Mikä on velkasuojaus?
Velkakirjauksella tarkoitetaan velkainstrumenttia, kuten valtion joukkovelkakirjalaina, yrityslaina, talletustodistus (CD), kunnallislaina tai etuoikeutettu osake, jota voidaan ostaa tai myydä kahden osapuolen välillä ja jolla on määritelty perusehdot, kuten nimellisarvo. (lainattu määrä), korko, maturiteetti ja uusimispäivä. Se sisältää myös vakuudellisia arvopapereita, kuten vakuudellisia velkasitoumuksia (CDO), vakuudellisia asuntolainavelvoitteita (CMO), valtion kansallisen asuntolainayhdistyksen (GNMA) liikkeeseen laskemia asuntolainavakuudellisia arvopapereita ja nollakuponkeja arvopapereita.
Velkasuojaus
Kuinka velkapaperit toimivat
Lainalainan korko määräytyy suurelta osin lainanottajan havaitun takaisinmaksukyvyn perusteella; Suuremmat maksukyvyttömyyden riskit johtavat melkein aina korkeampiin korkoihin pääoman lainaamiseen. Tunnetaan myös kiinteätuottoisina arvopapereina, ja suurin osa velkapapereista käydään kauppaa pörssissä. Päivittäin toteutettavien velkapaperikauppojen kokonaisarvo dollareissa on paljon suurempi kuin osakkeiden, koska joukkovelkakirjalainoja omistavat monet suuret institutionaaliset sijoittajat sekä hallitukset ja voittoa tavoittelemattomat organisaatiot.
Ero velkapaperien ja pääomapapereiden välillä
Oman pääoman ehtoiset arvopaperit edustavat vaatimusta yrityksen tuloista ja varoista, kun taas velkapaperit ovat sijoituksia velkainstrumentteihin. Esimerkiksi osake on osakevakuus, kun taas joukkovelkakirja on velkakirja. Kun sijoittaja ostaa yrityslainan, he lainaavat pääasiassa yritysrahoja, ja heillä on oikeus palauttaa joukkovelkakirjalainan pääoma ja korot. Sitä vastoin kun joku ostaa osakkeita yrityksestä, he ostavat lähinnä kappaleen yrityksestä. Jos yritys voitti, niin myös sijoittaja voitti, mutta jos yritys menettää rahaa, osake menettää myös rahaa. Mikäli yritys menee konkurssiin, se maksaa joukkovelkakirjojen omistajille ennen osakkeenomistajia.
Vaikka suurin osa ihmisistä tuntee enemmän osakepääomamarkkinat, velkamarkkinat ovat maailmanlaajuisesti lähes kaksinkertaiset. Maailmanlaajuiset joukkovelkakirjamarkkinat ovat yli 100 biljoonaa dollaria, kun taas osake- tai osakemarkkinat ovat arvoltaan noin 64 biljoonaa dollaria. Päivittäisen kaupan volyymin suhteen 700 miljardin dollarin joukkovelkakirjalainat ovat toisin kuin 200 miljardin dollarin osakkeet. Useimmissa tapauksissa velkapaperit ovat kokonaisuutena turvallisempia sijoituksia kuin oman pääoman ehtoiset arvopaperit.
Velkapaperien turvallisuus
Velkapaperilla on epäsuora turvallisuustaso yksinkertaisesti siksi, että sillä varmistetaan, että lainanantajalle palautetaan pääoman eräpäivä eräpäivänä tai arvopapereiden myynnin yhteydessä. Ne luokitellaan tyypillisesti maksukyvyttömyysriskin tason, liikkeeseenlaskijan tyypin ja tulonmaksusyklien perusteella. Mitä vaarallisempi joukkovelkakirjalaina, sitä korkeampi on sen korko tai tuotto.
Esimerkiksi Yhdysvaltain valtiovarainministeriön liikkeeseen laskemilla valtion joukkovelkakirjalainoilla on alhaisemmat korot kuin yritysten liikkeeseen laskemilla joukkovelkakirjalainoilla. Yritysten ja valtion joukkovelkakirjalainat ovat kuitenkin molemmat luottoluokituslaitosten kuten Standard & Poor's ja Moody's Investors Service. Nämä virastot antavat luottoluokituksen, joka on samanlainen kuin yksityishenkilöille annettu luottoluokitus, ja korkean luottoluokituksen omaavien joukkovelkakirjojen korot ovat yleensä alhaisemmat kuin matalaluokkaisten joukkovelkakirjojen. Esimerkiksi historiallisesti yritysten AAA-joukkovelkakirjalainojen tuotot ovat alhaisemmat kuin yritysten BBB-joukkovelkakirjojen.
