Mikä on rahastorahasto (FOF)?
Rahastorahasto (FOF), joka tunnetaan myös nimellä multi-manager sijoitus, on yhdistetty sijoitusrahasto, joka sijoittaa muun tyyppisiin rahastoihin. Toisin sanoen sen salkku sisältää erilaisia muiden rahastojen taustalla olevia salkkuja. Nämä omistukset korvaavat kaikki sijoitukset suoraan joukkovelkakirjoihin, osakkeisiin ja muun tyyppisiin arvopapereihin.
FOF: t sijoittavat yleensä muihin sijoitusrahastoihin tai hedge-rahastoihin. Ne luokitellaan tyypillisesti "rajattuiksi" tai vain kykeneviksi sijoittamaan rahastoihin, joita FOF: n hallintoyhtiö hallinnoi, tai "vapaiksi", tai jotka voivat sijoittaa rahastoihin kaikkialla markkinoilla.
Kuinka rahasto toimii?
Rahastorahastostrategian (FOF) strategian tavoitteena on saavuttaa laaja hajauttaminen ja tarkoituksenmukainen varojen allokointi sijoittamalla erilaisiin rahastolajeihin, jotka kaikki on kääritty yhteen salkkuun.
FOF-lajeja on erilaisia, ja kukin tyyppi toimii eri sijoitusjärjestelmällä. FOF voi olla rakenteeltaan sijoitusrahasto, hedge-rahasto, pääomarahasto tai sijoitusrahasto. FOF voi olla katkaistu, mikä tarkoittaa, että se sijoittaa vain yhden sijoitusyhtiön hallinnoimiin salkkuihin. Vaihtoehtoisesti FOF voidaan vapauttaa, antamalla sen sijoittaa ulkoisiin rahastoihin, joita muiden yritysten muut johtajat hallitsevat.
Avainsanat
- Rahastorahasto (FOF) on yhdistetty rahasto, joka sijoittaa muihin rahastoihin.FOF: t sijoittavat yleensä muihin hedge-rahastoihin tai sijoitusrahastoihin.Rahastorahasto-strategialla pyritään saavuttamaan laaja hajauttaminen ja minimoimaan riski. on korkeammat kulusuhteet kuin tavalliset sijoitusrahastot.
Rahastorahaston edut
Tyypillisesti FOF-rahastot houkuttelevat pieniä sijoittajia, jotka haluavat saada paremman riskin vähemmällä riskillä kuin suoraan sijoittaminen arvopapereihin tai jopa yksittäisiin rahastoihin. Sijoittaminen FOF: ään tarjoaa sijoittajalle ammattitaitoisia varainhoitopalveluita ja asiantuntemusta.
Sijoittaminen FOF: ään antaa myös rajallisen pääoman omaaville sijoittajille mahdollisuuden hajauttaa hajautettuja salkkuja, joilla on eri kohde-etuudet. Monet näistä olisivat tavallisen vähittäissijoittajan ulottumattomissa. Esimerkiksi hedge-rahastot vaativat tyypillisesti kuusinumeroisia vähimmäissijoituksia tai edellyttävät sijoittajilta, että niillä on vähintään vähäinen nettovarallisuus - tai molemmat.
Useimmat rahastoyhtiöt vaativat muodollista huolellisuusmenettelyä rahastojen hoitajilleen - sekä omille että taustalla olevia rahastoja hoitaville. Hakijoiden johtajan taustat tarkistetaan, mikä varmistaa salkunhoitajan taustan ja valtakirjat arvopaperiteollisuudessa.
Plussat
-
Erinomainen monipuolistaminen
-
Ammattitaitoinen johtamisosaaminen
-
Riskien ja epävakauden lieventäminen
-
Aineelliset varat yleensä pienten sijoittajien ulkopuolella
Haittoja
-
Lisämaksu kerros
-
Maatilojen päällekkäisyyden riski
-
Vaikeuksia pätevien johtajien, rahastojen löytämisessä
Rahastorahaston haitat
Vaikka FOF: t tarjoavat hajauttamista ja vähentävät markkinoiden epävakautta, näitä tuottoja voidaan vähentää sijoitusmaksuilla, jotka ovat tyypillisesti korkeampia kuin perinteiset sijoitusrahastot. Korkeammat maksut johtuvat maksujen yhdistämisestä maksujen lisäksi.
Kuten useimmat sijoitusrahastot, myös FOF kantaa vuotuiset toimintakulut, joita kutsutaan kulusuhteeksi, sekä hallintokulut ja toimintakulut. FOF: n sijoittajat maksavat kuitenkin käytännössä kaksinkertaisen maksun - koska kaikissa FOF: n taustalla olevilla rahastoilla on myös vuosittaiset kustannuksensa ja palkkionsa.
Aikaisemmin rahastojen rahastoesitteissä ei aina sisältynyt kohderahastojen palkkioita. Tammikuusta 2007 lähtien SEC aloitti vaatimuksen, että nämä palkkiot ilmoitetaan rivillä nimeltään Hankitut rahastot ja kulut (AFFE).
Rahastorahasto saattaa periä 0, 5–1 prosentin vuotuiset hallinnointipalkkiot sijoittaakseen rahastoihin, jotka perivät vielä yhden prosentin vuotuisen hallinnointipalkkion. Joten FOF-sijoittaja maksaa yhteensä enintään 2%. Pieni ihme, että sijoitetun rahan kohdentamisen jälkeen palkkioihin ja muihin maksettaviin veroihin rahastorahastosijoitusten tuotot voivat yleensä olla pienemmät verrattuna voittoihin, joita yhden hallinnoijan rahasto voi tarjota - vaikka rahastot toimivat erittäin hyvin.
Hyvien rahastonhoitajien ja rahastojen valinta voi myös olla vaikeaa - varsinkin jos FOF on rajattu. FOF voi lopulta omistaa saman osakekannan tai muun arvopaperin useiden eri rahastojen kautta, mikä vähentää todellista hajauttamista.
Todellisen maailman esimerkki rahastorahastoista
Koska ne ovat niin erilaisia, rahastojen rahastoja voi olla vaikea jäljittää ryhmänä ja vertailla. Hakemisto on kuitenkin olemassa. Barclay Fund of Fund -indeksi, jota sponsoroi vaihtoehtoisia sijoituksia tarjoava Barclay-Hedge, on mitta kaikkien FOF: ien keskimääräisestä palautuksesta, jotka raportoivat yritystietokantaan; se sisältää noin 500–650 rahastoa. Maaliskuusta 2019 lähtien 583 rahaston tuotto oli keskimäärin 3, 95% vuodessa.
