State Street Global Advisorsin (SSGA), joka on kerran Yhdysvaltain suurin pörssiyhtiön (ETF) tarjoaja markkinoiden ja hallinnoitavien varojen suhteen, todennäköisesti on muutettava strategiaansa markkinaosuuksien palauttamiseksi ja ETF-valtaistuimen saamiseksi. ETF: t ovat kasvaneet valtavasti sen jälkeen, kun SSGA lanseerasi ensimmäisen ETF: n vuonna 1993, mutta yritys pysyi ETF-markkinoiden kärjessä Yhdysvalloissa, kunnes Vanguard ja BlackRock ylittivät sen vuonna 2015 ja 2016. Nyt BlackRock, Vanguard ja State Street sijoittuvat vastaavasti ensimmäiseen, toiseen ja kolmanteen markkinaosuudessa.
Tässä on katsaus siihen, kuinka Yhdysvaltain suurimmat ETF-pelaajat nousivat huipulle ja kuinka SSGA pystyi saamaan takaisin markkinaosuutensa. Kaikki täällä annetut tiedot olivat ajankohtaisia 9. lokakuuta 2018 alkaen.
State Street julkaisi ensimmäisen ETF: n
SSGA on State Street Corp.: n (STT) sijoitustenhallintahaara. SSGA julkaisi ensimmäisen ETF: n, nimeltään Standard & Poor's Depositary Receipts (SPDR) S&P 500 ETF (SPY), 22. tammikuuta 1993. Rahasto seuraa Standard & Poor's 500 -indeksin (S&P 500), joka on indeksi, kehitystä. Yhdysvaltain 500 suurimmasta julkisesti noteeratusta yrityksestä markkina-arvon mukaan.
SPY on edelleen maailman suurin ETF ja maailman raskaimmin kaupankäynnin kohteena oleva ETF, jonka nettovarallisuus ylitti 278 miljardia dollaria. SPY: n keskimääräinen kaupankäynti ylitti 967 miljoonaa osaketta. Vuonna 1998 SSGA toi markkinoille alakohtaisen ETF-ryhmän, jota kutsuttiin yhteisesti sektorisektoriksi. SPDR-ETF: ien hallussa on nyt yli 644 miljoonaa dollaria AUM.
Vanguard siirtyy huipulle
20. tammikuuta 2015 Vanguard Group ohitti SSGA: n tullakseen maailman toiseksi suurimmaksi ETF-sponsoriksi. Vanguard nautti jo asemastaan maailman suurimpana sijoitusrahastoyhtiönä.
ETF-sponsorina Vanguard loi maineen tarjota erilaisia edullisia ETF-instrumentteja passiivisen hallintastrategian avulla. Vanguard tarjoaa useita ETF-instrumentteja, joiden kulusuhteet ovat 0, 10% tai vähemmän. Sekä sen Vanguard S&P 500 ETF (VOO) että sen Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) kustannussuhteet ovat vain 0, 04%. Vanguardin AUM ETF-tuotteilleen ylittää 928 miljoonaa dollaria.
BlackRock leikkaa edessä
Vuonna 1996 Barclays Global Investors käynnisti iShares -säätiöt. Kesäkuussa 2009 BlackRock Inc. (BLK) osti Barclays Global Investorsin ja iShares ETF: n brittiläiseltä rahoituspalvelujen jättiläiseltä Barclays PLC: ltä (BCS). Nyt BlackRockin iShares on suurin ETF-manager, jonka AUM ylittää 1, 47 miljardia dollaria.
IShares Core ETF -rahastot käyttävät ainutlaatuista markkinointistrategiaa, joka kohdentaa sijoitusrahastojen sijoittajia tuotelinjan kustannusetuilla. Yhtiö korostaa, että iShares Core ETF -rahastot maksavat noin kymmenesosan yhtä paljon kuin tyypillinen sijoitusrahasto. IShares-verkkosivusto tarjoaa interaktiivisen alustan sijoittajalle suunnitellakseen iShares Core ETF -laitteiden henkilökohtaisen portfolion. IShares Core S&P: n Yhdysvaltain osakemarkkina ETF: n (ITOT) kustannussuhde on vain 0, 03%.
Kuinka SPDR voi indeksoida takaisin alkuun
SPDR ETF: t ovat noin 284 miljoonaa dollaria jäljessä Vanguardista AUM: n suhteen. Tämä tarkoittaa, että toisen sijan palauttaminen vaatisi yli 30 prosentin lisäystä omaisuuteen. Vielä pelottavampi on se, että SPDR: n olisi yli kaksinkertaistettava ETF: iensä AUM-arvo saavuttaakseen ensimmäisen sijan BlackRockista.
Kuinka State Street voi tehdä tämän? Yksi vaihtoehto on huomata, mikä näyttää toimivan pienemmille ETF-sponsoreille, kun ne lisäävät vastaavia markkinaosuuksiaan. Sekä neljännen sijan Invesco (IVZ) että seitsemännen sijan WisdomTree (WETF) korostavat voimakkaasti älykkäitä beeta-ETF-sijoitusrahastoja tai rahastoja, joiden markkina-arvo ei painota. Viidennen sijan ETF-liikkeeseenlaskija Charles Schwab Corp. (SCHW) on lisännyt markkinaosuuttaan haastamalla Vanguardin taistelussa alentaakseen maksuja.
Vaikka SSGA tarjoaa useita älykkäitä beeta-SPDR-ETF-sijoituslaitteita, ne kuuluvat seuraaviin luokkiin: tuotot (osingot), monitekijät ja yksikerroiset (useimmiten matala volatiliteetti). Monitekijäiset ETF: t perustuvat MSCI-indekseihin, joista vain yksi on Yhdysvaltoihin keskittyvä ETF: SPDR MSCI USA StrategicFactors ETF (QUS).
State Street voisi hyötyä sen jalanjäljen kasvattamisesta kotimaisessa älykkäässä beeta-ETF-tilassa. Yhtiö saattaa haluta tutkia lähemmin kuudennella sijalla sijaitsevan First Trust Portfolios LP: n hyväksymää liiketoimintamallia. Yhtiö kehitti oman AlphaDEX-älykkään beetamenetelmän ETF-sarjoille. Ehkä joukko älykkäitä beeta SPDR -sektorin ETF-osakkeita, joilla on alhaisemmat maksut kuin First Trust, saattaa saada State Streetin takaisin toiselle sijalle. Interaktiivinen verkkosivusto, joka kutsuu mahdollisia sijoittajia luomaan omia älykkäitä beeta-ETF-salkkujaan, voisi olla myös askel kohti haastavaa iSharesia ensin.
