Mikä on ylimääräinen osinko
Ylimääräinen osinko, jota joskus kutsutaan erityiseksi tai epäsäännölliseksi osingoksi, on kertaluonteinen osinko, joka maksetaan yhtiön osakkeenomistajille ennätyksellisesti. Toisin kuin useimmat osingot, jotka maksetaan säännöllisin väliajoin ja ennalta määritettyinä määrinä, ylimääräiset osingot ilmoitetaan tyypillisesti varoittamalla vain vähän tai ei. ovat yleensä huomattavasti suurempia määriä; ovat kertaluonteisia; ja maksetaan käteisellä. Yritykset harkitsevat huolellisesti ennen ylimääräisen osingon ilmoittamista, ei pelkästään käteisvarojen käytön vuoksi, vaan myös siitä syystä, että tämän tekeminen voi aiheuttaa yritykselle muita haittoja.
Mikä on osinko?
Ylimääräisen osingon jakaminen
Ylimääräinen osinko on tapa, jolla yritys voi jakaa poikkeukselliset voitot suoraan osakkeenomistajilleen. Ylimääräisellä osingolla on sama vaikutus kuin tavallisella osingolla osakekurssiin, eli osingonmaksupäivänä osakekurssi alennetaan ilmoitetun osingon määrällä. Koska osakekurssi heijastaa kuitenkin yleensä kaikkia markkinoiden tunteita, hinta voi olla enemmän tai vähemmän kuin tämä määrä.
Ylimääräinen osinko on tyypillisesti ylimääräisen käteisvarojen tulos
Voit ajatella erityistä osinkoa kertaluonteisena yrityksen lahjana osakkeenomistajilleen, koska esimerkiksi yritys on saattanut saada vahvaa tulosta. Mutta käteisvaroja voi kasata taseeseen muista syistä, kuten tytäryrityksen, osaston tai jonkin muun omaisuuden erottamisesta johtuvasta yrityksestä; tai koska yritys on voittanut oikeusjutun. Joskus yritys voi antaa ylimääräisiä osinkoja, jos se päättää muuttaa pääomarakennettaan - ts. Velan prosentuaalista osuutta yrityksen rahoittamiseen käytetyn oman pääoman prosenttiosuudesta. Laskemalla yrityksen varoja (koska osingot maksetaan käteisestä) yrityksen velkasuhde kasvaa.
Miksi yritys maksaa ylimääräisen osingon?
Yhtiö voi käyttää ylimääräisiä osinkoja strategisesti - osoittaakseen osakkeenomistajille, että se on luottavainen esimerkiksi pitkän aikavälin näkymiin. Julistamalla ylimääräisen osingon yritys voi myös ilmoittaa muille markkinoille, että sen perusta on vakaa. ehkä saada lisää sijoittajia tai muista syistä. Mutta riippumatta syystä ylimääräisen osingon vaikutuksella saadaan yleensä aikaan osakkeenomistajien uskollisuus yritystä kohtaan. Joten ylimääräinen osinko voi olla johtostrategian bonustulos tai se voi olla osa itse strategiaa. Ylimääräiset osingot voivat myös olla hyödyllisiä suhdannealayrityksille. Koska taloudelliset muutokset vaikuttavat näihin yrityksiin huomattavasti, niiden tulot ovat arvaamattomia; ne saattavat tuottaa voittoa tietyillä ajanjaksoilla ja ottaa tappiota muilla ajanjaksoilla. Siksi suhdanneyritykset voivat käyttää ylimääräistä osinkoa hybridi-maksupolitiikan luomiseen. Esimerkiksi, he voivat seurata normaalia osinkosykliä, mutta kun ansiot ovat hyvät tietyllä ajanjaksolla, he voivat jakaa osan niistä ylimääräisen osingon kautta.
Miksi se on tärkeää sijoittajille
Monet sijoittajat etsivät tarkoituksella osinkoa maksavia osakkeita, koska ne tarjoavat säännöllisen tulovirran lisäetuja. Riippumatta siitä, haluaako sijoittaja tuottaa tuloja, osingoilla on tärkeä rooli minkä tahansa salkun kokonaistuloksessa. Ja kun sijoittaja etsii osakekantaa pitkällä aikavälillä, yrityksen halu maksaa ylimääräisiä osinkoja osoittaa usein, että se on keskittynyt vakauteen, kasvuun ja tasaiseen hallintaan.
Lisäosinko toiminnassa - Microsoft Corporation
Tunnettu tarina ylimääräisestä osingosta on, kun Microsoft maksoi 2. joulukuuta 2004 erityisen käteisosingon, joka oli 3, 00 dollaria osakkeelta (yhteensä 32 miljardia dollaria), jonka arvo oli 38 kertaa enemmän kuin normaalin 0, 08 dollarin per osake -jakaa osinkoa . Sinä päivänä Microsoftin silloinen toimitusjohtaja Steve Ballmer sai osinkosekin 1, 2 miljardia dollaria; ja Bill Gates - silloinen Microsoftin perustaja ja puheenjohtaja - sai myös suuren osingon, melkein 3, 4 miljardia dollaria. Nämä kaksi avainhenkilöä saivat omaisuutensa yön yli, koska he olivat sijoittajia omaan yritykseensä.
Sijoittajana tuossa skenaariossa kuvittele ostavansa 1 000 osaketta yrityksessä ja saavansa palkkiota 0, 08 dollaria osakkeelta vuosineljänneksellä, mikä on melko yleistä. Neljänneksen jälkeen sinulla olisi ollut 80 dollaria ja vuoden kuluttua olet saanut 320 dollaria, mikä on melko kunnollista. Kuvittele nyt, että yksi niistä neljännesvuosittaisista maksuista ei ollut 0, 08 dollaria, mutta sen sijaan sait uskomattoman 3, 00 dollaria osakkeelta . Pelkästään yhden maksun arvo olisi 3000 dollaria; mikä on kuin saamme Microsoftilta yhdeksän vuoden osingonmaksut yhdessä päivässä! Ja vaikka Gates ja Ballmer saivat miljardeja sinä päivänä vuonna 2004, tuhannet päivittäiset sijoittajat saivat myös sekkejä - 1000 dollaria, 2000 dollaria, mahdollisesti jopa 50 000 dollaria tai enemmän yksinkertaisesti sijoittamalla Microsoftiin.
Voimmeko käteisellä samanlaisella ylimääräisellä osingolla tänään? Tämä saattaa silti olla mahdollista Microsoftin tai muiden yritysten kanssa, joilla on valtavat määrät käteistä ja jotka maksavat suuria ylimääräisiä osinkoja; mutta oikeiden yritysten löytäminen on erittäin vaikeaa. Ja vaikka ylimääräiset osingot voivat näyttää erittäin houkuttelevilta, on olemassa myös mahdollisia haittoja.
Lisäosinkojen haitat
Yritykselle : Yritykset voivat julistaa ylimääräisen osingon ajatellen, että niillä on tarpeeksi rahaa tulevien hankkeiden rahoittamiseen, jopa maksamalla erityinen osinko. Mutta jos yrityksen harkinta on väärä, niin yritys voi riskiä, että se ei pysty hyödyntämään tulevaisuuden mahdollisuuksia, koska se on jakanut ylimääräisen käteisvarojen. Tai markkinat voivat tulkita väärin yritystä, joka julistaa erityisen osingon tarkoittaen, että sillä ei ole uusia hankkeita, joihin sijoittaa; ja tämä käsitys voi vetää osakekurssin alas. Kasvua hakevat sijoittajat eivät halua olla yhteydessä yritykseen, jolla ei ollut uudelleeninvestointimahdollisuuksia.
Sijoittajalle : Lisäosinkoja ei voida ennustaa. Yrityksen kassavarojen väliaikainen kasvu ei ole orgaanista; se tapahtuu jonkin erityisen esiintymisen takia. Joten pitkäaikaiselle sijoittajalle ylimääräinen osinko ei todellakaan ole niin tärkeä. Sillä ei ole vaikutusta tai on pieni vaikutus arvonmääritykseen; eikä sitä oteta huomioon osinkotuottolaskelmassa. Lisäksi kun yritys maksaa erityisen osingonmaksun, sen osakekurssi lasketaan välittömästi kyseisen maksun määrällä. Joskus sijoittajat yrittävät myydä osakkeitaan saatuaan erityisen osingonmaksun; mutta jos he tekevät niin, he pyyhkäisevät olennaisesti omia voittojaan tekemällä osuman osakkeiden hinnasta. Lisäksi mitä enemmän sijoittajia yrittää myydä erityisen osingonmaksun jälkeen, sitä enemmän yhtiön osakekurssi todennäköisesti laskee.
Vältä kiusausta jahdata ylimääräisiä osinko-ilmoituksia
Vaikka erityiset osingot eivät välttämättä ole huonoja, ei ole todisteita siitä, että niistä olisi pitkällä aikavälillä hyötyä sijoittajille. Itse asiassa ne ovat neutraaleja ja voivat toisinaan olla negatiivisia, varsinkin jos ne johtavat hitaampaan pitkäaikaiseen ansaintavoimaan ja osinkojen kasvuun. Kaiken kaikkiaan ei ole koskaan hyvä idea ajaa erityisiä osinkoja. Pikemminkin on parasta pitää kiinni korkealaatuisista osinkojen kasvuosakkeista, jotka ovat joskus maksaneet ylimääräisen osingon. Muista vain tehdä tutkimuksesi varmistaaksesi, että sijoitat pitkäaikaiseen yritykseen ja sellaiseen, joka sopii omaan ainutlaatuiseen riskitalletukseen, aikahorisontiin ja taloudellisiin tavoitteisiin.
