Mikä on Magic Formula -sijoitus?
Maaginen kaava -sijoittaminen viittaa sääntöihin perustuvaan, kurinalaiseen sijoitusstrategiaan, joka opettaa ihmisille suhteellisen yksinkertaisen ja helposti ymmärrettävän menetelmän arvon sijoittamiseen. Se perustuu yritysten ja osakkeiden määrällisiin näytöihin, ja se on suunniteltu voittamaan osakemarkkinoiden keskimääräinen vuosituotto käyttämällä S&P 500: ta edustamaan markkinoiden tuottoa. Yksinkertaisesti sanottuna, se toimii sijoittamalla varastot niiden hinnan ja pääoman tuoton perusteella.
Maaginen kaavasijoittaminen kertoo kuinka lähestyä arvoinvestointia metodologisesta ja tunteettomasta näkökulmasta. Joel Greenblatt - sijoittaja, hedge-rahastonhoitaja ja yritysprofessori - on kehittänyt kaavan, joka koskee suuryrityksiä, mutta ei sisällä pieniä tai mikroyrityksiä tarjoavia yrityksiä.
Maaginen kaava, joka sijoittaa vain tekijöitä suuriin osakkeisiin eikä sisällä pienyrityksiä.
Magic Formula -sijoittamisen ymmärtäminen
Maaginen kaavastrategia kuvailtiin ensimmäisen kerran vuonna 1980 myydyimmässä kirjassa "Pieni kirja, joka lyö markkinoita" ja vuoden 2010 seurannassa "Pieni kirja, joka vielä lyö markkinoita". Sijoittaja Joel Greenblatt. Greenblatt, perustaja ja Entinen rahastonhoitaja Gotham Asset Managementissa, on valmistunut Wharton-koulusta Pennsylvanian yliopistossa ja hän on apulaisprofessori Columbian yliopiston kauppakorkeakoulussa.
Greenblatt kuvaa kirjassa kaksi kriteeriä osakeinvestoinneille: Osakkeen hinta ja yrityksen pääomakustannukset. Sen sijaan, että suorittaisi perustavanlaatuisen analyysin yrityksistä ja osakkeista, sijoittajat käyttävät Greenblattin online-osakeseulontatyökalua valitakseen 20–30 parhaiten sijoitettua yritystä, johon sijoittaa. Yrityksen sijoitukset perustuvat:
- Heidän osakekannansa ansiot, jotka lasketaan tulokseksi ennen korkoja ja veroja (EBIT). Tuotto, joka lasketaan osakekohtaisena tuloksena (EPS) jaettuna nykyisellä osakekurssilla, Heidän pääoman tuotto, joka mittaa kuinka tehokkaasti he tuottavat tuloja varoistaan.
Strategiaa käyttävät sijoittajat myyvät menetetyt osakkeet ennen kuin ne ovat pitäneet niitä yhden vuoden ajan hyödyntääkseen tuloverolauseketta, jonka avulla sijoittajat voivat käyttää tappioita korvatakseen voitonsa. Ne myyvät voittovarastot yhden vuoden merkinnän jälkeen hyödyntääkseen alennettua tuloverokantaa pitkäaikaisessa myyntivoitossa. Sitten he aloittavat prosessin uudestaan.
Kuten Greenblatt totesi vuonna 2006 Barronin haastattelussa, maaginen kaava on suunniteltu auttamaan sijoittajia “ostamalla keskimäärin hyviä yrityksiä keskimäärin halpoin hinnoin.” Käyttämällä tätä suoraviivaista, ei-emotionaalista lähestymistapaa, sijoittajat etsivät yrityksiä, jotka ovat hyvät näkymät sijoittamisen kannalta.
Avainsanat
- Maagisen kaavan sijoittaminen on menestyksekkäästi jälkikäteen testattu strategia, joka voi lisätä mahdollisuuksiasi menestyä markkinoilla paremmin. Strategia keskittyy sellaisten yritysten seulontaan, jotka sopivat tiettyihin kriteereihin ja käyttävät menetelmällistä, tunteettomia prosesseja salkun hallintaan ajan myötä. Strategia, joka on arvoperusteinen, on kehittänyt sijoittaja ja hedge-rahastojen hoitaja Joel Greenblatt.
Erityiset näkökohdat
Koska Greenblattin maaginen kaava koskee vain yrityksiä, joiden markkina-arvo on yli 100 miljoonaa dollaria, se ei sisällä pienimuotoisia osakkeita. Loput ovat kaikki suuria yrityksiä, mutta niihin eivät kuulu rahoitusyhtiöt, julkisyhteisöjen yritykset ja muut kuin yhdysvaltalaiset yritykset.
Seuraavat kohdat kuvaavat kaavan toimintaa:
- Aseta vähimmäismarkkina-arvo kohdeyrityksillesi. Tämän pitäisi olla tyypillisesti yli 100 miljoonaa dollaria.Varmista, että suljet pois kaikki taloudelliset tai hyödylliset varastot, kun valitset yrityksiäsi. Sulje pois amerikkalaisten talletustodistusten (ADR). Nämä ovat ulkomaisten yritysten osakkeita. Laske kunkin yrityksen tuotto (EBIT ÷ yritystoiminnan arvo). Laske kunkin yrityksen pääoman tuotto.Rank valitut yritykset korkeimpien tuottojen ja suurimman pääoman tuoton perusteella.Osta kaksi tai kolme asemaa kuukaudessa 20 parhaan joukossa Joka vuosi tasapainottaa salkkua myymällä häviäjiä viikkoa ennen kauden päättymistä. Voit myydä voittajat viikon kuluttua merkinnästä. Toista prosessi vuosittain vähintään viiden - 10 vuoden ajan tai kauemmin.
Greenblattin mukaan hänen maagisen kaavan sijoitusstrategia on tuottanut 30%: n vuotuisen tuoton. Vaikka monet riippumattomat tutkijat eroavat toisistaan laskelmissaan strategiasta, ne ovat havainneet, että maaginen kaavainvestointimenetelmä on näyttänyt osoittavan hyviä tuloksia, kun se on testattu takaisin S&P 500: een verrattuna.
