Mikä on omistettu lyhyt puolueellisuus?
Dedicated short bias on hedge Fund -strategia, joka ylläpitää nettomääräistä lyhytaikaista riskiä markkinoille yhdistämällä lyhyet ja pitkät positiot. Sidotulla lyhyellä puolueellisuudella varustetulla sijoitusstrategialla pyritään saamaan voitot markkinoiden laskiessa pitämällä sijoituksia, joilla on yleinen asema hyötyä markkinoiden tai sijoitusten vähentyessä.
Dedikoidut lyhytaikaiset rahastot ylläpitävät edelleen eräiden arvopapereiden suojauksia, joilla on pitkät positiot. Tällä pyritään minimoimaan tappiot, kun sonnimarkkinat ovat täydessä voimassa. Ne on kuitenkin suunniteltu tuottamaan voittoa karhumarkkinoiden alkaessa.
Omistetun lyhyen esijännityksen ymmärtäminen
Omistettu lyhyt puolueellisuus on suuntainen kaupankäyntistrategia, johon sisältyy netto lyhyen aseman ottaminen markkinoilla. Toisin sanoen, suurempi osa salkusta on omistettu lyhyille positioille eikä pitkille positioille. Verkon lyhyt on vastakohta verkon pitkälle. Suojausrahastoista, jotka ylläpitävät pitkää nettoastetta, kutsutaan omistettuina pitkiksi rahastoiksi.
Dedikoituihin lyhytvasteisiin ETF-instrumentteihin kuuluvat instrumentit, kuten ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares ja niin edelleen. Sijoittajan tulisi voida nimestä kertoa, että rahastolla tai ETF: llä on omistettu lyhyt puolueellisuus.
Oikosulusta lyhyeen puolueellisuuteen
Ennen Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden pitkän aikavälin markkinoiden markkinointia, joka tapahtui 1980- ja 1990-luvuilla, monet hedge-rahastot käyttivät erillistä lyhyttä strategiaa kuin erityistä lyhyen puolueellisuuden strategiaa. Omistettu lyhyt strategia oli strategia, joka otti yksinomaan lyhyet kannat. Sidotut lyhyet rahastot tuhoutuivat käytännössä sonnimarkkinoiden aikana, joten erikoistunut lyhytpohjainen rahasto syntyi ja suhtautui tasapainoisemmin. Pitkät hallussapidot ovat riittäviä tappioiden hallittavuuden säilyttämiseksi, vaikka rahastot voivat silti joutua vipuvaikutuksen ja pääoman poistumisen ongelmiin, jos tappiot jatkuvat liian kauan.
Haaste ylläpitää omistettu lyhyt puolueellisuus
Pitkän tai lyhyen puolueellisuuteen sitoutuminen asettaa nämä hedge-rahastot tiukkaan kohtaan toiminnallisesti. Jopa silloin, kun härkämarkkinat ovat jatkaneet hedge-rahaston hankkimista pitkään, rahastonhoitajan on siirryttävä uudestaan ja uudestaan muodostamaan netto lyhyen, kun pitkien positioiden arvo kasvaa. Tietenkin, kun markkinat lopulta kääntyvät, nämä omistautuneet lyhyet puolueelliset rahastot kilpailevat eteenpäin.
On myös muita hedge-rahastostrategioita, joiden avulla rahastonhoitaja voi mennä pitkäksi tai lyhyeksi joutumatta huolehtimaan siitä, mihin puolueellisuus kallistuu. Nämä hedge-rahastot eivät ole markkinaneutraaleja, mutta ne sallivat positionsiirron tavoitteena maksimoida voitot markkinoiden yleisestä suunnasta riippumatta. Mielenkiintoista on, että näillä pitkillä / lyhyillä osakerahastoilla on usein omistettu pitkä harha, joka ilmenee luonnollisesti ajan myötä.
Näillä joustavilla järjestelyillä on kuitenkin vaikeuksia sovittaa omistettujen lyhyiden puolueellisten rahastojen tuloksia, kun markkinat ovat pitkään laskussa, koska niiden sijoitusten mukauttamiseen, joita lyhyt rahasto ei tarvitse käsitellä, on viive.
