksellä. Samanlaiset samanaikaiset voitot nähtiin viimeksi vuosina 1984 ja 1995. Jotkut analyytikot näkevät tämän ennustavan talouskasvun jatkumista. Yritysten toimitusjohtajat ja talousjohtaja kuitenkin karhuvat taloutta..
Tietysti on edelleen voimakkaita alivirtauksia, jotka voivat heikentää nousevaa trendiä. Yhden yrityksen osakehankinnat vähenevät, ja eläkerahastot ja aktiivisesti hoidetut sijoitusrahastot ovat osakkeiden nettomyyjiä. Tätä tapahtuu jopa silloin, kun yhdysvaltalaisten kotitalouksien, sijoitusrahastojen, eläkerahastojen ja ulkomaisten sijoittajien osakepääoman kokonaismäärärahat ovat lähellä vuoden 1990 huipputasoa, Goldman Sachsin tuoreen raportin mukaan "Fund of Fund: USA: n osakekannan näkymät vuonna 2020"."
Goldman odottaa USA: n osakkeiden kysynnän tuettavan ETF-virroilla, kotitalouksien suorilla ostoilla ja ulkomaisilla ostoilla, joita stimuloi "maltillisesti heikentyvä Yhdysvaltain dollari". Mutta Goldman varoittaa myös, että keskeisiä riskejä ovat Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppakonfliktit ja mahdollisuus, että Yhdysvaltojen ja maailmanlaajuinen talouskasvu ei vakaannu.
Katse eteenpäin
Varastot saattavat nähdä merkittäviä muutoksia seuraavan viikon kahden ilmoituksen mukaan. Talouden ja markkinoiden tulevaisuus riippuu suuresti yhdysvaltalaisista kuluttajista, joiden osuus taloudellisesta toiminnasta on kaksi kolmasosaa. Alustavat arviot osoittavat, että kuluttajien mielipiteet ovat parantuneet syyskuusta lokakuuhun, mutta lopullinen tiedote julkaistaan perjantaina 25. lokakuuta Michiganin yliopistossa. "Kaiken kaikkiaan tiedot osoittavat, että kulutusmenot ovat riittävän vahvoja korvaamaan yrityssijoitusmenojen heikkoudet, jotta talous pysyisi laajentumassa vuoteen 2020", alustava raportti huomauttaa.
Monet sijoittajat vetoavat myös siihen, että hyviä uutisia tulee ensi viikolla pidetystä keskuspankin kokouksesta, jossa päätöksentekijöiden odotetaan ilmoittavan uudesta koronlaskusta. Jos ei, markkinoiden kuohunta voi aiheuttaa. "Jos tapahtuu poliittinen sokki toisella tavalla, kaikki menee huonosti samanaikaisesti", varoittaa Roberto Croce, Bank of New York Mellonin vanhempi salkunhoitaja, huomautuksissa lehdelle.
