Mikä on elinkaarirahasto?
Elinkaarirahastot ovat varojen allokointirahastoja, joissa kunkin omaisuusluokan osuus mukautetaan automaattisesti pienemmälle riskille halutun eläkepäivän lähestyessä. Käytännössä tämä tarkoittaa yleensä, että joukkovelkakirjalainojen ja muiden korkosijoitusten prosenttiosuus kasvaa. Elinkaarirahastoja kutsutaan myös "ikäperusteisiksi rahastoiksi" tai "tavoitepäivän eläkerahastoiksi".
Nuori sijoittaja, joka säästää eläkkeelle siirtymiseen, valitsee tyypillisesti elinkaarirahaston, jonka tavoitepäivämäärä on 30–40 vuotta. Eläkeikää lähestyvä sijoittaja voi kuitenkin suunnitella työeläkettä, jolla on tuloja pienyrityksestä. Tällainen sijoittaja voisi valita elinkaarirahaston, jonka tavoitepäivämäärä on tulevaisuudessa 15 vuotta. Suuremman volatiliteetin hyväksyminen voi auttaa eläkerahastojen venyttämisessä yli 20-vuotiaille vanhuksille, joita useimmat ihmiset voivat odottaa.
Elinkaarirahastot perustuvat ajatukseen, että nuoret sijoittajat pystyvät hallitsemaan enemmän riskejä, mutta tämä ei aina pidä paikkaansa.
Kuinka elinkaarirahasto toimii
Elinkaarirahastot on suunniteltu käyttämään sijoittajia, joilla on erityiset tavoitteet, jotka vaativat pääomaa asetettuina aikoina. Näitä varoja käytetään yleensä eläkkeelle sijoittamiseen. Sijoittajat voivat kuitenkin käyttää niitä aina kun he tarvitsevat pääomaa tietyllä hetkellä tulevaisuudessa. Jokainen elinkaarirahasto määrittelee aikahorisontinsa nimeämällä rahastolle päivämäärän.
Esimerkki auttaa selittämään, kuinka elinkaarirahasto toimii. Oletetaan, että sijoitat elinkaarirahastoon, jonka eläkkeelle siirtymispäivä on 2050 tavoite vuonna 2020. Rahasto on aluksi aggressiivinen. Vuonna 2020 rahastossa voi olla 80% osakkeita ja 20% joukkovelkakirjalainoja. Joka vuosi rahastossa tulee lisää joukkovelkakirjalainoja ja vähemmän osakkeita. Vuoteen 2035 mennessä sinun pitäisi olla puolivälissä eläkepäivään. Rahasto olisi 60% osakkeista ja 40% joukkovelkakirjalainoista vuonna 2035. Lopuksi rahasto saavuttaisi 40% osakkeista ja 60% joukkovelkakirjalainoista tavoitteena olevaan eläkkeelle siirtymispäivään 2050 mennessä.
Elinkaarirahastojen edut
Sijoittajille, joilla on kohdennettu pääomatarve tietyllä ajankohtana, elinkaarirahastot tarjoavat etuna mukavuudesta. Elinkaarirahastojen sijoittajat voivat helposti sijoittaa sijoitustoimintansa autopilottiin vain yhdellä rahastolla. Elinkaarirahastojen käyttöomaisuuserät lupaavat antaa sijoittajille oikean tasapainotetun salkun heille vuosittain. Sijoittajille, jotka haluavat noudattaa erittäin passiivista lähestymistapaa eläkkeelle, elinkaarirahasto voi olla sopiva.
Useimmilla elinkaarirahastoilla on myös etu ennalta asetettu liukureitti. Esiasetettu polku tarjoaa sijoittajille suuremman avoimuuden, mikä antaa heille lisää luottamusta rahastoon. Elinkaarirahaston liukupolku mahdollistaa riskien jatkuvan vähentymisen ajan myötä siirtämällä varojen allokointeja kohti matalan riskin sijoituksia. Sijoittajat voivat myös odottaa, että elinkaarirahastoa hoidetaan tavoiteeläkkeelle siirtymisajankohtana.
Elinkaarisäätiöiden kritiikki
Jotkut elinkaarirahastojen kriitikot sanovat, että heidän ikäperusteinen lähestymistapansa on puutteellinen. Erityisesti sonnimarkkinoiden ikä voi olla tärkeämpi kuin sijoittajan ikä. Legendaarinen sijoittaja Benjamin Graham ehdotti osake- ja joukkovelkakirjalainasijoitusten mukauttamista markkina-arvon perusteella ikäsi sijasta. Nobelin palkittu taloustieteilijä Robert Shiller Grahamin työn perusteella kannatti P / E 10 -suhteen käyttöä osakemarkkinoiden arvon mittaamiseksi.
Elinkaarirahastot perustuvat ajatukseen, että nuoret sijoittajat pystyvät hallitsemaan enemmän riskejä, mutta tämä ei aina pidä paikkaansa. Nuoremmilla työntekijöillä on yleensä vähemmän rahaa säästöjä, ja heillä on melkein aina vähemmän kokemusta. Seurauksena nuoremmat työntekijät ovat poikkeuksellisen alttiita työttömyydelle taantumien aikana. Korkeaa riskiä omaava nuori sijoittaja voi joutua myymään osakkeita pahimmalla mahdollisella hetkellä.
Sijoittajat saattavat myös mieluummin aktiivisemman lähestymistavan. Sijoittajien tulisi hakea rahoitusneuvojaa tai käyttää muun tyyppisiä rahastoja sijoitustavoitteidensa saavuttamiseksi.
TÄRKEIMMÄT TAPAHTUMAT
- Elinkaarirahastot ovat varojen allokointirahastoja, joissa kunkin omaisuusluokan osuus mukautetaan automaattisesti pienemmälle riskille halutun eläkepäivän lähestyessä. Elinkaarirahastot on suunniteltu käyttämään sijoittajia, joilla on erityisiä tavoitteita, jotka edellyttävät pääomaa asetettuina aikoina.Sijoittajille, jotka pyrkivät suhtautumaan eläkkeelle erittäin passiivisesti, elinkaarirahasto saattaa olla sopiva.Jäsensijoittaja Benjamin Graham ehdotti sijoitusten mukauttamista osakkeissa ja joukkovelkakirjalainoissa, jotka perustuvat markkina-arvoihin eikä ikääsi. Elämäsyklit rahastot perustuvat ajatukseen, että nuoret sijoittajat voivat hallita enemmän riskejä, mutta tämä ei aina pidä paikkaansa.
Oikea maailma-esimerkki elinkaarirahastosta
Vanguardin tavoiteeläkkeelle 2065 -rahastot ovat yksi esimerkki elinkaarirahastoista. Vanguard julkaisi heinäkuussa 2017 elinkaaritarjouksensa vuodelle 2065, Vanguardin tavoiteeläkkeelle 2065 -luotot. Rahasto tarjoaa esimerkin siitä, kuinka elinkaarirahastot siirtävät allokaatioitaan riskienhallintaan.
Vanguard Target Retirement 2065 -omaisuuserien allokaatio pysyy kiinteänä ensimmäisten 20 vuoden ajan, ja sen osuus osakkeista on noin 90% ja joukkovelkakirjalainoista 10%. Seuraavan 25 vuoden ajan, joka johtaa tavoitepäivään, allokaatio siirtyy vähitellen kohti joukkovelkakirjoja. Määräpäivänä omaisuuserien allokaatio on noin 50% osakkeissa, 40% joukkovelkakirjoissa ja 10% lyhytaikaisissa TIPS-osakkeissa. Jako joukkovelkakirjalainoille ja lyhytaikaisille TIPS-markkinoille kasvaa vähitellen seitsemän vuoden kuluessa tavoitepäivästä. Tämän jälkeen allokaatio on vahvistettu noin 30%: n osakkeiksi, 50%: n joukkovelkakirjalainoiksi ja 20%: n lyhytaikaisiksi TIPS-arvoiksi.
