ETF vs. ETN: yleiskatsaus
Pörssinoteeratut rahastot (ETF) ovat kuumin asia sijoitusrahaston jälkeen. Itse asiassa sijoitustuote on matkalla korvaamaan sijoitusrahastot sen usein alhaisella palkkiorakenteella ja helpommin ymmärrettävällä kaltaisella osaketoiminnalla.
ETF: llä on ei-niin hyvin tunnettu serkku. Vaihdettu velkakirja (ETN) on asia, josta monet yksityissijoittajat eivät ehkä tiedä. On aika valaista ETN-verkkoa ja päättää, onko tällä tuotteella paikka portfoliossasi.
ETF
Käytännössä nämä kaksi ovat hyvin samankaltaisia. Molemmat on suunniteltu seuraamaan kohde-etuutta, molemmilla on usein alhaisemmat kustannussuhteet kuin aktiivisesti hoidettavilla sijoitusrahastoilla, ja molemmat käyvät kauppaa suurilla pörsseillä aivan kuten osake.
Suurin ero on konepellin alla. Kun sijoitat ETF: ään, sijoitat rahastoon, joka omistaa sen seuraaman omaisuuden. Tämä omaisuus voi olla osakkeita, joukkovelkakirjalainoja, kultaa tai muita hyödykkeitä tai futuurisopimuksia.
ETN
ETN on enemmän kuin sidos. Se on laitoksen myöntämä vakuudeton velkakirja. Aivan kuten joukkovelkakirjalainan kanssa, ETN voidaan pitää eräpäivänä tai ostaa tai myydä halutessaan. Jos vakuutuksenantaja (yleensä pankki) menisi konkurssiin, sijoittaja riskiisi täydellisestä laiminlyönnistä.
Tästä syystä ennen sijoittamista ETN: ään vakuutuksenottajan luottoluokituksen tutkimus on tärkeä mittari. Jos vakuutuksenantaja saisi luottoluokituksen, ETN: n osakkeet todennäköisesti kärsivät laskusuhdanteesta, joka ei liity seurattavaan kohdetuotteeseen.
Koska ETN ei osta ja myy varoja rahastoissa kuten ETF, veroja ei laukaista ennen kuin rahasto myydään, usein vuosia myöhemmin. Tämä laukaisee pitkäaikaisia myyntivoittoja (joiden veroaste on alhaisempi) kuin lyhytaikaisia myyntivoittoja.
Keskeiset erot
Toinen ETN-sijoitusten etu on seurantavirheiden puute. Tällä hetkellä markkinoilla on yli 4 300 ETF: ää. He saavuttavat vaihtelevan menestysasteen seuraamalla indeksejään. Kustannusten takia sijoittajat huomaavat jonkin verran poikkeamista seurannastaan indeksistä, mikä tekee rahastosta alikehittyneen indeksin ajan myötä.
Tätä ei tapahdu ETN: n kanssa. Koska ETN ei luota kohde-etuuden ostamiseen ja myyntiin, kuluja ei kerätä. ETN maksaa sijoittajille vain, kun rahasto erääntyy omaisuuserän tai indeksin hinnan perusteella. Seurantavirhettä ei ole, koska rahasto itse ei seuraa aktiivisesti. Markkinavoimat saavat rahaston seuraamaan kohde-etuutta, mutta se ei ole seurantaa suorittava rahasto.
Kumpi on parempi?
Suosituimmat pörssikaupan tuotteet ovat ETF. Yksi suosituimmista ETN-arvoista on JP Morgan Alerian MLP -indeksi ETN (ARCA: AMJ), jonka keskimääräinen osake on hiukan yli 1, 8 miljoonaa osaketta. Sen sijaan SPDR S&P 500 (ARCA: SPY) -säätiön osakepääoma on keskimäärin yli 85 miljoonaa osaketta. Tämä osoittaa selvästi, että sijoittajien ruokahalu on voimakkaasti painottunut ETF: iin.
Älä laske ETN-pisteitä. Nämä rahastot ovat tehokkaampia kuin jotkut ETF-rahastot, ja niillä on ainakin toistaiseksi suotuisa verokohtelu pitkäaikaisille sijoittajille.
Pohjaviiva
ETF-arvot ovat eksponentiaalisesti suurempia kuin ETN: t, mutta samankaltaisesti kuin osakkeet ja joukkovelkakirjatkin, osakkeet saavat enemmän huomiota yksityissijoittajilta, koska ne ovat helpompi ymmärtää. Päätös siitä, että ETN: t ovat oikeat portfoliosi suhteen, on asianmukaista, jos olet tehnyt tutkimusta ja hankkinut riittävän ymmärryksen tämän päätöksen tekemistä varten.
Avainsanat
- Sekä ETF: t että ETN: t on suunniteltu seuraamaan kohde-etuutta. Kun sijoitat ETF: iin, sijoitat rahastoon, jolla on sen seuraama omaisuus. ETN on enemmän kuin joukkovelkakirjalaina. Se on laitoksen myöntämä vakuudeton velkakirja.
