Sisällysluettelo
- Mitä valuuttafutuurit ovat?
- Valuuttafutuurien perusteet
- Spot-korko vs. futuurikorko
- Esimerkki valuutan futuureista
Mitä valuuttafutuurit ovat?
Valuuttafutuurit ovat pörssikeskimerkkejä, jotka määrittelevät yhden valuutan hinnan, jolla toista valuuttaa voidaan ostaa tai myydä tulevaisuudessa. Valuuttatermiinisopimukset ovat oikeudellisesti sitovia, ja vastapuolten, jotka pitävät sopimuksia edelleen voimassaolopäivänä, on toimitettava valuuttamäärä määrätyllä hinnalla tiettynä toimituspäivänä. Valuuttafutuureja voidaan käyttää suojaamaan muita kauppoja tai valuuttariskejä tai spekuloimaan valuuttojen hintojen muutoksista.
Valuuttatermiinejä voidaan verrata standardoimattomiin valuuttatermiineihin, jotka käyvät kauppaa OTC: llä.
Avainsanat
- Valuuttafutuurit ovat valuuttojen futuurisopimuksia, jotka määrittelevät valuutan vaihtamisen hinnan tulevaisuuden päivämäärällä. Valuuttafutuurisopimusten kurssi johdetaan valuuttaparin spot-kursseista.Valuuttafutuureja käytetään suojaamaan riskiä vastaanottaa maksuja ulkomainen valuutta.
Valuuttafutuurien perusteet
Ensimmäinen valuuttafutuurisopimus luotiin Chicagon Mercantile-pörssissä vuonna 1972, ja se on nykyään maailman suurin valuuttafutuurimarkkina. Valuuttatermiinit arvostetaan päivittäin markkinoille. Tämä tarkoittaa, että elinkeinonharjoittajien vastuulla on, että tililläsi on riittävästi pääomaa kattamaan marginaalit ja tappiot, jotka aiheutuvat aseman ottamisen jälkeen. Tulevaisuuden kauppiaat voivat lopettaa velvollisuutensa ostaa tai myydä valuutta ennen sopimuksen toimituspäivää. Tämä tapahtuu sulkemalla sijainti. Valuuttatermiinisopimukset toimitetaan fyysisesti neljä kertaa vuodessa maaliskuun, kesäkuun, syyskuun ja joulukuun kolmantena keskiviikkona, lukuun ottamatta Meksikon pesoa ja Etelä-Afrikan randia koskevia sopimuksia.
Valuuttafutuurien hinta määritetään kaupan aloittamisen yhteydessä.
Esimerkiksi ostamalla tulevaisuuden Euro FX -yhtiö Yhdysvaltain pörssissä 1, 20 tarkoittaa, että ostaja sitoutuu ostamaan euroja 1, 20 dollarilla Yhdysvalloista. Jos he antavat sopimuksen vanhentua, he vastaavat ostamasta 125 000 euroa 1, 20 dollarilla. Jokainen Euro FX: n tulevaisuus Chicago Mercantile Exchangessä (CME) on 125 000 euroa, minkä vuoksi ostajan olisi ostettava niin paljon. Kääntöpuolella sopimuksen myyjän tulisi toimittaa eurot ja saada Yhdysvaltain dollareita.
Suurin osa futuurimarkkinoiden osallistujista on keinottelijoita, jotka sulkevat asemansa ennen futuurien voimassaolon päättymistä. He eivät lopulta toimita fyysistä valuuttaa. Pikemminkin he ansaitsevat tai menettävät rahaa perustuen itse futuurisopimusten hinnanmuutokseen.
Futuurisopimuksen päivittäinen tappio tai voitto heijastuu kaupankäyntitilille. Se on merkintähinnan ja nykyisen futuurihinnan välinen erotus kerrottuna sopimusyksiköllä, joka yllä olevassa esimerkissä on 125 000. Jos sopimus laskee esimerkiksi 1, 19: een tai nousee esimerkiksi 1, 21: een, se merkitsisi 1250 dollarin voittoa tai menetystä yhdestä sopimuksesta riippuen siitä, millä kaupan puolella sijoittaja on.
Korkojen ja futuurien ero
Valuuttahetken kurssi on nykyinen noteerattu kurssi, jolla valuutta voidaan ostaa tai myydä vastineeksi toiselle valuutalle. Kahta mukana olevaa valuuttaa kutsutaan pariksi. Jos sijoittaja tai suojaaja harjoittaa kauppaa valuutta-spot-kurssilla, valuuttojen vaihto tapahtuu kaupantekopisteessä tai pian kaupan jälkeen. Koska valuuttatermiinisopimukset perustuvat valuuttahetken kurssiin, valuuttafutuureilla on taipumus muuttua, kun spot-kurssit muuttuvat.
Jos valuuttaparin spot-korko nousee, valuuttaparin futuurihinnoilla on suuri todennäköisyys nousta. Toisaalta, jos valuuttaparin spot-korko laskee, futuurien hinnoilla on suuri todennäköisyys laskea. Näin ei kuitenkaan aina ole. Joskus spot-korko voi muuttua, mutta etäpäivinä voimassa olevat futuurit eivät välttämättä muutu. Tämä johtuu siitä, että spot-korkojen muutosta voidaan pitää väliaikaisena tai lyhytaikaisena, joten se todennäköisesti ei vaikuta pitkäaikaisiin hintoihin.
Esimerkki valuutan futuureista
Oletetaan, että hypoteettinen yritys XYZ, joka sijaitsee Yhdysvalloissa, on voimakkaasti alttiina valuuttariskille ja haluaa suojautua odotettavissa olevalta 125 miljoonan euron suuruiselta saamiseltaan syyskuussa. Ennen syyskuuta yritys voisi myydä futuurisopimuksia saamillaan euroilla. Euro FX -futuurien sopimusosuus on 125 000 euroa. He myyvät eurofutuureja, koska ovat yhdysvaltalaisia yrityksiä eivätkä tarvitse euroja. Siksi, koska he tietävät saavansa euroja, he voivat myydä ne nyt ja lukita kurssin, jolla nämä eurot voidaan vaihtaa Yhdysvaltain dollareiksi.
Yhtiö XYZ myy 1 000 futuurisopimusta eurossa ennakoidun kaupan suojaamiseksi. Näin ollen, jos euro heikkenee Yhdysvaltain dollariin nähden, yhtiön arvioitu kuitti on suojattu. He lukkiutuivat kurssiinsä, joten he joutuvat myymään euronsa lukitsemallaan kurssilla. Yhtiö kuitenkin menettää kaikki edut, jotka syntyisivät euron arvostuessa. Heidät pakotetaan edelleen myymään euronsa futuurisopimuksen hinnalla, mikä tarkoittaa luopumista voitosta (suhteessa elokuun hintaan), joka heillä olisi ollut, jos he eivät olisi myyneet sopimuksia.
