Kuka on David Tepper
David Tepper on legendaarinen sijoittaja, joka on erikoistunut ahdistuneisiin lainoihin ja hallinnoi kaikkien aikojen menestyneimpiä hedge-rahastoja. David Tepperin arvo on noin 11 miljardia dollaria Forbes 2018 The Worldin mukaan Miljardiaarien luettelo.
HAKEMINEN David Tepper
David Tepper syntyi Pittsburghissa, Pennsylvaniassa 11. syyskuuta 1957. Hän valmistui Pittsburghin yliopistosta vuonna 1978 taloustieteen tutkinnosta. Hän ansaitsi MBA-tutkinnon vuonna 1982 siitä, mitä nykyään tunnetaan nimellä David A. Tepperin kauppakorkeakoulu Carnegie Mellon Universityssä. Kauppakorkeakoulu tunnettiin alun perin Graduate School of Industrial Administration (GSIA). Koulun nimi muuttui arvostaessaan sijoitusmagaattia sen jälkeen, kun hän antoi runsaan lahjan, 55 miljoonaa dollaria vuonna 2003.
David Tepper aloitti uransa luotto- ja arvopaperianalyytikkona Equibankissa. Hän siirtyi työskentelemään Republic Steelissä talousanalyytikkona. Juuri tässä vaiheessa Tepper sai ensikäden kokemuksen ahdistuneen yrityksen luottorakenteesta, kun teräsyhtiö joutui taloudellisiin vaikeuksiin. Hänen kokemuksensa rahanhallinnasta tuli seuraavasta työpaikastaan, Keystone Sijoitusrahastoista, korkean tuoton pöydällä. Tepper aloitti uransa Goldman Sachsin kanssa vuonna 1985 luottoanalyytikkona. Pian hän eteni korkean tuoton pöydälle päämyyjänä, missä hän tanssi pääasiassa roskapölyillä. Tepper osti pankkien hätääntyneitä joukkovelkakirjalainoja, joita järkyttävien joukkovelkakirjamarkkinoiden romahdus järkytti vuonna 1989. Jotkut näistä pankeista selvisivät konkurssimenettelystään ja antoivat Goldman Sachsille paljon rahaa Tepperin taitojen kautta.
David Tepper -rahastoyhtiö
Vuonna 1993 David Tepper perusti Appaloosa Management LP: n entisen Goldman Sachsin kollegan Jack Waltonin kanssa. Appaloosa Management aloitti 57 miljoonan dollarin pääomalla. Ensimmäisen kuuden kuukauden aikana Appaloosa tuotti varoistaan 57%: n tuoton. Rahasto kasvoi 300 miljoonaan dollariin vuonna 1994, 450 miljoonaan dollariin vuonna 1995 ja 800 miljoonaan dollariin vuonna 1996. Vuonna 2014 hallinnoitavat varat ylittivät 20 miljardia dollaria. David Tepper palautti 20% sijoittajapääomastaan vuonna 2016. Vuoteen 2018 mennessä Appaloosan hallinnoimat varat olivat Forbesin ilmoittamien tietojen mukaan 17 miljoonaa dollaria. Institutionaalisen sijoittajan mukaan Appaloosaan sijoitetun miljoonan dollarin arvo olisi sen perustamispäivänä 181 miljoonaa dollaria hieman yli 20 vuotta myöhemmin.
Appaloosa sijoittaa pääosin hätätilanteessa olevien yritysten velkoihin. Ensimmäinen sijoitus oli vaikeuksissa olevaan teräsyritykseen Algoma Steeliin, joka oli konkurssi tuomioistuimessa. Tepper osti teräsyhtiön etuosakkeet 0, 20 dollarilla ja myi ne vuoden sisällä noin 0, 70 dollarilla.
Hänen rahastonsa menetti 25% vuoden 2002 roskapostimarkkinoiden kolarissa, mutta toipui pian seuraavina vuosina sen jälkeen, kun vaikeissa ja konkurssiin johtaneissa yrityksissä, kuten Enron, Worldcom, Marconi Corp. ja Williams Co., tehtiin onnistuneita vedonlyöntejä. 150%: n voittoon hänen salkkuasemassaan.
Alkuvuodesta 2008 Tepper vei, että blue-chip-osakkeet nousevat. Markkinat menivät laskuspiraaliin pian sen jälkeen ja Appaloosa menetti 25%. Vuoden 2008 subprime-asuntolainan romahduksen jälkeen Tepper oli nousussa pankkien osakkeissa, kun suurin osa sijoittajista pelkäsi ja suhtautui varovaisesti näihin laitoksiin. Hän osti Washington Mutualin ja Wachovian etuosakkeet, jotka molemmat ostivat suurempia kilpailijoita ansaitsemalla Tepperille komean voiton. Panicic-myyjät laskivat rahoituslaitosten, kuten Bank of America ja Citigroup, arvoa, Tepper sijoitti niihin. Hedgefonds-tycoon osti myös noin 2 miljardin dollarin nimellisarvon kaupallisilla asuntolainavakuudellisilla arvopapereilla, jotka AIG: n liikkeeseen laskema arvopaperi oli. Kun hallitus puuttui näiden pankkien säilymiseen, Appaloosa tuotti yli 7 miljardin dollarin voitot, 120%: n nettopalkkiotuotot ja 4 miljardin dollarin kotiin maksamisen. Tepperin vuoden 2008 markkinahäiriön jälkeiset kaupat voidaan kiistatta merkitä kaikkien aikojen suurimmista kaupoista.
David Tepper on laajentanut aggressiivisia vedonlyöntejään Amerikan rannikkojen ulkopuolelle. 90-luvun puolivälissä tai loppupuolella, kun tietyt nousevat taloudet olivat laiminlyömässä valtionvelansa ja sijoittajat pakenivat toiseen suuntaan, Tepper käytti negatiivista tilannetta hyödyntämällä analyysiä maista, jotka olivat varmasti toipumassa. Hän osti velan Argentiinassa (Argentiinan talouskriisi), Etelä-Koreassa (Aasian finanssikriisi) ja Venäjällä (Venäjän finanssikriisi), joiden ansiot tuottivat hänelle vastaavasti 42%, 30% ja -30%. Vaikka hän kirjasi tappion alkuperäisessä vedossaan, jonka mukaan Venäjän hallitus ei laiminlyö, mikä osoittautui väärin, hän jatkoi valtion joukkovelkakirjojen ostamista ja ansaitsi lopulta 60% panoksestaan.
Tepperin sijoitusfilosofia on sijoittaa tosiasioihin perustuen ja ilman tunteita.
Appaloosa on vuosien varrella palauttanut pääomaa toistuvasti sijoittajilleen. Keskitetyssä tarjouksessa Tepper antaa yleensä ylimääräistä rahaa takaisin, kun hän päättää, että rahasto kasvaa hallitsemattomaan kokoon.
David Tepperin hyväntekeväisyys
Carnegie Mellon -yliopistolle vuonna 2003 annetun 55 miljoonan dollarin lisäksi Tepper lahjoitti 67 miljoonaa dollaria yliopistolle vuonna 2013. Pittsburghin yliopisto ja Rutgers University ovat myös hyötyneet hänen koulutushyödyllisistä lahjoituksista. Muita säätiöitä, jotka hän on antanut anteliaasti sisällyttää The Robin Hood -säätiön, Teach for America ja Better Education for Kids -poliittisen ryhmän, jonka hän oli perustanut. Appaloosa lupasi 20 miljoonaa dollaria erilaisille hyväntekeväisyysjärjestöille vuonna 2013 juhlimaan 20 - vuotisjuhliaan. Se antoi 3 miljoonaa dollaria hurrikaanien avustustoimien rahoittamiseen vuonna 2017 hirmumyrskyjen Maria, Irma ja Harvey jälkeen.
