Mikä on sijoitusilmasto?
Sijoitusympäristöllä tarkoitetaan maan taloudellisia, taloudellisia ja yhteiskunnallis-poliittisia olosuhteita, jotka vaikuttavat siihen, ovatko yksityishenkilöt, pankit ja instituutiot valmiita lainaamaan rahaa ja hankkimaan osuuden (sijoittamaan) maassa toimiviin yrityksiin. Sijoitusolosuhteisiin vaikuttavat monet epäsuorat tekijät, kuten köyhyys, rikollisuus, infrastruktuuri, työvoiman osallistuminen, kansallinen turvallisuus, poliittinen epävakaus, järjestelmän epävarmuus, verot, oikeusvaltio, omistusoikeudet, hallituksen asetukset, hallituksen avoimuus ja hallituksen vastuuvelvollisuus.
Sijoitusilmaston ymmärtäminen
Epäsuotuisa sijoitusilmapiiri on yksi niistä monista esteistä, joihin alakehittyneet maat kohtaavat. Sääntelyuudistus on usein avaintekijä investointien esteiden poistamisessa. Näiden maiden sijoitusympäristön parantamiseksi ja taloudellisen kehityksen vauhdittamiseksi on perustettu joukko voittoa tavoittelemattomia järjestöjä. Jotkut sijoittajat ovat myös valmiita ottamaan vastaan korkean riskin ja epävakauden, jotka liittyvät sijoittamiseen epäsuotuisaan ilmastoon, koska mahdollisuus, että suuri riski palkitaan korkealla tuotolla.
Yksi vaikeasta näkökulmasta maan tai alueen sijoitusympäristön ymmärtämisessä ja arvioinnissa on, että hallinto on laaja käsite, jota voidaan harjoittaa tehokkaasti eri tavoin. Hallinnoinnissa on myös erilaisia tyyppejä poliittisesta hallintotavasta (poliittisen järjestelmän tyyppi, perustuslaillinen rakenne, valtion ja yhteiskunnan suhteet), taloushallinnosta (taloutta, kilpailua, omaisuuden ja sopimusoikeuksia säätelevät valtion instituutiot) ja yrityksen hallinnosta (kansalliset ja yhtiölait ja -käytännöt, jotka määrittelevät yrityksen käytöksen, osakkeenomistajien oikeudet, julkistamisen ja avoimuuden, tilinpäätösstandardit). Asioiden monimutkaistamiseksi hallinnan eri puolilla on toisiaan, joten jokaisesta sijoitusympäristöstä on annettava arvioita tapauskohtaisesti.
Avainsanat
- Sijoitusympäristöllä tarkoitetaan maan taloudellisia, rahoituksellisia ja yhteiskunnallis-poliittisia olosuhteita, jotka vaikuttavat investointihalukkuuteen ja lainanottoon tai lainaamiseen. Epäsuotuisa sijoitusympäristö on yksi monista heikentyneiden maiden kohtaamista esteistä, jotka saattavat johtua osittain poliittinen epävakaus tai huono infrastruktuuri. Sijoitusympäristön sääteleminen perustuu standardisoitujen mittareiden lisäksi subjektiivisiin ja kontekstuaalisiin tekijöihin.
Sijoitusilmaston arviointi
Jotta yksityishenkilöt, pankit ja laitokset voisivat tuntea olonsa mukavaksi sijoittaessaan tietyssä sijoitusilmapiirissä, heillä on oltava kohtuullinen odotus olosuhteista, jotka sallivat heidän sijoitustensa menestyä ja laajentua. Paikoissa, joissa valtio ei tarjoa tiettyä välttämätöntä julkisen liiketoiminnan infrastruktuuria - kuten vakaa sääntely, markkinoita tukevia lakeja, joita oikeudenmukaisesti toteuttavat rehelliset ja hyvin koulutetut tuomarit, sekä avoin hankintajärjestelmä -, vaadittu luottamus sijoitusympäristöön ei voi olla vakiintunut. Lyhyesti sanottuna yksityinen sektori tarvitsee tehokasta, mahdollistavaa valtiota toimimaan tehokkaasti ja oikeudenmukaisesti.
Jos valtiolle ei voida luottaa antamaan tätä varmuustasoa, mittakaavassa liiketoiminnasta tulee ongelmallista. Tarvitaan selkeät pelisäännöt siihen, miten valtio toimii vuorovaikutuksessa yksityisen sektorin kanssa. Valtion edustajien ja yksityisen yrityksen välillä on oltava tasapuoliset toimintaedellytykset ja alustat rakentavaan vuoropuheluun.
