GAAP vs. ei-GAAP: yleiskatsaus
Perusteellinen sijoitustutkimus vaatii sekä GAAP: n että mukautettujen tulosten arvioinnin, mutta sijoittajien tulisi harkita huolellisesti muiden kuin GAAP: n ulkopuolelle jäävien poikkeusten pätevyyttä tapauskohtaisesti, jotta vältetään harhaanjohtavia ja liian nousevia lukuja, etenkin kun raportointistandardit eroavat toisistaan. Kansainvälisesti tilinpäätösstandardi on sen sijaan IFRS.
GAAP
Tilinpäätös- ja standardilautakunta (FASB) on kehittänyt GAAP: n standardoidakseen taloudellisen raportoinnin ja tarjotakseen yhtenäiset säännöt ja muodot, jotta sijoittajien ja velkojien on helpompi analysoida niitä. GAAP loi ohjeet kohteiden tunnistamiselle, mittaamiselle, esittämiselle ja julkistamiselle. Yhdenmukaisuuden ja objektiivisuuden lisääminen kirjanpitoon parantaa yritysten taloudellisen raportoinnin uskottavuutta ja vakautta - tekijöitä, joita pidetään välttämättöminä optimaalisesti toimivien pääomamarkkinoiden kannalta. Yrityksiä voidaan verrata toisiinsa, arvostetut tilintarkastajat voivat varmistaa tulokset, ja sijoittajat voivat olla varmoja siitä, että raportit heijastavat perustavanlaatuista hyvinvointia. Nämä periaatteet luotiin ja mukautettiin suurelta osin suojaamaan sijoittajia harhaanjohtavilta tai epäilyttäviltä ilmoituksilta.
Ei-GAAP
On tapauksia, joissa GAAP-raportointi ei kuvaa oikein yrityksen toimintaa. Yritykset saavat näyttää omat kirjanpitoluvunsa niin kauan kuin ne esitetään muina kuin GAAP: na ja ne tarjoavat täsmäytyksen oikaistujen ja säännöllisten tulosten välillä. Muut kuin GAAP-luvut eivät yleensä sisällä epäsäännöllisiä tai ei-käteisiä kuluja, kuten yrityskauppoihin, uudelleenjärjestelyihin tai taseen kertaluonteisiin muutoksiin liittyvät kulut. Tämä tasaa väliaikaisista olosuhteista johtuvan korkean ansiotason epävakauden, mikä antaa selkeämmän kuvan käynnissä olevasta liiketoiminnasta. Tulevaisuudennäkymät ovat tärkeitä, koska arvostus perustuu suurelta osin ennakoituihin kassavirtoihin. Raportoiva yritys on kuitenkin kehittänyt ei-GAAP-luvut, joten ne voivat joutua tilanteisiin, joissa osakkeenomistajien ja yrityksen johdon kannustimet eivät ole yhdenmukaisia.
Keskeiset erot
Sijoittajien tulee tarkkailla ja tulkita ei-GAAP-lukuja, mutta heidän on myös tunnustettava tapaukset, joissa GAAP-luvut ovat sopivampia. Harhaanjohtavien tai epätäydellisten ei-GAAP-tulosten onnistuneesta tunnistamisesta tulee tärkeämpää, koska nämä luvut poikkeavat GAAP: sta.
Tutkimukset ovat osoittaneet, että oikaistut luvut korvaavat todennäköisemmin tappioita kuin voittoja, mikä viittaa siihen, että johtoryhmät ovat valmiita luopumaan johdonmukaisuudesta sijoittajien optimismin edistämiseksi.
DAP Jones Industrial Average (DJIA) -yritysten välinen ero GAAP-nettotulojen ja muiden kuin GAAP-voittojen välillä kasvoi 11, 8 prosentista vuonna 2014 30, 7 prosenttiin vuonna 2015. Suuri osa tästä johtuu hyödyke- ja valuuttamarkkinoiden myllerryksestä, joka vääristi voimakkaasti GAAP-sääntöjä. ansiot useilla toimialoilla. Huolet energian hintojen hidastumisen vaikutuksia ylittävistä raportointikäytännöistä, kun Equifax Inc. (NYSE: EFX) ja T-Mobile US Inc. (NASDAQ: TMUS) saivat vuonna 2015 arvopaperi- ja pörssikomissiolta (SEC) varoituskirjeet koskien virheellinen raportointi.
Erityiset näkökohdat
GAAP ja muut kuin GAAP tulokset ovat molemmissa tapauksissa tärkeitä, ja akateemisten ja ammatillisten lähteiden tutkimukset tukevat tätä kantaa. Sijoittajien, jotka pakotettiin valitsemaan puoli, koska kaksi eroa tulisi ottaa huomioon erityiset poissulkemiset oikaistuina lukuina, ja henkilökohtainen taloudellinen näkymä on myös tärkeä. Yritykset, jotka ostavat jatkuvasti pienempiä yrityksiä ja aikovat ylläpitää tätä hankinta-strategiaa, sulkevat usein pois tietyt hankintaan liittyvät kustannukset, jotka ovat edelleen liiketoiminnan olennaisia jatkuvia kuluja, mutta niitä ei pidä unohtaa.
Tutkimuksissa on esitetty, että osakepohjaisen korvauksen sulkeminen pois tuloksista heikentää merkittävästi analyytikkoennusteiden ennustevoimaa, joten muut kuin GAAP-luvut, jotka vain mukautuvat omaan pääomaan tehtävien korvausten perusteella, tarjoavat vähemmän todennäköisesti toimitettavissa olevan tiedon. Vastuullisten yritysten ei-GAAP-tulokset antavat sijoittajille kuitenkin vertaansa vailla olevan näkemyksen johtoryhmien käyttämästä menetelmästä analysoitaessa omia yrityksiään ja suunnitellessaan tulevaa toimintaa.
Avainsanat
- GAAP standardoi taloudellisen raportoinnin ja tarjoaa yhdenmukaisen säännöt ja muodot, jotta sijoittajien ja velkojien on helpompi analysoida niitä. On tapauksia, joissa GAAP-raportointi ei kuvaa oikein yrityksen toimintaa. Sijoittajien tulee tarkkailla ja tulkita ei-GAAP-lukuja, mutta heidän on myös tunnustettava tapaukset, joissa GAAP-luvut ovat sopivampia.
