Mikä on inflaatioindeksoitu tietoturva?
Inflaatioindeksoitu arvopaperi on arvopaperi, joka takaa inflaatiota korkeamman tuoton, jos sitä pidetään maturiteetissa. Inflaatioindeksoidut arvopaperit yhdistävät pääoman arvonnousun tai kuponkimaksun inflaatioasteeseen. Sijoittajat, jotka etsivät turvallista tuottoa vähällä riskillä tai ilman riskiä, pitävät usein inflaatioindeksejä. Inflaatioindeksoitu arvopaperi tunnetaan myös nimellä inflaatioon sidottu arvopaperi tai todellinen tuottovakuus.
Avainsanat
- Inflaatioindeksoidut arvopaperit takaavat tuoton, joka on suurempi kuin inflaatio, joka usein indeksoidaan kuluttajahintaindeksiin (CPI) tai vastaavaan inflaatioindeksiin. Inflaatioindeksoitu arvopaperi auttaa suojaamaan sijoittajan tuottoa inflaation rappeutumiselta ja takaamaan todellisen tuoton. Näiden arvopapereiden turvallisuuden vuoksi inflaatioindeksoitujen arvopapereiden kuponkeilla on yleensä alhaisempi kuponki kuin muilla suuremman riskin lainoilla.
Kuinka inflaatioindeksoitu tietoturva toimii
Inflaatioindeksoidun arvopaperin pääasiallinen indeksi on päivittäin kuluttajahintaindeksi (CPI) tai jokin muu kansallisesti tunnustettu inflaatioindeksi. CPI on inflaation välityspalvelin, joka mittaa hintamuutoksia tavaroiden ja palveluiden korissa Yhdysvalloissa ja julkaisee kuukausittain Bureau of Labor Statistics (BLS).
Yhdistämällä arvopaperi inflaatioon, suojataan sijoittajien saamia pääoma- ja korkotuloja inflaation rappeutumiselta. Otetaan esimerkiksi joukkovelkakirjalaina, joka maksaa 3%, kun inflaatio on 2%. Tämän joukkovelkakirjalainan tuotto on vain 1% reaalisesti, mikä on epäedullista kaikille sijoittajille, jotka elävät kiinteätuottoisina tai eläkkeinä.
Inflaatioindeksoitujen arvopapereiden markkinat ovat yleensä likvidejä, koska markkinat koostuvat pääosin osta ja pidä -sijoittajista.
Inflaatioindeksoidun tietoturvan edut
Inflaatioindeksoitu arvopaperi takaa todellisen tuoton. Nämä tosiasialliset tuottovelkakirjat ovat yleensä joukkovelkakirjalainan tai vekselin muodossa, mutta ne voivat olla myös muissa muodoissa. Koska tämäntyyppiset arvopaperit tarjoavat sijoittajille erittäin korkean turvallisuustason, tällaisiin arvopapereihin liittyvät kuponkikorot ovat tyypillisesti alhaisemmat kuin korkeamman riskin lainat. Sijoittajille on aina olemassa riski-palkkiovaihto tasapainottamiseksi. Inflaatioindeksoitujen arvopapereiden jaksollinen kuponkikorko on yhtä suuri kuin päivittäisen inflaation indeksin ja nimelliskupongin korko. Inflaatio-odotusten, reaalikorkojen tai molempien nousu johtaa kuponkimaksujen nousuun.
Inflaatioindeksoidut arvopaperit tarjoavat matalan riskin sijoitusvälineen, jonka tuoton ei taata laskevan inflaatiovauhdin alapuolelle. Lukuun ottamatta TIPS-joukkovelkakirjalainoja, näiden arvopapereiden markkinat koostuvat pääasiassa osta ja pidä -sijoittajista. Tämän seurauksena inflaatioindeksoitujen arvopapereiden markkinat ovat melko epälikvidit.
Esimerkki inflaatioindeksoidusta turvallisuudesta
Liittovaltion hallitus tarjoaa monentyyppisiä inflaatioindeksoituja sijoituksia, joista kaksi on Yhdysvaltain I-sarjan säästölaina ja Treasury Inflaation Protected Securities (TIPS). Esimerkiksi 1 000 dollarin TIPS-todistukset annetaan 2, 5%: n kuponkikorolla, joka maksetaan puolivuosittain. Inflaatioaste on 3% puolivuosittain, ja joukkovelkakirjalaina erääntyy viidessä vuodessa.
Kupongin korko jaksolta on 1, 25% (2, 5% / 2). Ensimmäinen puolivuosittainen maksu suoritetaan inflaatioon mukautetulla pääoma-arvolla, joka on 1 015 dollaria (1 000 x x (1 + 3% / 2)). Maksettu korko on siten 12, 69 dollaria (1, 25% x 1 015 dollaria) kuuden ensimmäisen kuukauden aikana. Huomaa, että ilman inflaatiota laskettuna sijoittaja saa 12, 50 dollaria (1, 25% x 1 000 dollaria).
Eräpäivänä - vuosi 5 tai kausi 10 - inflaatioon mukautetun pääoman arvo on 1 160, 54 dollaria (1 000 dollaria x (1 + 3% / 2) ^ 10). Viimeinen kuponkimaksu, joka suoritetaan jaksolla 10, on 14, 51 dollaria (1 160, 54 dollaria x 1, 25%).
Joten kun korko pysyy kiinteänä 2, 5% vuodessa, kunkin koronmaksun dollariarvo nousee, kun kuponki maksetaan inflaatiotasoitetulla pääoma-arvolla. I-sarjan säästölainan tapauksessa joukkovelkakirjalainan korko kuitenkin muuttuu, koska sitä mukautetaan päivittäisen inflaation mukaan. Jos inflaatio kasvaa, säästölainan korkoa nostetaan ylöspäin. Deflaation aikana obligaatioiden on taattu laskevan koskaan alle 0%.
