Tietyn tyyppiselle sijoittajalle muutama skenaario on palkitsevampaa kuin sijoittautuminen sijoitusmahdollisuuksien ensimmäiseen kerrokseen ja sitten sen seuraaminen nousevan, kun myöhässä tulleet yrittävät päästä sisään. Se on moderni vastine kultavaateen jättämisestä huomiotta jätetylle osalle. Klondike.
Mahdollisuudet löytää IPO-kultaa ovat vähäiset, mutta houkutus on vahva. Siksi IPO: t herättävät niin paljon huomiota.
Ja silti, monilla IPO-sijoittajilla ei ole juurikaan aavistustakaan siitä, kuinka tämä arvo määritettiin.
IPO-prosessi
Alkuperäinen julkinen osakeanti (IPO) on prosessi, joka muuttaa yksityisomistuksessa olevan yrityksen julkiseksi yhtiöksi, jonka osakkeilla käydään kauppaa pörssissä. Kun yritys tulee julkiseksi, sen omistavat osakkeenomistajat, jotka ostavat sen osakekannan.
Avainsanat
- Onko yritys pelinvaihtaja? Se tulee olemaan tärkeä tekijä sen listautumisannin arvioinnissa. Muita tekijöitä ovat vertailukelpoiset teollisuudenalat ja yrityksen tulevaisuudennäkymät. Varo hypeä ja lue tilinpäätös!
Ainoa todellinen altistuminen IPO-prosessille, joka monilla sijoittajilla on, tapahtuu muutamaa viikkoa etukäteen, kun uutiset katkeavat. Yrityksen arvonmäärityksen perusteet ovat suhteellisen tuntemattomia paitsi asianomaisille sijoituspankkiireille. Vakavat sijoittajat, jotka ovat halukkaita sekoittamaan rekisteröintiasiakirjoja ymmärtääkseen yhtiön taloudellisia tietoja, voivat tietää, onko tämä arvostus kohtuullinen.
IPO-arvon osatekijät
Kuten kaikki myyntikampanjat, onnistunut IPO riippuu tuotteen kuluttajien kysynnästä. Yrityksen vahva kysyntä johtaa korkeampaan osakekurssiin.
Kysyntä
Vahva kysyntä ei tarkoita, että yritys on arvokkaampi. Se tarkoittaa, että yrityksellä on korkeampi arvo.
Käytännössä ero on tärkeä. Kahdellä samanlaisella yrityksellä voi olla hyvin erilainen IPO-arvo vain pelkästään IPO: n ajoituksen vuoksi markkinoiden kysynnän suhteen.
Listautumisannit otetaan käyttöön, kun osakkeiden kysyntä ja hinnat ovat korkeat. Korkea kysyntä vastaa korkeampaa arvostusta.
Äärimmäinen esimerkki on IPO: n massiivinen arvostus teknologiakuplan vuoden 2000 huipulla verrattuna vastaaviin tai jopa parempaan teknologiayritysten listautumisantiin kyseisen ajan jälkeen. Yritykset, jotka menivät julkisuuteen huipulla, saivat paljon korkeamman arvon, ja näin ollen sijoitettiin huomattavasti enemmän sijoituspääomaa pelkästään siksi, että ne aloittivat, kun kysyntä oli korkea.
Yhteensopivat teollisuuden kanssa
Teollisuusvertailut ovat toinen osa IPO: n arvostamista.
Jos IPO-ehdokas on kentällä, jolla on vertailukelpoisia julkisesti noteerattuja yrityksiä, IPO: n arvostus perustuu osittain kilpailijoille osoitettuihin arvonkertoimiin. Perustelut ovat, että sijoittajat ovat valmiita maksamaan samansuuruisen summan uudesta alan yrityksestä kuin nykyiset yritykset.
Kasvunäkymät
Lisäksi IPO: n arvostus riippuu suuresti yhtiön tulevaisuuden kasvunäkymistä.
IPO: n ensisijainen motiivi on hankkia pääomaa kasvun rahoittamiseksi. IPO: n onnistunut myynti riippuu usein yrityksen suunnitelmista ja suunnitelmista aggressiiviseksi laajentumiseksi.
Hyvä tarina
Jotkut IPO-arvon määrittämiseen vaikuttavat tekijät eivät perustu lukuihin tai taloudellisiin ennusteisiin. Laadulliset elementit, jotka muodostavat yrityksen tarinan, voivat olla yhtä voimakkaita tai tehokkaampia kuin tuloennusteet ja taloudelliset tiedot.
Yrityksellä voi olla uusi tuote tai palvelu, joka muuttaa tapaa, jolla teemme asioita, tai se voi olla aivan uuden liiketoimintamallin kärjessä.
On jälleen syytä palauttaa mieliin Internet-osakkeiden hype 1990-luvulla. Uusia ja mielenkiintoisia tekniikoita edistäville yrityksille annettiin miljoonan dollarin arvostuksia huolimatta siitä, että niiden tulot olivat vähäiset tai ei ollenkaan.
Samoin yritykset voivat hiottua tarinansa lisäämällä palkanlaskentaan alan veteraaneja ja konsultteja, jotta ne näyttäisivät kasvavalta liiketoiminnalta, jolla on kokenut johto.
Se on ankara totuus listautumisannista. IPO: n markkinointikampanja voi varjostaa liiketoiminnan todelliset perusteet. Ainoa puolustus salamaiselta tarinalta on tosiasioiden ja riskien vakaa ymmärtäminen.
IPO: n tosiasiat ja riskit
IPO: n tavoitteena on myydä ennalta määrätty määrä osakkeita parhaalla mahdollisella hinnalla.
Hyvin harvat IPO: t tulevat markkinoille, kun halukkuus osakkeisiin on heikko. Kun varastot ovat aliarvostettuja, todennäköisyys, että listautumisannin hinnoittelu tapahtuu sarjan huipussa, on pieni.
Joten, ennen sijoittamista mihinkään IPO: hon, ymmärrä, että sijoituspankkiirit mainostavat niitä aikana, jolloin osakkeiden kysyntä on suotuisaa.
Kun kysyntä on vahvaa ja hinnat ovat korkeat, on suurempi riski, että IPO: n hype ylittää sen perusteet. Tämä on hienoa pääomaa keräävälle yritykselle, mutta ei niin hyvä sijoittajille, jotka ostavat osakkeita.
Esimerkiksi IPO-markkinat käytännöllisesti katsoen katosivat vuosien 2009–2010 taantuman aikana, koska osakekantojen arvot olivat alhaiset kaikilla markkinoilla. IPO-osakkeet eivät voineet perustella korkeaa tarjousarvoa, kun vakiintuneet osakkeet käyivät kauppaa arvoalueella.
Miten listautumisannin arvo määritetään
IPO-sijoittamisen välttämättömyydet
Älä häiritse julkisuutta ja uutisia.
Groupon, Inc. (GRPN) debytoi tammikuussa 2011, kun paikallisia kupongipalveluja pidettiin laajalti seuraavana suurena asiana Internetissä. Groupon avasi noin 28, 40 dollaria listautumispäivänään ja upposi sitten kuin kivi. Heinäkuun alusta 2019 lähtien se oli kauppaa noin 3, 50 dollarilla.
Kuten kaikki sijoitukset, sinun on tehtävä tutkimus ennen rahaa. Muutaman tunnin lentäminen esitteiden ja tilinpäätösten yli voi ansaita sinulle suuren voiton tai ainakin säästää väärän siirron.
Kun vanha saha menee, ansaitset rahasi sisään. Tuottoisa, mutta ylihinnoiteltu sijoitus ei ole yhtä hyvä kuin lievästi kannattava, mutta alihintainen.
Yksi ongelma on, että alkavat listautumisannit eivät yleensä ole olleet pitkään eikä koskaan ole olleet pitkään taloudellisessa tiedossa. Mutta IPO: n käynnistämiseksi heidän on tuotettava taseet, tuloslaskelmat ja kassavirtalaskelmat.
