Mikä on Equipment Trust -sertifikaatti?
Laitteiden luottamustodistus (ETC) viittaa velkainstrumenttiin, jonka avulla yritys voi hallita omaisuutta ja nauttia siitä, kun se maksaa siitä ajan myötä. Lainan liikkeeseenlasku on turvattu laitteilla tai omaisuuserillä. Tänä aikana laitteen nimike pidetään luottamuksena liikkeeseenlaskun haltijoille.
ETC: t perustettiin alun perin rautatievaunujen ostamisen rahoittamiseen, mutta niitä käytetään nyt lentokoneiden ja laivakonttien myyntiin ja ostoon.
Avainsanat
- Laitteiden luottamustodistus viittaa velkainstrumenttiin, jonka avulla yritys voi hallita omaisuuttaan ja nauttia siitä, kun se maksaa siitä ajan myötä. Sijoittajat toimittavat pääomaa ostamalla varmenteita, jolloin sijoitusrahasto voidaan perustaa ostamaan omaisuutta, joka on sitten vuokrataan yrityksille.Vieraan tyydyttämisen jälkeen omaisuuden omistusoikeus siirretään yritykselle.Lentoyhtiöt käyttävät yleisesti lentoyhtiöitä ilma-alusten hankintaan.
Laitteiden luottamustodistusten ymmärtäminen
Laitteiden luottamustodistukset ovat keskipitkän ja pitkän aikavälin velkainstrumentteja, joiden avulla yritys voi käyttää omaisuuserää maksamalla siitä ajan myötä. Perustetaan luottamus, joka luo varmenteen. Sijoittajat voivat sitten ostaa ja hallita näitä todistuksia. Sijoittajilta kerätty pääoma sallii luottamus ostaa omaisuuden, joka sitten vuokrataan yritykselle. Rahasto vastaanottaa maksut vuokralaiselta ja jakaa sen sijoittajien tai sertifikaattien haltijoiden kesken. Sopimuksen ehdot esitetään vuokrasuhteen alussa, mukaan lukien maksupäivät, koronmaksut jne., Kunnes velka maksetaan. Toisin sanoen laitteiden luottamustodistus on paljon kuin asuntolaina tai autolaina siinä mielessä, että se on omaisuuserä, jolla on omaisuusvakuus.
ETC: llä voi olla kaksi mahdollista tulosta, jotka molemmat riippuvat lainanottajan kyvystä maksaa. Jos lainanottaja ylläpitää maksuja ja maksaa velan, omaisuuden omistusoikeus siirretään haltijalta lainanottajalle. Mutta toisaalta, jos lainanottaja epäonnistuu, lainanantajalla tai myyjällä on oikeus palauttaa omaisuus takaisin tai sulkea se.
Jos lainanottaja laiminlyö ETC: n ehdot, lainanantaja tai myyjä voi saada takaisin omaisuuden.
Näitä todistuksia käytettiin alun perin rautatievaunujen ja liikkuvan kaluston rahoittamiseen, ja vaunuja käytettiin vakuuksina. Nykyisin laitteiden luottamustodistuksilla rahoitetaan lentokoneiden ostot ja konttit, joita käytetään laiva- ja offshore-yrityksiin.
ETC: t ovat suosittu tapa rahoittaa laitteita niihin liittyvien veroetujen vuoksi. Koska lainanottajalla ei ole omaisuutta omaisuuteen rahoitusjakson aikana, sitä ei pidetä omistajana. Tämä tarkoittaa, että sen ei tarvitse maksaa veroja siitä, ainakaan ennen kuin velka on maksettu kokonaan.
Laajennettujen laitteiden luottamustodistukset
Parannettu laitteiden luottamustodistus (EETC) on yksi ETC-muoto, jota myönnetään ja jota hallinnoidaan erityisyhtiöillä, joita kutsutaan pass-through trustiksi. Nämä erityiskäyttöön tarkoitetut ajoneuvot (SPE) antavat lainanottajalle mahdollisuuden yhdistää useita laiteostoja yhdeksi velkakirjaksi. Samalla kun lainanottaja vuokraa varoja rahastoista, rahasto laskee velan, toimii sen varastona hoitaessaan samalla velkapalvelua ja maksuja sijoittajille, joilla on sertifikaatti.
Lentoyhtiöt käyttävät yleisesti EETC-palveluita hyvin usein, ja ne keräävät miljardeja lentokonehankintojen rahoitukseen korkean pääomamenotarpeensa vuoksi. Itse asiassa Northwest Airlines oli edelläkävijä EETC: n käytöstä lentokoneiden rahoittamisessa vuonna 1994. Vastineeksi suurempaan likviditeettiin ja laajempaan sijoittajapohjaan näille rahoitusvälineille lentoyhtiöt nauttivat kustannussäästöistä ja suuremmasta joustavuudesta välttämällä tarvetta rakentaa useita ETC-yksiköitä yksittäisiin lentokonehankintoihin.. EETC-vakuutuksia parannettiin edelleen, kun otsakkeet - tai erilaiset velaosuudet, joilla oli erilainen ikäaste, turvallisuus, riskit, kuponkit ja luottoluokitukset - otettiin käyttöön.
EETCS on käynyt läpi arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) ja tilinpäätösstandardilautakunnan (FASB) tarkastelussa, jotka kyseenalaistivat niiden kohtelun erillisinä taloudellisina yksiköinä kirjanpitoa varten. Käyttämällä SPE: tä lainanottajat pystyvät pitämään velkasitoumuksensa erinä taseestaan, mikä johtaa siihen, että heidän tilinpäätöksensä eivät usein anna täydellistä kuvaa lainoistaan. FASB julkaisi taloudellisen tulkinnan tiedonannon (FIN) 46, jossa hahmotellaan, milloin yritysten on konsolidoitava tai esitettävä taseen ulkopuoliset varat ja velat näiden ajoneuvojen tilinpäätöksessään.
ETC: n edut
Kuten edellä mainittiin, vuokralaisille on veroetuja, jotka käyttävät ETC: tä keinona hankkia toimintaansa varten tarvittavat varat. Koska vuokralainen ei omista omaisuutta, vuokralaisen ei tarvitse maksaa kiinteistöveroa. Se voi kuitenkin muuttua, kun omistusoikeus on siirretty luottamuslaitokselta vuokralleottajalle.
ETC: t tarjoavat myös jonkinlaisen suojan luottamukselle ja sijoittajille. Jos yritys menee konkurssiin tai konkurssiin, se saattaa laiminlyödä taloudellisen velvoitteensa. Mutta ETC: n tapauksessa luottamusyrityksellä on oikeus saada omaisuus takaisin. Toisin sanoen, jos lentoyhtiö menee vatsaan ja on vielä suoritettava maksuja, luottamus voi ottaa takaisin lentokoneet, jotka se on vuokrannut yritykselle.
