Mikä on välimies
Välimiesmenettely on omaisuuden samanaikainen ostaminen ja myyminen hyötyäkseen hinnan epätasapainosta. Se on kauppa, joka voitti hyödyntämällä samanlaisten tai samanlaisten rahoitusinstrumenttien hintaeroja eri markkinoilla tai eri muodoissa. Arbitrage on olemassa markkinoiden tehottomuuden seurauksena, joten sitä ei olisi olemassa, jos kaikki markkinat olisivat täydellisen tehokkaita.
JAKAUTUMINEN välimies
Arbitraatio tapahtuu, kun arvopaperi ostetaan yhdeltä markkinoilta ja myydään samanaikaisesti toisella markkinoilla korkeammalla hinnalla, joten kauppaa pidetään riskitöntä voittoa. Välimiesmenettely tarjoaa mekanismin, jolla varmistetaan, että hinnat eivät poikkea olennaisesti käyvästä arvosta pitkiä aikoja. Teknologian kehityksen myötä on tullut erittäin vaikeaa hyötyä markkinoiden hinnoitteluvirheistä. Monilla elinkeinonharjoittajilla on tietokoneistettu kaupankäyntijärjestelmä, joka on valvottu vastaavien rahoitusinstrumenttien vaihtelun seuraamiseksi. Mahdolliset tehottomat hinnoitteluasetukset toimitaan yleensä nopeasti, ja mahdollisuus poistuu usein muutamassa sekunnissa. Välimiesmenettely on välttämätön voima rahoitusmarkkinoilla.
Jos haluat ymmärtää paremmin tätä käsitettä ja erityyppisiä arbitraasityyppejä, lue Kertoimet välimiesmenettelystä.
Yksinkertainen välitystuomi-esimerkki
Tarkastele seuraavaa yksinkertaisena esimerkkinä arbitraasista. Yrityksen X osake kauppaa 20 dollarilla New Yorkin pörssissä (NYSE), ja samalla kauppaa 20, 05 dollarilla Lontoon pörssissä (LSE). Kauppias voi ostaa osakekannan NYSE: llä ja myydä heti samat osakkeet välittömästi LSE: llä ansaitsemalla 5 sentin voitto / osake. Kauppias voisi jatkaa tämän mielivallan hyödyntämistä, kunnes NYSE: n asiantuntijat loppuvat yrityksen X varastosta tai kunnes NYSE: n tai LSE: n asiantuntijat säätävät hintojaan mahdollisuuden hävittämiseksi.
Monimutkainen välimiesmenetelmä
Vaikka tämä ei ole käytetyn monimutkaisin arbitraasistrategia, tämä kolmionmuotoisen arbitraasin esimerkki on monimutkaisempi kuin yllä oleva esimerkki. Kolmikulmaisessa arbitraatissa kauppias muuntaa yhden valuutan toiseen yhdessä pankissa, muuntaa toisen valuutan toiseen toisessa pankissa ja lopulta muuntaa kolmannen valuutan takaisin alkuperäiseen kolmannessa pankissa. Samalla pankilla olisi tietojen tehokkuus varmistaa, että kaikki valuuttakurssinsa yhdenmukaistetaan, mikä edellyttää erilaisten rahoituslaitosten käyttöä tässä strategiassa.
Oletetaan esimerkiksi, että aloitat 2 miljoonalla dollarilla. Näet, että kolmessa eri laitoksessa seuraavat valuuttakurssit ovat heti saatavissa:
- Laitos 1: Eurot / USD = 0, 894Instituutio 2: Eurot / Ison-Britannian punta = 1, 276Instituutio 3: USD / Ison-Britannian punta = 1, 432
Ensin muunnat 2 miljoonaa dollaria euroiksi 0, 894-kurssilla, jolloin saat 1 788 000 euroa. Seuraavaksi otat 1 788 000 euroa ja muunnat ne puntoihin 1, 276 kurssilla, jolloin saat 1 401 254 puntaa. Seuraavaksi otat punta ja muunna ne takaisin Yhdysvaltain dollareiksi 1, 432-kurssilla, jolloin saat 2 006 596 dollaria. Koko riskitön arbitraasivoitosi olisi 6 596 dollaria.
