Sijoittajat, jotka harkitsevat kiinteätuottoisia arvopapereita, saattavat haluta tutkia yrityslainoja, joita jotkut ovat kuvanneet viimeiseksi turvalliseksi sijoitukseksi. Koska monien kiinteäkorkoisten arvopapereiden tuotot laskivat finanssikriisin jälkeen, yrityslainojen maksamat korot tekivät niistä houkuttelevampia. Yrityslainoilla on omat ainutlaatuiset edut ja haitat.
Yrityslainojen edut
Yksi merkittävä joukkovelkakirjalainan veto on niiden vahva tuotto. Joidenkin joukkovelkakirjalainojen tuotot ovat toistuvasti laskeneet uuteen ennätykseen. Yhdysvaltain hallitus myi 12 miljardin dollarin arvosta 30-vuotisia valtion joukkovelkakirjalainoja 2 172%: n tuotolla 13. heinäkuuta 2016, mikä ylitti aikaisemman tammikuussa 2015 asetetun 2, 43%: n ennätyksen. Vuodesta 2018 lähtien yrityslainojen tuotto oli saavuttanut jopa 4, 02. %.
likviditeetti
Monet yrityslainat käyvät kauppaa jälkimarkkinoilla, mikä antaa sijoittajille mahdollisuuden ostaa ja myydä näitä arvopapereita niiden liikkeeseenlaskun jälkeen. Siten sijoittajat voivat hyötyä hinnoista nousseiden joukkovelkakirjojen myynnistä tai ostaa joukkovelkakirjalainoja hinnan laskun jälkeen.
Joillakin yrityslainoilla käydään vähäistä vaihtoa. Markkinaosapuolten, jotka haluavat myydä näitä arvopapereita, tulisi myös tietää, että lukuisat muuttujat voivat vaikuttaa heidän liiketoimiinsa, mukaan lukien korot, joukkovelkakirjojen luottoluokitus ja aseman koko.
Laaja-alaiset vaihtoehdot
Yhtiölainoja on monen tyyppisiä, kuten lyhytaikaiset joukkovelkakirjalainat, joiden maturiteetti on enintään viisi vuotta, keskipitkän aikavälin joukkovelkakirjat, joiden erääntymisaika on viidestä 12 vuoteen, ja pitkäaikaiset joukkovelkakirjat, joiden erääntymisaika on yli 12 vuotta.
Erässä maturiteettien huomioon ottaen yrityslainat voivat tarjota monia erilaisia kuponkirakenteita. Joukkovelkakirjalainat, joilla on nollakuponkikorko, eivät suorita korkoja. Sen sijaan hallitukset, valtion virastot ja yritykset laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja, joilla on nollakuponkikorko alennuksella niiden nimellisarvoon. Joukkovelkakirjalainat, joilla on kiinteä kuponkikorko, maksavat saman koron, kunnes ne erääntyvät, yleensä vuosittain tai puolivuosittain.
Vaihtuvakupongikorkoisten joukkovelkakirjalainojen korot perustuvat vertailuindeksiin, kuten kuluttajahintaindeksiin (CPI) tai Lontoon pankkien väliseen korkoon (LIBOR), ja lisätään vertailuindeksiin tietty määrä peruspisteitä (bps). Koronmaksut muuttuvat vertailuindeksin mukana.
Vaihekupongin korko tarjoaa koronmaksut, jotka muuttuvat ennalta määrätyinä aikoina ja yleensä kasvavat. Suurimpaan osaan näistä arvopapereista liittyy takuuehdot, mikä tarkoittaa, että sijoittajat saavat alkuperäisen koron maksuaikaan asti. Saatuaan soittopäivän liikkeeseenlaskija joko soittaa joukkovelkakirjalainalle tai korottaa korkoa.
Yrityslainojen haitat
Yksi yrityslainojen suuri riski on luottoriski. Jos liikkeeseenlaskija lopettaa liiketoiminnan, sijoittaja ei ehkä saa korkoja tai saada pääomaa takaisin. Tämä on ristiriidassa joukkolainojen kanssa, jotka on laskenut liikkeelle korkea luottoluokituksen omaava hallitus, koska tämä yhteisö voisi teoriassa korottaa veroja maksamalla joukkovelkakirjojen omistajille.
Toinen merkittävä riski on tapahtumariski. Yritykset voivat kohdata odottamattomia olosuhteita, jotka voivat heikentää niiden kykyä tuottaa kassavirtaa. Joukkovelkakirjalainaan liittyvät koronmaksut - tai pääoman takaisinmaksu - riippuvat liikkeeseenlaskijan kyvystä tuottaa tämä kassavirta. Yrityslainat voivat tarjota luotettavan tulovirran sijoittajille. Näistä velkaperusteisista arvopapereista tuli erityisen houkuttelevia finanssikriisin jälkeen, koska keskuspankin elvytys auttoi laskemaan monien korkosijoitusten tuottoja alhaisemmiksi. Kiinnostuneet sijoittajat voivat valita monenlaisista yrityslainoista, ja näillä arvopapereilla on usein huomattava likviditeetti. Yritystodistuksilla on kuitenkin omat ainutlaatuiset haittansa. (Aiheeseen liittyvää lukemista, katso "Kuinka sijoittaa yrityslainoihin")
