Enroniin, joka on ehkä kirjanpitopetoksia tunnetuin yritys, näet monia menetelmiä, joita on käytetty sen tilinpäätöksen ulkoasun parantamiseksi. Käyttämällä taseen ulkopuolisia erityisyhtiöitä yritys piilotti velat ja kasvatti tulojaan. Vuonna 1999 perustettiin kommandiittiyhtiö Enronin osakkeiden hankkimiseksi keinona parantaa osakekannan tulosta. Se kaikki toimi jonkin aikaa. Mutta Enronin aggressiiviset kirjanpitokäytännöt ja tilinpäätöksen manipulointi alkoivat spiraalissa hallinnan ulkopuolelta, ja The Wall Street Journal paljasti lopulta sen tehtävät. Pian sen jälkeen, 2. joulukuuta 2001, Enron jätti luvun 11, joka oli historian suurin Yhdysvaltain konkurssi, ja vain WorldCom ylitti sen vähemmän kuin vuotta myöhemmin.
Yhdysvaltain hallitus vastasi ennaltaehkäisevästi. Huolimatta Sarbanes-Oxley-lain hyväksymisestä - Enron-, WorldCom- ja Tyco-skandaalien suora seuraus - tilinpäätöksen väärinkäytökset ovat edelleen liian yleisiä. Ja monimutkaiset kirjanpitopetokset, kuten Enronin harjoittamat, ovat tavalliselle vähittäissijoittajalle yleensä erittäin vaikea löytää. On kuitenkin joitain punaisia lippuja, jotka auttavat. Loppujen lopuksi Enron-petokset eivät paljastaneet korkeasti palkattuja Ivy League -tapahtumia hallussaan pitäviä Wall Streetin analyytikoita, vaan uutistoimittajia, jotka käyttivät lehtiartikkeleita ja julkisia arkistoja due diligence -prosessissaan. Ensimmäinen kohtaus vilpillisen yrityksen paljastamiseksi voi olla lyhyen myyjän näkökulmasta erittäin tuottoisaa ja voi olla melko hyödyllistä skeptiselle sijoittajalle, joka punnitsee markkinoiden yleistä mielipidettä.
Mikä on tilinpäätöksen petokset?
Sertifioitujen petollisten tutkijoiden yhdistyksen (ACFE) tekemän tutkimuksen mukaan petollisen tilinpäätöksen osuus on noin 10 prosenttia toimihenkilöiden rikoksista. Omaisuuden väärinkäyttö ja korruptio tapahtuvat yleensä paljon useammin, mutta jälkimmäisten rikosten taloudelliset vaikutukset ovat paljon vähemmän vakavat. ACFE määrittelee petoksen "petokseksi tai harhaanjohtavaksi esittämiseksi, jonka henkilö tai yhteisö tekee tietäen, että väärien tietojen esittäminen voi johtaa luvattomaan hyötyyn yksilölle tai yhteisölle tai muulle osapuolelle". Ahneus ja työpaineet ovat yleisimpiä tekijöitä, jotka pakottavat johdon harhauttamaan sijoittajia ja velkojia.
Tilinpäätöksen petokset voivat esiintyä monissa eri muodoissa, vaikka petollisten kirjanpitokäytäntöjen aloittamisen jälkeen käytetään erilaisia manipulointijärjestelmiä kestävyyden ulkonäön ylläpitämiseksi. Yhteisiin lähestymistapoihin talouden ulkonäön parantamiseksi keinotekoisesti kuuluu: tulojen yliarviointi kirjaamalla tulevaisuuden odotettavissa oleva myynti, kustannusten aliarviointi esimerkiksi toimintamenojen aktivoinnilla, omaisuuserien nettovarallisuuden kasvattaminen tietoisesti laiminlyömällä asianmukaista poistoaikataulua, piilottamalla velvoitteet yrityksen tase ja lähipiiritapahtumien ja strukturoitujen rahoitustarjousten virheellinen ilmoittaminen.
Tilinpäätöspetoksia esiintyy viidessä muodossa:
- kuvitteellinen myynti, virheellinen kulujen kirjaaminen, virheellinen omaisuuden arvostus, piilotetut velat, joita ei voida käyttää
Toiseen tyyppiseen tilinpäätöksen petokseen sisältyy eväste-jar-kirjanpitokäytäntöjä, menettelytapaa, jolla yritys aliarvioi tuotot yhdellä tilikaudella ja pitää ne varauksena tuleville kausille, joiden tulos on huonompi. Tällaiset menettelyt poistavat epävakauden vaikutelman toiminnoista.
Ja sitten on tietysti lauseiden täydellinen valmistus. Keväällä 2000 finanssialan petosten tutkija Harry Markopolos kääntyi SEC: n puoleen väittäen, että Bernard Madoffin 65 miljardin dollarin omaisuudenhoitoliiketoiminta oli vilpillistä. Mallinnuttuaan Madoffin salkkua Markopolos huomasi, että saavutettu johdonmukainen tuotto oli mahdoton. Esimerkiksi varmennetun petollisuustutkijan haastattelun mukaan hän "päätteli, että Madoffin toteuttamiseksi käydyn kaupankäyntistrategian toteuttamiseksi hänen olisi pitänyt ostaa lisää optioita Chicagon hallituksen optio-pörssissä kuin mitä tosiasiallisesti oli." Onneksi tällainen petos on melko harvinaista.
Tilinpäätöksen petoksen havaitseminen
Tilinpäätöksen petokset punaiset liput
Tilinpäätöksen punaiset liput antavat yleiskuvan varoitusmerkeistä, jotka sijoittajien tulee ottaa huomioon. Ne eivät välttämättä tarkoita tilinpäätöspetoksia, vaan vain osoittavat, että on tehtävä lisätutkimuksia yritystodistusten pätevyyden arvioimiseksi. Luotonantajien mielestä tällaiset tiedot ovat hyödyllisiä sen varmistamiseksi, että lainoja ei myönnetä yrityksille, jotka toimivat suurella riskimäärillä. Sijoittajat puolestaan saattavat haluta kiinnittää huomion seuraaviin tekijöihin löytääkseen uusia oikaisuvaihtoehtoja.
Yleisimmät tilinpäätöksen petokset punaiset liput:
- Kirjanpidon poikkeavuudet, kuten kasvavat tuotot ilman vastaavaa kassavirtojen kasvua. Myyntiä on paljon helpompi manipuloida kuin kassavirtaa, mutta näiden kahden pitäisi liikkua enemmän tai vähemmän samanaikaisesti ajan myötä. Myynnin johdonmukainen kasvu, kun vakiintuneet kilpailijat kokevat heikkoa suorituskykyä. Tämä voi tietenkin johtua tehokkaasta liiketoiminnasta eikä vilpillisestä toiminnasta. Saamisten päivän myyntimäärien nopea ja selittämätön nousu varastonlisäyksen lisäksi. Tämä viittaa vanhentuneisiin tavaroihin, joiden osalta yritys kirjaa kuvitteellisia tulevaisuuden myyntejä. Yhtiön tuloksen merkittävä nousu tilikauden viimeisellä raportointikaudella. Yrityksessä voi olla valtava paine vastatakseen analyytikoiden odotuksia. Yhtiö ylläpitää jatkuvia bruttokateprosentteja, kun taas sen ala on edessään hintapaineita. Tämä voi mahdollisesti viitata kulujen kirjaamisen laiminlyöntiin tai aggressiiviseen tuloutukseen. Suuri käyttöomaisuuden kasvu. Kiinteän omaisuuden odottamaton kertyminen voi merkitä toimintamenojen aktivoinnin käyttöä kulujen kirjaamisen sijasta. Poistomenetelmät ja arviot omaisuuserien taloudellisesta pitoajasta, jotka eivät vastaa koko toimialaa. Omaisuuserän yliarvioitu käyttöikä vähentää vuotuisia poistomenoja. Heikko sisäisen valvonnan järjestelmä. Vahvat hallinto- ja sisäiset valvontaprosessit minimoivat todennäköisyyden, että tilinpäätöksen petokset jäävät huomaamatta. Monimutkaisten lähipiiriin tai kolmansien osapuoliin liittyvien liiketoimien taajuus, joista monet eivät lisää aineellista arvoa (voidaan käyttää velan piilottamiseen taseen ulkopuolelle)).Yritys on rikkoutumassa velkasopimuksiaan. Teknisen laiminlyönnin välttämiseksi johto voidaan joutua pakottamaan petollisesti muuttamaan vipuosuuksiaan. Tilintarkastaja vaihdettiin, mikä johti tilikauden ohittamiseen. Tilintarkastajan vaihtaminen voi ilmoittaa toimintahäiriöisestä suhteesta, kun vastaamatta jäänyt tilikausi antaa ylimääräistä aikaa "vahvistaa" taloudelliset tiedot. Lyhytaikaisiin tavoitteisiin perustuvista bonuksista johdetaan suhteettoman suuri määrä johdon palkkioita. Tämä kannustaa petoksiin. Joku tuntee itsensä vain yrityksen liiketoimintamallista, tilinpäätöksestä tai toiminnasta
Tilinpäätöksen petoksen havaitsemismenetelmät
Punaisten lippujen leikkaaminen voi olla erittäin haastavaa, koska vilpillisiä yrityksiä yrittävät kuvata kuva taloudellisesta vakaudesta ja normaalista liiketoiminnasta. Pystysuora ja horisontaalinen tilinpäätösanalyysi esittelee suoraviivaisen lähestymistavan petosten havaitsemiseksi. Pystysuoraanalyysiin sisältyy jokaisen tuloslaskelman erän ottaminen prosentteina tuloista ja vertailtava vuosittaisia suuntauksia, jotka voivat olla mahdollisia lippu aiheuttavia huolenaiheita. Samankaltaista lähestymistapaa voidaan soveltaa myös taseeseen, kun vertailuarvoa käytetään kokonaisvaroihin, jotta voidaan seurata merkittäviä poikkeamia normaalista toiminnasta. Horisontaalinen analyysi toteuttaa samanlaisen lähestymistavan, jossa sen sijaan, että tilillä olisi referenssipistettä, taloudelliset tiedot esitetään prosentteina perusvuoden lukuista. Samoin selittämättömät prosentuaalivaihtelut voivat toimia punaisena lipuna, joka vaatii lisätutkimuksia.
Vertaileva suhde -analyysi antaa myös analyytikoille ja tilintarkastajille havaita eroja yrityksen tilinpäätöksessä. Analysoimalla suhdeluvut, tiedot päiväsaamisten myyntimääristä, vipukertoimista ja muista tärkeistä mittareista voidaan määrittää ja analysoida epäjohdonmukaisuuksien varalta. Matemaattisella lähestymistavalla, joka tunnetaan nimellä Beneish Model, arvioidaan kahdeksan suhdetta määritettäessä ansioiden manipuloinnin todennäköisyys. Omaisuuden laatu, poistot, myyntikate, vipu ja muut muuttujat otetaan huomioon analyysissä. Yhdistämällä muuttujat malliin lasketaan M-pistemäärä; arvo, joka on suurempi kuin -2, 22, vaatii lisätutkimuksia, koska yritys saattaa manipuloida tulojaan, kun taas M-pistemäärä, joka on alle -2, 22, viittaa siihen, että yritys ei ole manipulaattori. Kuten useimmissa muissa suhdeluokkaan liittyvissä strategioissa, kokonaiskuva voi olla vain tarkasti esitetään kerran kerrannaisveroja verrattuna toimialaan ja tietyn yrityksen historialliseen keskiarvoon.
Pohjaviiva
Punaisten lippujen asianmukainen tunteminen, jotta vältetään yritykset tekemästä häikäilemättömiä kirjanpitokäytäntöjä, on hyödyllinen työkalu sijoitusten turvallisuuden varmistamiseksi.
