Rahapolitiikka tarkoittaa sitä, kuinka keskuspankki (tunnetaan myös nimellä "pankin pankki" tai "viimeisenä keinona toimiva pankki") vaikuttaa kysyntään, tarjontaan, rahan hintaan ja luottoihin ohjaamaan maan taloudellisia tavoitteita. Vuoden 1913 liittovaltion keskuspankkilain jälkeen Yhdysvaltain keskuspankille annettiin valtuudet muotoilla Yhdysvaltojen rahapolitiikka. Federal Reserve käyttää tätä varten kolme työkalua: avoimen markkinan toiminta, diskonttokorko ja varantovelvoite.
Liittovaltion keskuspankissa (tunnetaan myös nimellä Fed) liittovaltion avointen markkinoiden komitea (FOMC) vastaa avoimien markkinoiden toimintojen toteuttamisesta, kun taas hallintoneuvosto huolehtii diskonttokorosta ja varantovelvoitteista.
Avainsanat
- Federal Reserve, Yhdysvaltain keskuspankki, käyttää avoimien markkinoiden operaatioita, diskonttokorkoja ja varantovelvoitteita rahapolitiikan laatimisessa. Federal Reserve laskee liittovaltion rahastokoron talletuslaitoksille, jotka lainaavat liittovaltion varoja muille talletuslaitoksille.Avaa Markkinaoperaatioihin sisältyy valtion liikkeeseen laskemien arvopapereiden ostaminen ja myynti. Diskonttokorko on korkopankeilta ja vastaavilta laitoksilta veloitetaan vararahastoja.
Mikä on liittovaltion rahastojen korko?
Edellä mainittuja kolmea instrumenttia käytetään yhdessä määrittämään niiden talletusten kysyntä ja tarjonta, joita talletuslaitoksilla, kuten liikepankeilla, on Yhdysvaltain keskuspankissa. Yhdysvaltain keskuspankissa asetettu dollarimäärä muuttaa liittovaltion rahastojen korkoa. Tämä on korko, jolla pankit ja muut talletuslaitokset lainaavat liittovaltion pankkitalletuksensa muille talletuslaitoksille.
Pankit lainaavat usein rahaa toisiltaan asiakkaidensa tarpeiden täyttämiseksi päivästä toiseen, joten liittovaltion rahastokorko on lähinnä korko, jota toinen pankki veloittaa toiselta rahan lainaamisesta yön yli. Lainattu raha on talletettu keskuspankkiin maan rahapolitiikan perusteella.
Liittovaltion rahastojen korko määrittää muut lyhytaikaiset ja pitkäaikaiset korot ja valuuttakurssit. Se vaikuttaa myös muihin taloudellisiin ilmiöihin, kuten inflaatioon. FOMC kokoontuu kahdeksan kertaa vuodessa selvittääkseen rahapolitiikkaan ja liittovaltion rahastokorkoihin mahdollisesti tehtäviä muutoksia tarkastellakseen maan taloudellista tilannetta taloudellisten tavoitteiden ja globaalin taloudellisen tilanteen suhteen.
Mitä avoimet markkinat ovat?
Avomarkkinaoperaatiot ovat pääosin valtion liikkeeseen laskemien arvopapereiden (kuten Yhdysvaltain velkasitoumuksia) ostamista ja myymistä Yhdysvaltain keskuspankissa. Se on ensisijainen menetelmä, jolla rahapolitiikka muotoillaan. Näiden operaatioiden lyhytaikainen tarkoitus on saada haluttu määrä varantoja, jotka ovat keskuspankin hallussa rahan hinnan muuttamiseksi liittovaltion rahastojen koron kautta.
Kun liittovaltion keskuspankki päättää ostaa joukkovelkakirjalainoja markkinoilta, sen tavoitteena on lisätä markkinoiden likviditeettiä tai rahan tarjontaa, mikä vähentää lainanottokustannuksia tai korkoa.
Toisaalta päätös myydä V-velkakirjoja markkinoille on merkki koron noususta. Tämä johtuu siitä, että toimenpide vie rahaa markkinoilta (liian suuri likviditeetti voi johtaa inflaatioon), mikä kasvattaa rahan kysyntää ja sen lainanottokustannuksia.
Mikä on alennusaste?
Diskonttauskorko on pääosin korko, jota pankeilta ja muilta talletuslaitoksilta veloitetaan lainata keskuspankista. Liittovaltion ohjelman puitteissa pätevät talletuslaitokset voivat saada luottoa kolmella erilaisella järjestelyllä: ensisijaisella luotolla, toissijaisella luotolla ja kausiluotolla.
Jokaisella luottomuodolla on oma korko, mutta ensisijaiseksi korkoksi viitataan yleensä diskonttokorkona.
- Ensisijaista korkoa käytetään lyhytaikaisiin lainoihin, joita jatketaan yön yli pankkitoiminta- ja talletusmahdollisuuksiin, joilla on vakaa taloudellinen maine. Tämä korko asetetaan yleensä lyhytaikaisten markkinakorkojen yläpuolelle. Toissijainen luottokorko on hiukan korkeampi kuin ensisijainen korko, ja sitä laajennetaan lainoihin, joilla on likviditeettivaikeuksia tai vakavia finanssikriisejä.Luonnollisesti kausiluotot ovat laitoksille, jotka tarvitsevat ylimääräistä tuki kausiluonteisesti, kuten viljelijän pankki. Kausiluonteiset luottokorot määritetään valittujen markkinakorkojen keskiarvosta.
Mitkä ovat varantovelvoitteet?
Varantovelvoite on rahasumma, jonka talletuslaitos on velvollinen pitämään federaatiovarastossa kattamaan vastuunsa asiakkaiden talletuksia vastaan. Hallintoneuvosto päättää pidätettävien varantojen suhteesta velkavelvoitteisiin, jotka kuuluvat varausmääräysten piiriin. Siksi holvissa olevien varantojen todellinen dollarimäärä riippuu talletuslaitoksen velkojen määrästä.
Vastuisiin, joilla on oltava varantoja heitä vastaan, sisältyvät nettorahoitustilit, ei-henkilökohtaiset määräaikaistalletukset ja euromääräiset velat.
Joulukuusta 1990 lähtien ei-henkilökohtaisten talletusten ja euromääräisten velkojen varantovelvoitevaatimukset ovat olleet nolla (eli tämän tyyppisillä tileillä ei tarvitse olla varauksia).
Pohjaviiva
Vaikuttamalla rahan tarjontaan, kysyntään ja kustannuksiin keskuspankin rahapolitiikka vaikuttaa maan talouteen. Käyttämällä mitä tahansa kolmesta menetelmästään - avointen markkinoiden toimintaa, diskonttokorkoa tai varantovelvoitetta - liittovaltion keskuspankista tulee suoraan vastuussa vallitsevista koroista ja muista niihin liittyvistä taloudellisista tilanteista, jotka vaikuttavat melkein kaikkiin päivittäisen elämämme taloudellisiin näkökohtiin.
