Mikä on kuumaa rahaa?
Kuuma raha tarkoittaa valuuttaa, joka liikkuu nopeasti ja säännöllisesti rahoitusmarkkinoiden välillä, mikä varmistaa sijoittajien lukitsemisen korkeimpaan käytettävissä olevaan lyhytaikaiseen korkoon. Kuuma raha siirtyy jatkuvasti maista, joissa korot ovat alhaiset, maihin, joissa korot ovat korkeammat. Nämä rahansiirrot vaikuttavat valuuttakurssiin ja voivat vaikuttaa maan maksutaseeseen. Kuuma raha voi tarkoittaa myös varastettuja rahaa, joka on erityisen merkitty, jotta se voidaan jäljittää ja tunnistaa.
Avainsanat
- Kuuma raha on pääomaa, jota sijoittajat liikuttavat säännöllisesti talouksien ja rahoitusmarkkinoiden välillä saadakseen hyötyä korkeimmista lyhytaikaisista koroista. Pankit tuovat kuumaa rahaa talouteen tarjoamalla lyhytaikaisia talletustodistuksia, joiden korot ovat keskimääräistä korkeammat. Kiinan talous on esimerkki kuumista rahamarkkinoista, jotka kääntyivät kylmäksi sijoittajien lennon jälkeen.
Kuuman rahan ymmärtäminen
Kuuma raha ei koske vain eri maiden valuuttoja, vaan se voi myös tarkoittaa kilpaileviin yrityksiin sijoitettua pääomaa. Pankit pyrkivät saamaan lisää rahaa tarjoamalla lyhytaikaisia talletustodistuksia (CD) keskimääräistä korkeammalla korolla. Jos pankki laskee korkojaan tai jos kilpaileva finanssilaitos tarjoaa korkeampia korkoja, sijoittajat voivat siirtää kuumia rahavaroja parempaa tarjousta tarjoavaan pankkiin.
Globaalissa tilanteessa kuuma raha voi virrata talouksien välillä vasta, kun kaupan esteet on poistettu ja hienostuneet rahoitusinfrastruktuurit on luotu. Tätä taustaa vasten rahaa virtaa nopeasti kasvaville alueille, jotka tarjoavat potentiaalin ylisuurille tuottoille. Kuuma rahaa puolestaan virtaa heikoimmin kehittyneistä maista ja talouden sektoreista.
Kiina kuuman ja kylmän rahamarkkinoina
Kiinan talous tarjoaa selkeän esimerkin kuuman rahan menetyksestä ja virrasta. Vuosisadan vaihdosta lähtien maan nopeasti kasvava talous, johon liittyy Kiinan osakekurssien eeppinen nousu, toi Kiinan yhdeksi historian kuumimmista kuuman rahamarkkinoista. Rahavirta Kiinaan kääntyi kuitenkin nopeasti suuntaan Kiinan juanin merkittävän devalvoitumisen seurauksena ja Kiinan osakemarkkinoilla tehdyn merkittävän korjauksen seurauksena. Skotlannin kuninkaallisen keskuspankin pääanalyytikko Louis Kuijs arvioi, että lyhyen kuuden kuukauden aikana syyskuusta 2014 maaliskuuhun 2015 maa menetti arviolta 300 miljardia dollaria kuumaa rahaa.
Kiinan rahamarkkinoiden kääntyminen on historiallista. Vuodesta 2006 vuoteen 2014 maan valuuttavaranto kertyi, mikä tuotti 4 triljoonan dollarin saldon, joka kertyi osittain pitkäaikaisista ulkomaisista sijoituksista kiinalaisiin yrityksiin. Mutta huomattava palasuus tuli kuumasta rahasta, kun sijoittajat ostivat joukkovelkakirjalainoja houkuttelevilla korkoilla ja kertyneitä osakkeita korkealla tuottopotentiaalilla. Lisäksi sijoittajat lainasivat kasaan rahaa Kiinasta halpoin korkoin korkeampien korkovelkakirjalainojen ostamiseksi muista maista.
Vaikka Kiinan markkinoista tuli houkutteleva kohde kuumalle rahalle, kiihtyvien osakemarkkinoiden ja vahvan valuutan ansiosta kassavirta hidastui vaikeaseen vuoteen 2016, koska osakehinnat olivat korkeimmillaan siinä määrin, että niillä oli vain vähän nousua. Lisäksi heilahteleva juani on vuodesta 2013 lähtien aiheuttanut myös laajoja divestointeja. Yhdeksän kuukauden ajanjaksolla kesäkuun 2014 ja maaliskuun 2015 välisenä aikana maan valuuttavaranto putosi yli 250 miljardia dollaria.
Samanlaisia tapahtumia tapahtui vuonna 2019, jolloin Kansainvälisen rahoituksen instituutin arvioiden mukaan yli 60 miljardia dollaria pääomaa vietiin Kiinan taloudesta kyseisen vuoden toukokuusta kesäkuuhun lisääntyneen pääoman valvonnan ja yuanin devalvoitumisen vuoksi.
Kuuma rahaaktiviteetti ohjataan yleensä lyhyen aikavälin sijoituksiin.
