Kiertävän näkemyksen mukaan Goldman Sachs sanoo, että 12 'tungosta' osakekantaa, jotka ovat raskaasti sekä sijoitusrahastojen että hedge-rahastojen hallussa, todennäköisesti ylittävät loppumarkkinat dramaattisesti kahden kärjistyvän Yhdysvaltain kauppasotan aikana. Nämä yhteiset suosikit, jotka ovat suosittuja sekä sijoitusrahastoissa että hedge-rahastoissa, tulevat hämmästyttävän monelta toimialalta, kuten lentoyhtiöiltä, kaapeli-, rahoitusmaksuilta, terveydenhuollosta ja tekniikasta, ja niihin kuuluu Adobe Inc. (ADBE), Booking Holdings Inc. (BKNG), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp. (CMCSA), Salesforce.com (CRM), Delta Airlines Inc. (DAL), Mastercard Inc. (MA), ServiceNow Inc. (NYT), PayPal Holdings Inc (PYPL), Unitedhealth Group Inc. (UNH), Visa Inc. (V) ja Alphabet Inc. (GOOGL),
"Suosittujen kantojen huono suorituskyky tänään presidentti Trumpin ilmoituksen tultua ilmoittamaan Meksikosta tulevalle tuonnille korostaa sijoittajien huolestumista tungosta." Sanoi Goldman viimeisimmässä Yhdysvaltain viikkolehdessä. Mutta "Taktisen riskin aiheuttamisesta huolimatta keskittynyt omistus on yleensä ollut positiivinen signaali seuraaville osaketuottoille", lisäsi Goldman.
Arvioitu myynti ja EPS-kasvu Goldman's Listille
Nykyisessä jaetussa suosikkiluettelossa olevan mediaanikannan odotetaan kasvavan vuoden 2019 myynnin 16% ja tulojen saman verran, paljon nopeammin kuin hedge-rahaston tai sijoitusrahastojen korien kasvu.
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
Varmasti voidaan todeta, että negatiiviset voimat, kuten Aakkoset, voivat vähentää kaikkia tämän ryhmän osakkeita, kuten Aakkoset, joiden osakkeet putosivat jyrkästi maanantaina uutisten perusteella, että Yhdysvaltain hallitus on käynnistämässä kilpailunvastaisen koettimen yhtiöön.
Mutta Goldmanin suositut osakkeet ovat menestyneet hyvin ryhmänä. Sen portfoliossa hedge-rahastojen ja sijoitusrahastojen jaettuja suosikkeja on todettu olevan 18%: n tuottovuosi, paljon enemmän kuin Goldmanin hedge Fund -korin VIP-korin 13%: n tuotto ja myös sijoitusrahastokorin 15%: n tuotto. Nykyisessä jaetussa suosikkiluettelossa olevan mediaanikannan odotetaan kasvavan vuoden 2019 myynnin 16% ja tulojen saman verran, paljon nopeammin kuin hedge-rahaston tai sijoitusrahastojen korien kasvu. Goldman sanoo, että myös yhteisten suosikkien odotetaan olevan korkeammat katteet. Jaetun suosikkiryhmän mediaanivarastolla on kuitenkin dramaattisesti korkeampi hinta-tulosuhde - 26.
Monet sijoittajat ovat huolissaan siitä, että liian suositut osakkeet ovat riskialttiita vedot, koska ne ovat usein yliarvostettuja ja tarjoavat vähäiset mahdollisuudet hinnan nousuun edelleen. Mutta historialliset tiedot kertovat erilaisen tarinan. Suosituimpien hedge-rahasto-osuuksien osalta Goldman havaitsi, että 65%: n vuosineljänneksissä vuodesta 2009 lähtien 20% - tai suosituimmat osakkeet - hedge-rahastojen omistajien lukumäärän perusteella ylittivät vähiten suositun, 20%: n alimman osuuden.
Goldman havaitsi myös, että suosittujen, korkeasti arvostettujen osakkeiden keskimääräinen tuotto 12 kuukauteen on 13%, mikä on paljon parempi kuin epäpopulaaristen, matalan arvon omaavien osakkeiden keskimääräinen tuotto 8%.
Katse eteenpäin
On olemassa varoitus. Goldman varoittaa, että ruuhkaiset positiot ovat yleensä olleet alikehittyneitä osakemarkkinoiden laskun aikana. Yhteinen suosikkisalkku on menestynyt 60 prosentilla viikoista, joissa S&P 500: n tuotto on ollut positiivinen vuodesta 2013, mutta se on ylittänyt vain 44 prosentilla viikkoista, joissa S&P 500: n tuotto on ollut negatiivinen. Jos kauppasota lisääntyy tarpeeksi karhumarkkinoiden herättämiseen, sijoittajat saattavat haluta välttyä tungosta asemista.
