Mikä on välitön tai peruutusmääräys - KOK?
Välitön tai peruuttava tilaus (IOC) on arvopapereiden osto- tai myyntitilaus, joka toteuttaa osan kokonaan tai osittain välittömästi ja peruuttaa tilauksen kaikki täyttämättömät osat. IOC-toimeksianto on yksi monista "kestomääräyksistä", joiden avulla sijoittajat voivat määritellä, kuinka kauan toimeksianto pysyy aktiivisena markkinoilla ja millä ehdoilla toimeksianto peruutetaan. Muihin yleisesti käytettyihin kestoaikatilaustyyppeihin kuuluvat täyttö tai tappio (FOK), kaikki tai ei mitään (AON) ja hyvä 'peruutettu' (GTC). Suurin osa online-kaupankäyntialustoista sallii ROK-toimeksiantojen antamisen manuaalisesti tai ohjelmoinnin automatisoituihin kaupankäyntistrategioihin.
Välitön tai peruuta tilaus
KOK-määräyksen perusteet
Sijoittajat voivat lähettää joko ”limit” tai “market” välittömän tai peruuttaa toimeksiannon (IOC) riippuen heidän erityisistä toteutusvaatimuksistaan. KOK-rajoitusmääräys annetaan tietyllä hinnalla, kun taas KOK-markkinointitilauksessa ei ole hintaa, ja kauppa tapahtuu parhaan tarjoushinnan ostolle ja parhaan tarjoushinnan myydessä. ROK-tilaukset eroavat muista kesto-tilauksista siinä mielessä, että ne edellyttävät vain osittaista täyttämistä, kun taas sekä FOK- että AON-tilaukset on täytettävä kokonaisuudessaan tai peruutettava. GTC-tilaukset pysyvät aktiivisina, kunnes ne joko toteutetaan markkinoilla tai asiakas peruuttaa, vaikka suurin osa välittäjistä peruuttaa ne 30–90 päivän kuluessa. KOK-tilaukset auttavat sijoittajia rajoittamaan riskiä, nopeuttamaan toteutusta ja tarjoamaan hintaparannusta tarjoamalla suurempaa joustavuutta.
Milloin käytetään ROK-tilausta
Sijoittajat käyttävät tyypillisesti ROK-tilauksia toimittaessaan suuren tilauksen välttääkseen sen täyttymistä joukolla hintoja. KOK-tilaus peruuttaa automaattisesti kaikki tilauksen osat, jotka eivät täyty heti. Oletetaan esimerkiksi, että asiakas tekee ROK-tilauksen ostaa 5000 International Business Machines Corporationin (IBM) osaketta. Mikä tahansa 5 000 osakkeen osa, jota ei ostettu välittömästi, peruutetaan automaattisesti. Ne, jotka kauppaavat useita osakkeita päivän aikana, voivat käyttää ROK-tilausta minimoidaksesi riski unohtaa peruuttaa tilaus sulkeutuessa manuaalisesti.
Avainsanat
- KOK-tilaukset toteutetaan välittömästi ja peruutetaan kaikki täyttämättömät osat. KOK-tilaukset vaativat vain osittaisen täyttö.IOK-tilaukset voivat olla ”raja-” tai ”markkinointi-” tilauksia.Sijoittajat käyttävät ROK-tilauksia suurten tilauksien suorittamiseen tietyllä hinnalla.
Oikean maailman esimerkki KOK-tilauksesta
Oletetaan, että sijoittaja tekee ROK-markkinoiden tilauksen ostaa 1 000 Apple Inc. (AAPL) -osaketta. Oletetaan, että tilauskannassa näkyy 2 000 osakkeen ostotarjous 170, 95 dollarilla ja 500 osakkeen tarjous 171 dollarilla. Tilaus täyttäisi heti 500 osaketta tarjoushintaan (171 dollaria) ja peruuttaisi 500 osakkeen täyttämätön osuus.
Oletetaan, että toinen sijoittaja antaa IOC: n rajatilauksen ostaa 1 000 Apple-osaketta 169 dollarilla ja osake kauppaa tällä hetkellä 170 dollarilla. S&P 500 putoaa iltapäiväkaupassa, jolloin myyjä tarjoaa 700 osaketta 169 dollarilla. Tilaus toteuttaa heti 700 osaketta tarjoushintaan (169 dollaria) ja peruuttaa 300 osakkeen saldot. Täyttämättömät ROK-tilaukset vanhenevat jokaisen kaupankäyntipäivän lopussa, ja ne on palautettava päivittäin.
KOK-rajatilaukset suojaavat huonosti täytetyltä nopeasti muuttuvilla tai epälikvideillä markkinoilla. Toisaalta, KOK: n markkinointitilaukset takaavat täydellisen tai osittaisen toteutuksen voimakkaasti trendikkäässä varastossa, jolla on raskaasti ostokysyntää.
