Ulkopuolisten sopimusten määritelmä
Samankaltaiset sopimukset ovat käteismääräisiä rahoitustuotteita, jotka perustuvat samankaltaisen, pörssissä käydyn futuurisopimuksen sopimushintaan. Samankaltaiset sopimukset käydään kauppaa pörssissä, ja niihin ei liity todellisen fyysisen toimitusriskiä, riippumatta futuurisopimuksen ehdoista. Samankaltaisia futuureja koskevia sopimuksia säätelee Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
MAKSUTAMINEN Katsomaisia sopimuksia
Samankaltaiset sopimukset ovat lähinnä vaihtoehtoja, joissa taustalla on futuurisopimus, jolla on tietty selvityspäivä. Esimerkiksi ICE Brent -raakaöljyn amerikkalaistyylinen optiotuote on perustana ICE Brent -raakaöljyn tulevaisuussopimus. Samankaltaisen sopimuksen sopimusehdot vastaavat läheisesti futuurisopimuksen sopimusehtoja. Samankaltaisia sopimuksia tarjotaan amerikkalaisina ja eurooppalaisina tyyleinä.
Näyttävät sopimukset ja sijaintirajoitukset
Samankaltaiset sopimukset saavat mielenkiintoisia silloin, kun ne kattavat muissa pörsseissä käydyistä sopimuksista johtuen, jolloin pörssi voi tallentaa osan kaupankäynnistä hyödykkeellä, josta ei tunneta. Tämä sallii osan puhtaasta riskikeinottelusta tapahtua pois taustalla olevien futuurisopimusten tosiasiallisista tosiasioista. Lisäksi, koska mikään fyysisistä hyödykkeistä ei osallistu samankaltaiseen sopimuskauppaan, hyödykekeinottelun hillitsemiseen tarkoitetut positiorajat voidaan lieventää.
Ulkonäköä vastaavien sopimusten kritiikki
Kuten monet johdannaistuotteet, myös samanlaisilla sopimuksilla on osuutensa vastustajista. Futuurimarkkinoiden päätarkoitus on auttaa hintojen löytämisessä ja antaa tarjonta- ja kysyntäriskit purkaa osapuolille, jotka ovat paremmin valmiita käsittelemään niitä. Samankaltaiset sopimukset jättävät fyysisen hyödykkeen taakse olemalla johdannaisen johdannainen. Sen sijaan, että vaikuttaisi esimerkiksi öljyn hintaan, samankaltaisten sopimusten ansiosta elinkeinonharjoittajat voivat lyödä vetoa toisiaan vastaan, vaikka ne eivät väitetysti tarjoa uusia markkinoiden hintasignaaleja. Samankaltaisten sopimusten kauppiaat väittävät viimeisen seikan, koska he ovat markkinaosapuolia, joten heidän keinottelunsa määrä ja avoin kiinnostus antavat markkinatietoja mielipiteistään perustana olevan futuurisopimuksen hintakehityksestä.
CME-konsernin entinen toimitusjohtaja Craig Donohue kutsui samankaltaisia sopimuksia ”loislääkkeeksi, toisen asteen” johdannaisiksi vuonna 2011. Tuolloin ICE luonnollisesti loi aggressiivisesti samankaltaisia sopimuksia käyttämällä CME: n kaupankäynnin futuureita vertailukohdaksi. Kahden vaihdon välinen kilpailu epäilemättä väritti hänen mielipiteitään. Kaiken kaikkiaan näyttävät sopimukset eivät eroa muista käsimyymälätuotteista siinä mielessä, että niiden avulla korkean tason markkinaosapuolet voivat tehdä vedonlyöntiä rahalla, jota he ovat valmiita riskittämään erityisellä tavalla. Riippumatta mielipiteestäsi tämän viisaudesta, heidän on pelattava heidän rahaansa.
