Mikä on liittovaltion takaama velvoite?
Liittovaltion takaamat velvoitteet ovat Yhdysvaltain hallituksen liikkeeseen laskemia velkapapereita, joita pidetään riskittöminä, koska ne saavat liittohallituksen täyden uskon ja luoton. Näiden arvopapereiden myynti auttaa rahoittamaan liittovaltion velkaa.
Liittovaltion takaamilla velvoitteilla on useita muotoja, mutta tunnetuimpia ovat Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainat, valtionlainat ja valtion velkasitoumukset.
JAKAUTUMINEN Liittovaltion takuuseen liittyvät velvoitteet
Yhdysvaltain valtiovarainministeriön tarjoamat liittovaltion takuut neljännesvuosittaisissa huutokaupoissa. Ennen 1970-luvun alkupuolella valtiollisia arvopapereita myytiin irtotavarana merkinnöillä ja vaihtotarjouksilla. Näiden arvopapereiden kysyntä vaihtelee ja nostaa hintoja huutokaupassa ylös tai alas riippuen niiden houkuttelevuudesta suhteessa muihin velkakirjoihin.
Jokainen liittovaltion takaama velvoite tarjoaa ilmoitetun koron, joka tunnetaan kuponkikorkona, jota ei pidä sekoittaa sen tuottoon. Tuotto on sijoituksen kokonaistuotto elinaikanaan. Tuottoaste nousee, jos arvopaperi myy korkoaan alennuksella. Kuponki on joukkovelkakirjalainalle maksettu vuotuinen korko prosentteina nimellisarvosta. Muita nimiä ovat kuponkikorko, kuponkiprosentti ja nimellistuotto.
Näillä valtion arvopapereilla käydään kauppaa voimakkaasti ja ne ovat erittäin likvidejä. Näiden velkainstrumenttien hinnoittelu vaihtelee tuotteittain ja sillä on yleensä perusta nimellisarvoon. Nimellisarvo on joukkovelkakirjalainan nimellisarvo, ja se auttaa määrittämään maturiteetin ja kuponkimaksun määrät.
Treasury Direct on online-alusta, jota sijoittajat voivat käyttää ostamaan liittovaltion arvopapereita suoraan Yhdysvaltain valtiovarainministeriöltä. Kaikilla liittovaltion takaamilla velvoitteilla on Yhdysvaltojen hallituksen tuki ja täysi usko ja luotto.
Tyypit liittovaltion takuita
Valtion velkasitoumukset ovat eri muodoissa, maturiteetilla, korolla, kuponkilla ja tuotolla on erilainen.
- Valtion joukkovelkakirjalainat (T-joukkovelkakirjalainat) ovat yli kymmenen vuoden maturiteettikelpoinen Yhdysvaltain valtion velkakirjalaina. Valtion joukkovelkakirjalainat suorittavat koronmaksut puolivuosittain, ja saatuja tuloja verotetaan vain liittovaltion tasolla. Valtion joukkovelkakirjalainat tunnetaan markkinoilla ensisijaisesti riskivapaina, koska Yhdysvaltain hallituksella ei ole maksukyvyttömyysriskiä. Valtion joukkovelkakirjalainat erääntyvät yhdestä kymmeneen vuoteen ja niillä on kiinteä korko. Ne ovat saatavana joko kilpailevana tai ei-kilpailuttavana tarjouksena. Sijoittajat ilmoittavat tarjouksellaan tarjoamalla haluamansa tuoton riskillä, että heidän ehdotustaan ei hyväksytä. Kun käytetään kilpailuttamatonta tarjousta, sijoittajat hyväksyvät tuoton huutokauppatulosten perusteella. Yhtiön vekselit (lyhytaikaiset velkakirjat) ovat lyhytaikaisia velkavelvoitteita ja erääntyvät alle vuodessa. Ne myyvät nimellisarvoltaan 1 000 dollaria ja enintään 5 miljoonaa dollaria. V-vekselillä on eri maturiteetti ja ne myydään alennuksella nimellisarvosta. Yhdysvaltain hallitus kirjoittaa sijoittajille IOU: n, koska lasku maksetaan vasta eräpäivänä. Rahoitusmahdollisuuksilla suojatuilla arvopapereilla (TIPS) on indeksipohja inflaatiolle, joka suojaa sijoittajia inflaation vaikutuksilta. VINKKIT ovat alhaisen riskin sijoitus, koska niiden nimellisarvo muuttuu inflaation kanssa, kun taas korko pysyy kiinteänä. Vaihtuvakorkoiset velkakirjalainat (FRN), jotka tunnetaan myös nimellä kelluvat korot, ovat vaihtuvakorkoisia lainoja. Korkoilla on vertailuarvo, kuten valtiovarainministeriön korko, Fed Fund -korko tai peruskorko. Valtion virastot ja rahoituslaitokset laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjalainat, joiden maturiteetti on kahden ja viiden vuoden välillä. US-säästölainoilla on kiinteä korko kiinteäksi ajaksi. Monien mielestä nämä joukkovelkakirjat ovat houkuttelevia, koska niistä ei makseta valtion tai paikallisia tuloveroja. Näitä joukkovelkakirjalainoja ei voida helposti siirtää, ja ne eivät ole vaihdettavia ja niiden maturiteetti on 15–30 vuotta.
Muiden kuin valtiovarainministeriöiden liittovaltion virastot
Muita liittovaltion takaamia velvoitteita ei suoraan anna Yhdysvaltain valtiovarainministeriö. Näihin kuuluvat valtion kansallisen asuntolainayhdistyksen (GNMA) tarjoamat asuntolainavakuudet (MBS). Tämä velkasitoumus sisältää joukon kiinnityksiä, jotka on segmentoitu perusteiden mukaan ja myydään yleisölle liittovaltion takauksella.
Hallituksen tukemat yhteisöt (GSE: t), kuten Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) ja Federal National Mortgage Association (FNMA), laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjoja, mutta liittohallitus ei takaa niitä.
