Innovatiivinen sähköautovalmistaja Tesla Inc. (TSLA) on vastustamassa suurten autovalmistajien kovaa kilpailua, Barron raportoi. Nämä vakiintuneet kilpailijat ovat kannattavia, raharikkaita ja kykenevät tuottamaan ajoneuvoja laajassa mittakaavassa. Sitä vastoin Tesla on tappiollinen, polttaa käteisellä huolestuttavalla nopeudella ja pyrkii saavuttamaan tuotantotavoitteet, jotka ovat Detroitin, Saksan ja Japanin standardien vastaisia. Teslan toimitusjohtajan Elon Muskin esittämä ironinen käänne on osittain vastuussa vakiintuneiden autovalmistajien tehostumisesta ja tulevaisuudennäkymistä viime vuosina, autoteollisuuden pitkäaikaisen seuraajan ja uutiskirjeen Datatrek-perustajan Nicholas Colasin mukaan Barronin muistiinpanot..
Näistä vakiintuneimmista pelaajista merkittävimpiä ovat Barronin, Volkswagen AG (VLKAY), Bayerische Motoren Worke AG (BMW.Saksa), Daimler AG (DAIF), Toyota Motor Corp. (TM), General Motors Co. (GM) ja Ford. Motor Co. (F). Näiden yritysten osakkeet ovat halpoja, ja ne käyvät kaupassa vain 6–11-kertaiseksi arvioituun 2017 tulokseen. Osinkotuotot ovat pääasiassa 3–5% Barronia kohti, mikä antaa niille merkittävän nousupotentiaalin.
Samaan aikaan Teslan osakekannassa on tällä hetkellä eteenpäin suuntautuva P / E-suhde -90, Yahoo Financen toimittamien Thomson Reutersin tietojen mukaan. Siitä huolimatta pääomasijoittaja ja entinen tekniikan alan analyytikko Gene Munster kuuluu niihin, jotka suhtautuvat erittäin nousevasti Teslaan.
Syvät taskut
Harva tekniikan ulkopuolella toimiva teollisuus istuu yhtä paljon rahaa kuin automaatit, Barron sanoo. Esimerkiksi BMW: n nettorahavirta tai käteisvarat vähennettynä velalla on 22 miljardia dollaria, 33% yhtiön markkina-arvosta. Daimlerilla on yli 24 miljardin dollarin nettorahavirta, Volkswagenilla yli 29 miljardia dollaria ja Toyotalla 70 miljardia dollaria eli 35% sen markkina-arvosta. Kaiken kaikkiaan terve ansiot ja vahvat taseet ovat nyt ominaisia autoteollisuudelle, jota aiemmin vaikeutettiin.
Suurilla autovalmistajilla on jo massatuotantokyky tuottaa suuria määriä sähköautoja tehokkaasti ja halvalla, mitä Tesla on vaivannut tehdä. Heidän syvien taskujensa ansiosta he voivat investoida voimakkaasti sähkö- ja autonomisiin ajoneuvoihin liittyvään tutkimus- ja kehitystyöhön mittakaavassa, joka kääntää myös Teslan.
Myynti- ja palveluinfrastruktuuri
Toinen massiivinen etu, joka vakiintuneilla autovalmistajilla on, ovat suurten jälleenmyyjäverkostojensa, jota Barron ei ole pannut merkille. Korkean myyntimäärän saavuttaminen ei ole pelkästään tuotantokapasiteetin, vaan myös laajan vähittäiskaupan ja palveluverkon olemassaoloa, kuten autoteollisuuden tarkkailija Bertel Schmitt kirjoittaa Forbesissa. Teslan rajallinen määrä palvelukeskuksia on jättänyt vihaiset asiakkaat odottamaan kuukausia saadakseen rutiininomaisia korjauksia ja säätöjä, Schmitt toteaa.
Lisäksi Tesla on päättänyt omistaa jälleenmyyntisopimuksensa ja palvelukeskuksensa sen sijaan, että franchising-palveluita, kuten vakiintuneet valmistajat tekevät. Tämä lisää huomattavasti sen kustannuksia. Schmitt arvioi, että miljoonan ajoneuvonsa tukemiseksi tiellä vuoteen 2020 mennessä Teslan olisi käytettävä vähintään 28 miljardia dollaria rakentaakseen ja henkilöstölleen riittävä myynti- ja palveluverkosto, rahaa, jota sillä yksinkertaisesti ei ole. Teslalla on tällä hetkellä vain 67 palvelukeskusta Yhdysvalloissa, joista 20 on Kaliforniassa, verkkosivustoa kohti.
Sähköistävät kasvunäkymät
Morgan Stanleyn (MS) analyytikot, Barronin mukaan, ennustavat, että sähkön osuus on 80–90% maailman ajoneuvojen kokonaismyynnistä vuonna 2050, kun se on nykyään 1%, kun akkukustannukset vähenevät ja hallitukset pyrkivät poistamaan polttomoottorit. Suuri vauhti myynnin kasvuun tulee, jos sähkökäyttöisten ajoneuvojen kustannukset ovat verrattavissa tavanomaisten autojen ja kuorma-autojen kustannuksiin 2020-luvulla. Morgan Stanley arvioi, että 30% maailman ajoneuvokannasta on sähköä vuoteen 2040 mennessä, kun se on nykyään 0, 2%.
Vakiintuneilla autovalmistajilla on hyvät mahdollisuudet hallita sähköajoneuvojen markkinoita, kun otetaan huomioon niiden tuotantokapasiteetti ja tekninen asiantuntemus. Lisäksi sähkön tulee osoittautua olevan yksinkertaisempaa ja vähemmän pääomavaltaista rakentaa kuin bensiini- ja dieselkäyttöisiä ajoneuvoja Barronin mukaan. Toisaalta karkea näkemys on, että ajo-ohjeiden lisääntyminen vähentää uusien autojen kysyntää ja rajoittaa voittojen kasvua, Barron toteaa. (Lisätietoja: Katso myös: Sähköautojen myynti saa suuren iskun .)
Tekniset esteet
Morgan Stanley varoittaa kuitenkin, että maailmanlaajuisesti vuoteen 2040 mennessä tarvitaan noin 2, 7 biljoonaa dollaria infrastruktuuri-investointeja, mukaan lukien 473 miljoonaa kodin laturia ja 7 miljoonaa superlatausasemaa. Ehkä suurin tekninen este sähkökuljetusten laajalle leviämiselle on sen vaatimus sähköntuotanto- ja siirtokapasiteetin ja luotettavuuden huomattavaan lisäämiseen. Pelkästään Yhdysvalloissa sähkön kysyntä kaksinkertaistuu niiden myyntiennusteiden seurauksena, Morgan Stanley varoittaa.
VW saavuttaa itseohjautuvan virstanpylvään
Suuret autovalmistajat investoivat voimakkaasti paitsi sähköajoneuvojen kehittämiseen myös autonomisiin autoihin. Vaikka itse ajavat autot ja autojen yhteiskäyttö voivat olla häiritseviä, nämä yritykset näyttävät päättävän ajaa tulevaisuuden aalloilla, Barronin mukaan.
Volkswagen suunnittelee käyttävänsä 84 miljardia dollaria vuoteen 2030 mennessä sähköajoneuvojen kehittämiseen, ja se aikoo myydä 2–3 miljoonaa sähköä vuoteen 2025 mennessä. Se on myös johtava autojen kehittämisessä. Sen ylellinen Audi A8 on ensimmäinen tuotantoauto, joka tarjoaa 3. tason kädet vapaana tietyissä moottoritieolosuhteissa, Barron lisää. Kuten hakija Alfa on kuvannut, Audi Traffic Jam Pilot -järjestelmä ei vaadi kuljettajaa olemaan käsiin pyörässä tai katsomaan tietä sen halliessa.
Teslan autopilotti vaatii molemmat, kun taas GM: n Super-risteily sallii käsien poiskytkemisen, mutta kuljettajan on silti seurattava auton käyttäytymistä etsimässä alfaa kohden, jolloin molemmat kilpailevat järjestelmät ovat parhaimmillaan vähemmän kehittyneitä tason 2 vaihtoehtoja. Audin mukaan tämä VW-divisioona suunnittelee olevan tason 4 moottoritien Pilot-järjestelmä valmis yleisölle vuoteen 2020 mennessä - 21, joka tarjoaa hands-free-autonomisen ajamisen rajoitetun käytön moottoriteillä lähetetyllä nopeudella, kun auto pystyy vaihtamaan kaistaa ja ohittamaan muita autoja itsenäisesti.
Muut kilpailijat nopeutta edessä
GM tekee kuljettajattomista ajoneuvoista keskeisen painopistealueen, ja monien tarkkailijoiden mielestä se on tässä suhteessa toinen aakkosten Alphabet Inc. -yhtiön (GOOGL) Waymo-osastoon Barronin kohdalla. GM osti Cruise Automationin miljardilla dollarilla vuonna 2016 vauhdittaakseen itse ajamisen kehitystä, testien suorittamista San Franciscossa ja odottaakseen täydellistä kuljettajattomia tekniikoita vuosineljännesten, ei vuosien, mukaan Barronin. Barclaysin (BCS) autoanalyytikko Brian Johnson odottaa autonomisen GM-ratsastusten jakamispalvelun vuoteen 2020 mennessä.
Fordin uusi toimitusjohtaja Jim Hackett on sitoutunut sähkö- ja ajojakoon, Barronin mukaan. Esimerkiksi Ford osti kuljetuspalvelun Chariot vuonna 2016 ja laajentaa sitä suuriin kaupunkeihin Yhdysvalloissa, CNBC raportoi. Ford aikoo kuitenkin ottaa käyttöön sähkö- / kaasuhybridejä, ei täysiä sähköä, seuraavan viiden vuoden aikana, Barronin mukaan. Toyota on myös keskittynyt hybrideihin, etenkin Prius-malliin, mutta sen odotetaan johtavan seuraavan sukupolven hybrideihin, akkukehitykseen ja itsestään ajamiseen liittyvään tekniikkaan Barronin mukaan.
Sillä välin BMW: n odotetaan myyvän 100 000 sähköä ja hybridejä tänä vuonna, mikä vastaa Teslaa, mikä saattaa menettää 1, 5 miljardia dollaria vuonna 2017, Barron sanoo. Barron toteaa, että BMW tuottaa vuosittain noin kaksi miljoonaa ajoneuvoa, selvästi enemmän kuin Tesla pystyy.
