Carol toimii alakerrassa. Hän kysyi: "Mitä tekemistä näillä hulluilla markkinoilla, joita näen uutissivulla? Veljenpoikallani on hyvät kaupankäyntivarastot. Hän jopa sanoi, että se on pähkinöitä!"
Sanoin: "Jokainen on kauhistunut käänteisistä tuottokäyristä - taantuman lipusta. Mutta uutisten täytyy ansaita rahaa ja he haluavat silmämunasi. Nopein siihen on pelon kautta."
"Luulen, " Carol sanoi, "mutta varastot liikkuvat niin paljon!"
"Carol, tässä on kysymys: myitkö varastot tällä viikolla?" Kysyin.
"Ei."
"Entä veljenpoikasi?"
"Ei, en usko niin… "
"En myynyt mitään! Lyön vetoa, että jos kysymme kaikilta näkemään, myivätkö ne, heidän vastauksensa olisi: ei."
"Sitten kuka se on?" hän kysyi.
"AHA! Se on koneita."
Tämän artikkelin mukaan 80% markkinoiden määrästä on algoritminen tai tietokoneistettu kauppa, joka menestyy alhaisen likviditeetin markkinoilla.
Se on ensimmäinen koulun viikko täällä Etelä-Floridassa, mikä tuo perheelleni tavalliset stressit. Mutta Wall Streetillä monet matkustavat kesälomakohteisiinsa. Pöydät työskentelevät nuorempien kauppiaiden toimesta. Koska työssä on vähemmän ihmisiä, tietokoneet ajavat hintoja ympäriinsä päivän sisäisen volatiliteetin havaitsemiseksi.
Maanmyynnin noustessa maanantaina 2 miljardin dollarin rahastonmyyjä kysyi tutkimusyritykseltään kysymystä siitä, mihin keskitymme. Teen yhteenvedon:
- Suhteemme laski osoittaen, että osto kuivui. Toinen myyntiviikko voi pudottaa sen alle 45%. Aina kun näemme suhteen laskevan alle 45%, olemme aina nähneet enemmän myyntiä. Mutta se on yleensä kahdeksas pelivuoro ennen pohjaa.Signaalien kokonaismäärästä 22% osti, kun se oli edellisen viikon 35%. Ostaminen ei ole palannut. Pörssin kauppaa käyvien rahastojen (ETF) volyymit nousivat - ostamalla riskiä ja myymällä riskiä. ETF-määrä nousee tyypillisesti pohjoissa. Määrä oli suuri maanantaina, mutta pienempi koko viikon. Luulen, että myynti ei ole ohi. Ostaminen oli puolustavaa - kiinteistösijoitusrahastoissa (REIT), apuohjelmissa ja terveydenhuollossa. Tämä viikko ei ollut kapitulaatio. Normaalisti silloin 50% maailmankaikkeudestamme näyttää signaaleja. Ajattele joulukuun loppua - alareunassa. Tarkasteltaessa sektoreita, energiaa, rahoitusta, materiaaleja, teollisuutta ja harkinnanvaraista kipua. Vain energia on lähellä ylimyytyä. Tämä tarkoittaa, että olemme nähneet huonompaa myyntiä aiemmin.
www.mapsignals.com
Pohjaviiva: Odotan enemmän haittapuolia. Pitkäaikaisten sijoittajien tulisi etsiä ostomahdollisuuksia nyt. Lähiajan strategiat takaavat kärsivällisyyden suurempaan pulahdukseen.
Olemme varoittaneet elokuun epävakaudesta. Kirjoitimme koko heinäkuun ajan, ja lippuna 1. elokuuta se tuli raskaaksi. Kun likviditeetti kuivuu, algoritmit tarvitsevat uutisia toimiakseen. Keskiviikkona uutinen iski, että tuottokäyrä kääntyi päinvastaiseksi. Tuomio ja synkkä hämmentävät kaikkia ja myyvät enemmän mainoksia.
Sitten algo-kauppiaat hyödyntävät ja ajavat hintoja ympäri. Suuri taajuus, lyhytaikainen ja päiväkauppa… kaikki aiheuttavat epävakautta. Mittatilaustutkimuksen mukaan elokuu on huonoin kuukausi suorituskyvyn ja epävakauden suhteen. Minulla on huonoja uutisia sinulle: myös syyskuu on imeväinen, joten ole varaa.
Räätälöity (2018)
Kuuntele: älä kiristä käänteistä tuottokäyrää. Otsikot maali maailmanloppu ja punainen lippu lamasta. Globaali kasvu hidastuu, ja kaikki tapahtuu alamäkeen. Onko se?
Ensinnäkin Saksa meni taantumaan, ja kasvu on hidastunut maailmanlaajuisesti, kuten Kiina ilmoitti. Latinalainen Amerikka on sotku, josta käy ilmi yhden viikon 48 prosentin romahdus Argentiinan Miraval-indeksissä.
Mutta asiat Yhdysvalloissa ovat hienoja. Toisen vuosineljänneksen tulos vain fantastisilla lukuilla. Noin 75% yrityksistä meni voittoihin ja 57% myyntiarvioihin. Voittomarginaalit kasvavat.
Globaalit sijoittajat ymmärtävät, että Yhdysvaltain osakkeet ovat keidas. Euroopan varastosta on nyt vain pääomalento. He ovat hermostuneita kaikesta: Brexitistä, globaalista hidastumisesta ja haluavat ostaa Grönlannin. Ei olisi yllättävää, jos he ovat hermostuneita siitä, että poikasi ajaa pyörällä ilman kypärää.
He pakenevat pitkäaikaisiin joukkovelkakirjoihin, koska ne ovat turvallisempia, mikä tuhoaa. Jos lainaat pitkään, saat palkkion. Jos lainaat lyhytaikaisesti, saat vähemmän. Se on normaali tuottokäyrä (alla keltainen). Mutta kun kaikki kiirehtii ostamaan 30 vuoden joukkovelkakirjalainoja, tuottokäyrä putoaa alaspäin ja etuosa saattaa kääntyä hiukan käänteiseksi. Normaali käyrä näyttää keltaiselta alla, ja nyt meillä on vihreä:
FactSet
Otsikko kuuluu seuraavasti: "Ensimmäinen tuottokäyrän inversio vuodesta 2005, joka edelsi taantumaa 2007-2009: Inversio eteni jokaisen taantuman". Mutta se on tapa valehdella tilastojen kanssa. Vaikka jokaista taantumaa edelsi tuottokäyrän inversio, ei jokainen tuottokäyrän inversio ole edeltänyt taantumaa.
Ja rehellisesti sanottuna tällä kertaa se on erilainen. Vuoden 2007 tilanne oli vipuvaikutettu velkapommi spekulatiivisten asunto-ostojen ollessa ennallaan hintojen laskiessa. Suuret pankit niputtivat nämä kiinnitykset yhteen ja myivät ne AAA-luokiteltuina papereina eläkerahastoihin ja eläkerahastoihin.
Mitä tapahtui? Laiminlyönnit nousivat yli odotusten ja asuntomarkkinat romahtivat. Koko juttu nousi liekkeihin. Mutta tänään meillä ei ole suuria vipuvaikutteisia vetopommeja, joista kukaan puhuu. Mutta ihmiset ovat edelleen huolissaan - niin paljon, että suurin osa Euroopan tuotto on negatiivinen, mikä tarkoittaa, että sijoittajat mieluummin maksavat turvallisesta rahasta kuin ansaitsevat .
JPMorgan
Jälleen Yhdysvaltojen ansiot ovat hyvät, verot ovat alhaiset ja voitot korkeat. Vaikka on olemassa selviä kansainvälisiä riskejä, kun logiikka vallitsee, Yhdysvaltojen osakkeisiin ryhdytään kiirehtimään: erityisesti kotimaiset pienimuotoiset yhtiöt, joiden kansainvälinen riski on vähäinen.
Kuten tiedät, Trump lykkäsi tariffeja joulukuuhun. Tämä ralli hiipui, kärsi negatiivisista tuottokäyräuutisista. Mutta tosiasiat säilyvät - joukkovelkakirjojen korkoja verotetaan tavanomaisina tuloina, kun taas osinkoja verotetaan pitkäaikaisina myyntivoitoina. Osakkeiden hallussapito antaa sinulle 62% enemmän rahaa!
Tämä on erittäin nouseva - ei karhumainen. Vaikka taantuma tulee, markkinoiden huiput tapahtuvat 18–24 kuukautta sen jälkeen. Ja miten markkinat yleensä tekevät? Nämä ovat S&P 500: n keskimääräiset tuotot tuottokäyrän kääntymisen jälkeen vuodesta 1978.
MarketWatch
Nyt on hyvä aika etsiä parhaita osakkeita, joilla on vahvin perustekijä: vahva yhden ja kolmen vuoden kasvu, suuret voitot, matala velka, vallihauta ja ainutlaatuiset liiketoimintamallit. Nämä ovat yleensä suuria voittajaita.
Joten älä friikkiä. Rentoudu ja nauti lomasta. Sitä Wall Street tekee.
Tämä on elokuu. Mutta älä unohda syyskuuta. Tai lokakuu. Mark Twain sanoi: "Lokakuu: Tämä on yksi erityisen vaarallisista kuukausista spekuloida varastossa. Muut ovat heinäkuu, tammikuu, syyskuu, huhtikuu, marraskuu, toukokuu, maaliskuu, kesäkuu, joulukuu, elokuu ja helmikuu."
Pohjaviiva
Me (Mapsignals) olemme edelleen nousevia Yhdysvaltain osakkeisiin pitkällä aikavälillä, ja pidämme kaikkia takaisinostoja ostomahdollisuuksina. Heikot markkinat voivat tarjota myyntiä osakkeille, jos sijoittaja on kärsivällinen.
