Mikä on lukitusraja?
Lukolimiitti on kaupan pörssien määrittämä tietty hintamuutos, jonka rikkominen johtaa kyseisen instrumentin kaupankäynnin pysähtymiseen lukitusrajan ylittävään hintaan. Lukitusrajat auttavat sääntelemään markkinoita ja pitävät ne rauhallisemmina ja hallitumpana. Kauppiaat voivat silti pystyä toimimaan kaupalla lukkorajahinnalla tai sen sisällä, mutta kauppa keskeytetään lukkorajahinnan ulkopuolella. Lukitusrajoitusten pysähdykset voivat olla väliaikaisia, kuten viisi minuuttia, tai ne voivat olla paikoillaan päiväksi. Jokaiseen futuurisopimukseen on liitetty lukkorajaeritelmä.
Lukolimiitti antaa kauppiaille päivän sulattaa uutisia ja toivottavasti houkutella uutta likviditeettiä.
Lukitusrajat ovat suhteellisen harvinaisia, ja niitä voidaan säännellä ja asettaa eri tavoin erityyppisillä markkinoilla. Lukitusrajat viittaavat tyypillisesti futuurimarkkinoihin, ja osakemarkkinoilla käytetään katkaisijoita.
Avainsanat
- Lukitusraja voi tapahtua joko ylösalaisin tai alaspäin ja se on hinta, jolla kaupankäynti keskeytetään tai keskeytetään yli tämän hinnan. Lukitusrajat voivat kestää viisi minuuttia tai koko päivän, kyseisestä sopimuksesta riippuen. Lukitusrajat voivat myös olla muuttuvia, mikä tarkoittaa, että limiitti määrä muuttuu seuraavana päivänä, jos markkinat asettuvat rajahintaan. Lukitusrajat ja -rajat viittaavat tyypillisesti futuurimarkkinoihin, jolloin termiä katkaisija käytetään helpommin osakemarkkinoilla.
Lukitusrajan ymmärtäminen
Lukolimiittejä käytetään pörsseissä sääntelemään kaupankäyntivälineiden epävakautta. Niitä käytetään futuurimarkkinoilla samoin kuin osakkeissa, vaikka osakemarkkinoilla termi katkaisija on yleisempi. Käsite on sama.
Lukitusrajat ovat aina paikallaan ja niitä sovelletaan sekä ylösalaisin että alaspäin tapahtuviin liikkeisiin. Esimerkiksi, jos maissiraja on 0, 25 dollaria, niin 0, 25 dollarin siirto ylös tai alas edellisestä sulkemisesta laukaisee lukituksen. Jos hinta on pudonnut, kauppaa ei tapahdu lukitusrajan alapuolella. Tätä kutsutaan raja alas. Jos hinta saavuttaa ylärajan, futuurisopimus rajataan. Kun näin tapahtuu, kaupankäynti ei voi tapahtua tämän tason yläpuolella lukituksen aikana.
Futuurisopimuksesta riippuen kaupankäynti voidaan pysäyttää kokonaan lukitusrajan aikana tai vain lukon rajahinnan sisällä. Esimerkiksi, jos hinta on rajattu alas, iso ostaja voi astua sisään ja ostaa myyjiltä lukkorajahinnan, ja sitten tarjota hintaa ylöspäin nostaaksesi hinnan pois lukitusrajasta. Kaupankäynti tapahtuisi tällöin normaalisti niin kauan kuin hinta pysyy lukitusrajan yläpuolella. Muissa tapauksissa futuurisopimus voidaan keskeyttää päivänä, jona raja saavutetaan.
Seuraavana päivänä asetetaan uusi lukkorajahinta, ja kauppaa voidaan jatkaa ylös / alas seuraavaan lukkorajahintaan.
Hyödykkeiden lukitusraja
Lukitusraja tapahtuu yleisesti futuurimarkkinoilla, kun hyödykeinstrumentin sopimushinta ylittää sallitun rajan. Kun näin tapahtuu, kauppa pysähtyy päiväksi, joka ylittää tämän hinnan. Rajoituksia voidaan rajoittaa ylös tai rajoittaa.
Harkitse esimerkiksi soijajauhokauppaa, joka on viimeksi suljettu 300. Lukkoraja on 20, muutoksiin pidätetään. Tämä tarkoittaa, että yhden päivän siirto arvoon 320 tai 280 laukaisi lukitusrajan. Jos markkinat nousevat ylöspäin, kaupankäynti ei voi tapahtua yli 320. Jos markkinat rajoittavat, kauppaa ei voida harjoittaa alle 280: ssa.
Joillakin futuureilla on myös laajentuneet tai muuttuvat rajat. Tämä tarkoittaa, että jos useita sopimuksia, eri kuukausina, menee raja ylös / alas, seuraavana päivänä rajaa laajennetaan. Soijajauhojen osalta laajennettu raja on 50%, mikä nostaa enimmäismäärän seuraavana päivänä 30: een. Jos markkinat laskettiin arvoon 280, seuraavana päivänä raja-arvo on 250 ja raja-arvo 310. Raja pysyy laajennetulla kurssilla, jos hinta menee jälleen ylös / alas, mutta supistuu takaisin 20: een, jos laajennettu lukitusraja ei saavuta.
Jotkut kauppiaat käyttävät optioita tai vaihtavat vaihdettuja rahastoja (ETF), jos niitä on käytettävissä, käydäkseen kauppaa lukitusrajatilanteen ympärillä.
Muut lukot
Sijoitusmarkkinoilla voidaan soveltaa myös muita lukkoja, mukaan lukien seuraavat:
- Luotto lukitaan, kun luotonantaja pitää asiakkaalle määritettyä korkoa. Asuntolainan lukko kelluu: pidättää määritetyn koron lainalle, jolla on mahdollisuus laskea korkoa, jos laajat markkinakorot laskevat.Rahoituslukko: Lukitusopimus määrätyllä kurssilla. Yleensä toteutetaan johdannaissopimuksina määrätyn ajan.
Oikean maailman esimerkki lukitusrajasta
Oletetaan, että puutavarakauppias haluaa tietää, mitkä rajoitukset perustuvat nykyiseen hintaan, koska tärkeä uutinen on määrä julkaista tänään. Nykyiseen hintaan perustuva raja on 19, joka voi muuttua ajan myötä, mutta kaupan aikaan on 19.
Oletetaan, että sahatavaran kauppa on 319. Tämä tarkoittaa, että ylähintahinta on 338 ja alahintahinta 300.
Myös sahatavaralla on laajennettu limiitti 29. Tämäkin voi muuttua, mutta tapahtuman ajankohtana laajennettu limiitti on 29, mikä tarkoittaa, että tämä rajoitus tulee voimaan huomenna vain, jos puutavara asettuu rajaan ylös tai alas hinta tänään.
Oletetaan, että kauppias on kiinnostunut, koska he omistavat puutavarafutuureja 310: lla.
Uutiset ovat huonoja ja hinta putoaa heti 300: een. Markkinat ovat nyt rajalliset, eikä kauppaa käydä tämän alapuolella. Tämä tarkoittaa myös, että elinkeinonharjoittaja ei pääse pois paikastaan. He voivat yrittää myydä hinnalla 300, mutta todennäköisesti he eivät löydä ostajia. Jos he niin tekevät, hinta saattaa alkaa liikkua ylöspäin ja pois raja-alahinnasta.
Jos eri kuukausien sopimukset rajoittuvat, seuraavana päivänä uusi raja on 29. Se tarkoittaa, että uusi raja on 271 (300 - 29). Hinta aukeaa 290: een ja kauppias pystyy pääsemään pois positiostaan tappiolla.
Jos markkinat jatkavat laskuaan ja asettuvat arvoon 271, laajennettu raja pysyy voimassa, ja seuraavana päivänä raja on 242 (271 - 29). Jos hinta asettuu yli 271: n (ja alle 329: n), laajennettua rajaa ei ole laukaistu ja 19-raja palautetaan uudelleen päätöskurssin ylä- ja alapuolelle.
