Mikä on pankkienväliset markkinat?
Pankkienväliset markkinat ovat maailmanlaajuinen verkko, jota rahoituslaitokset käyttävät valuuttojen vaihtoon keskenään. Pankit harjoittavat pankkien välistä kauppaa suurten asiakkaiden puolesta, mutta suurin osa pankkienvälisestä kaupasta on omistusoikeuden alaista, mikä tarkoittaa, että se tapahtuu pankkien omien tilien puolesta. Pankit hallitsevat valuuttakurssi- ja korkoriskiä pankkien välisillä markkinoilla.
Pankkien välisten markkinoiden perusteet
Pankkien väliset forex-markkinat palvelevat valuuttasijoitusten kaupallista liikevaihtoa sekä suurta määrää spekulatiivista, lyhytaikaista valuuttakauppaa. Pankkien välisillä markkinoilla tapahtuvien transaktioiden tyypillinen maturiteetti on yön yli tai kuusi kuukautta. Kansainvälisen selvityspankin vuonna 2004 keräämien tietojen mukaan noin 50% kaikista valuuttakaupoista on tiukasti pankkien välisiä kauppoja.
Lyhyt historia pankkien välisistä markkinoista
Pankkien väliset valuuttamarkkinat kehittyivät Bretton Woods -sopimuksen romahtamisen jälkeen ja sen jälkeen kun Yhdysvaltojen presidentti Richard Nixon teki päätöksen viedä maa pois kultastandardista vuonna 1971. Useimpien suurten teollisuusmaiden valuuttakurssien annettiin kellua vapaasti siinä. kohta, jossa vain satunnaisesti hallituksen puuttuminen toimintaan. Markkinoilla ei ole keskitettyä sijaintia, koska kauppa tapahtuu samanaikaisesti ympäri maailmaa ja pysähtyy vain viikonloppuisin ja lomapäivinä.
Vaihtuvakorkoisen järjestelmän tulo samaan aikaan syntyi edullisia tietokonejärjestelmiä, jotka sallivat yhä nopeamman kaupan maailmanlaajuisesti. Puhelinjärjestelmien puhelinvälittäjät vastasivat ostajia ja myyjiä pankkien välisen valuuttakaupan alkuaikoina, mutta vähitellen ne korvattiin tietokonepohjaisilla järjestelmillä, jotka pystyivät skannaamaan suuren määrän kauppiaita parhaaseen hintaan. Reutersin ja Bloombergin kaupankäyntijärjestelmien avulla pankit voivat käydä kauppaa miljardeja dollareita kerralla, ja päivittäinen kaupankäynti on 6 triljoonaa dollaria markkinoiden vilkkaimmina päivinä.
Avainsanat
- Pankkienvälinen verkko koostuu maailmanlaajuisesta rahoituslaitosten verkosta, joka vaihtaa valuuttoja keskenään valuuttakurssi- ja korkoriskin hallitsemiseksi. Suurimmat verkoston osallistujat ovat yksityiset pankit. Suurin osa pankkienvälisen verkon sisäisistä transaktioista on lyhytaikaista, missä tahansa yli yön ja kuuden kuukauden välillä. Pankkien välisiä markkinoita ei ole säännelty.
Suurimmat osallistujat pankkien välisillä markkinoilla
Jotta pankkia voidaan pitää pankkien välisenä markkinoiden valmistajana, sen on oltava valmis antamaan hinnat muille osallistujille ja pyytämään hintoja. Pankkienvälisen kaupan vähimmäiskoko on 5 miljoonaa dollaria, mutta suurin osa transaktioista on paljon suurempia ja voi ylittää miljardin dollarin yhdessä kaupassa. Suurimpia toimijoita ovat Citicorp ja JP Morgan Chase Yhdysvalloissa, Deutsche Bank Saksassa ja HSBC Aasiassa. Pankkienvälisillä markkinoilla on useita muita osallistujia, mukaan lukien kauppayhtiöt ja hedge-rahastot. Vaikka muut osallistujat osallistuvat valuuttakurssien asettamiseen osto- ja myyntitoiminnoillaan, niillä ei ole yhtä paljon vaikutusta valuuttakursseihin kuin suurilla pankeilla.
Luotto ja selvitys pankkienvälisillä markkinoilla
Suurin osa spot-transaktioista suoritetaan kahden arkipäivän kuluttua toteutumisesta; suurin poikkeus on Yhdysvaltain dollari vs. Kanadan dollari, joka lasketaan seuraavana päivänä. Tämä tarkoittaa, että pankeilla on oltava luottolimiitit vastapuolien kanssa käydäkseen kauppaa, jopa paikalla. Selvitysriskin vähentämiseksi useimmilla pankeilla on nettoutussopimuksia, jotka edellyttävät samassa valuuttaparissa olevien transaktioiden tasapainottamista ja jotka suorittavat samana päivänä saman vastapuolen kanssa. Tämä vähentää huomattavasti omistajaa vaihtavan rahan määrää ja siten siihen liittyvää riskiä.
Vaikka pankkienvälisiä markkinoita ei ole säännelty - ja siten hajautettuja -, useimmat keskuspankit keräävät tietoja markkinaosapuolilta arvioidakseen, onko niillä taloudellisia vaikutuksia. Näitä markkinoita on seurattava, koska kaikilla ongelmilla voi olla suora vaikutus yleiseen taloudelliseen vakauteen. Välittäjistä, jotka ovat pankkien kanssa yhteydessä kaupankäyntitarkoituksiin, on tullut myös tärkeä osa pankkien välistä markkinoiden ekosysteemiä vuosien varrella.
