Sisällysluettelo
- Mitä ovat hyödykkeet?
- Hyödykkeiden vertailuarvot
- Miksi hyödykkeiden lisäarvo
- Kuinka haihtuvat hyödykkeet
- Hyödykekaupan historia
- Kuinka sijoitat hyödykkeisiin?
- Pohjaviiva
Useimmat ihmiset kuvailevat futuuripörssin kauppapaikkaa täydellisen kaaoksen tapahtumana, kun kovaa huutamista vastaavat ottelut, kiihkeät käsisignaalit ja korkealuokkaiset kauppiaat pyrkivät saamaan tilauksensa täytäntöön, mikä ei ole liian kaukana totuudesta. Nämä markkinat ovat ostajat ja myyjät, joilla käydään kauppaa jatkuvasti laajenevaan hyödykeluetteloon. Tähän luetteloon sisältyy nykyään maataloustuotteet, metallit ja öljy sekä tuotteet, kuten rahoitusinstrumentit, ulkomaan valuutat ja osakeindeksit, jotka käyvät kauppaa hyödykepörssissä.
Tämän oletetun häiriön keskellä ovat tuotteet, jotka tarjoavat eräänlaisen paratiisin - suojauksen inflaatiota vastaan. Hyödykkeiden hinnat nousevat tyypillisesti inflaation kiihtyessä, joten ne tarjoavat suojan inflaation vaikutuksilta. Harva omaisuus hyötyy nousevasta inflaatiosta, etenkin odottamaton inflaatio, mutta hyödykkeet yleensä. Tavaroiden ja palveluiden kysynnän kasvaessa tavaroiden ja palvelujen hinta nousee samoin kuin kyseisten tavaroiden ja palvelujen tuottamiseen käytettyjen hyödykkeiden hinta. Futuurimarkkinoita käytetään siis jatkuvina huutokaupan markkinoina ja selvityskeskuksina uusimmalle tiedolle tarjonnasta ja kysynnästä.
Avainsanat
- Hyödykkeinä tuotetaan tai louhitaan tuotteita, usein luonnonvaroja tai maataloustuotteita, joita käytetään usein syötteinä muihin prosesseihin. Monet asiantuntijat suosittelevat sijoittamista osaan portfoliosta hyödykkeitä, koska sitä pidetään omaisuusluokan monipuolistajana. Lisäksi jotkut hyödykkeet ovat yleensä hyvä suojaus inflaatiota vastaan, kuten jalometallit ja energiatuotteet.
Mitä ovat hyödykkeet?
Hyödykkeet ovat tavaroita, joiden laatu ja hyödyllisyys ovat enemmän tai vähemmän yhdenmukaiset lähteestä riippumatta. Esimerkiksi kun ostajat ostavat korvan maissia tai pussin vehnäjauhoja supermarketista, useimmat eivät kiinnitä paljon huomiota mihin ne on kasvatettu tai jauhettu. Hyödykkeet ovat vaihdettavissa, ja siinä laajassa määritelmässä joukko tuotteita, joissa ihmiset eivät erityisen välitä tuotemerkistä, voitaisiin luokitella hyödykkeiksi. Sijoittajat suhtautuvat yleensä tarkemmin, viitaten useimmiten valikoituun perustuotteiden ryhmään, joita on kysytty ympäri maailmaa. Monet hyödykkeet, joihin sijoittajat keskittyvät, ovat valmistettujen lopputuotteiden raaka-aineita.
Sijoittajat jakavat hyödykkeet kahteen luokkaan: kovat ja pehmeät. Kovat hyödykkeet vaativat kaivosta tai poraamista sellaisten metallien, kuten kulta, kupari ja alumiini, ja energiatuotteiden, kuten raakaöljyn, maakaasun ja lyijyttömän bensiinin, löytämiseksi. Pehmeillä hyödykkeillä tarkoitetaan viljeltyjä tai riista-asioita, kuten maissia, vehnää, soijapapuja ja nautoja.
Indikaattorit laajahyödykeinvestoinneille
Salkun suorituskyvyn vertailu on ensiarvoisen tärkeää, koska sen avulla voit mitata riski-toleranssiasi ja tuotto-odotuksiasi. Vielä tärkeämpää on, että vertailuanalyysi tarjoaa perustan salkun suorituskyvyn vertaamiseen muihin markkinoihin.
Hyödykkeiden osalta S&P GSCI Total Return -indeksiä pidetään laajana hyödykeindeksinä ja hyvänä vertailuindeksinä. Sillä on kaikki hyödykkeiden kuten öljyn, vehnän, maissin, alumiinin, elävien nautojen ja kullan futuurisopimukset. S&P GSCI on tuotannolla painotettu indeksi, joka perustuu kunkin hyödykkeen merkitykseen maailmantaloudessa tai hyödykkeisiin, joita tuotetaan suurempina määrinä, joten se on parempi arvo niiden arvosta markkinoilla samanlainen kuin markkinakaton. osakkeiden painotetut indeksit. Indeksiä pidetään hyödykemarkkinoiden edustavampana kuin vastaavissa indekseissä.
Miksi hyödykkeiden lisäarvo
Hyödykkeillä on taipumus olla alhainen tai negatiivinen korrelaatio perinteisiin omaisuusluokkiin, kuten osakkeisiin ja joukkovelkakirjalainoihin. Korrelaatiokerroin on luku välillä -1 ja 1, joka mittaa astetta, johon kaksi muuttujaa liittyvät lineaarisesti. Jos on täydellinen lineaarinen suhde, korrelaatiokerroin on 1. Positiivinen korrelaatio tarkoittaa, että kun yhdellä muuttujalla on korkea (matala) arvo, niin tapahtuu myös toisella. Jos kahden muuttujan välillä on täydellinen negatiivinen suhde, korrelaatiokerroin on -1. Negatiivinen korrelaatio tarkoittaa, että kun yhdellä muuttujalla on matala (korkea) arvo, toisella on korkea (matala) arvo. Korrelaatiokerroin 0 tarkoittaa, että muuttujien välillä ei ole lineaarista suhdetta.
Tyypillisesti yhdysvaltalaiset osakkeet, joko osakkeiden tai sijoitusrahastojen muodossa, liittyvät läheisesti toisiinsa ja niillä on yleensä positiivinen korrelaatio toisiinsa. Hyödykkeet puolestaan ovat panos odottamattomaan inflaatioon, ja niiden korrelaatio muihin omaisuusluokkiin on matala tai negatiivinen.
Washington Trust Bankin varallisuudenhoito- ja neuvontapalveluiden varatoimitusjohtaja ja salkunhoitaja Nicholas Reynoldsin mukaan hyödykkeiden vuotuinen kehitys vuodesta 2011 on ollut negatiivinen (lukuun ottamatta vuotta 2016). Monet sijoittajat kyseenalaistavat hyödykkeiden arvon salkkuissa ja selvittävätkö hyödykkeiden lasku jatkossakin tulevaisuudessa.
Hyödykkeet voivat ja ovat saaneet korkeamman tuoton, mutta ne ovat silti yksi epävakaimmista omaisuusluokista. Niillä on suurempi keskihajonta (tai riski) kuin useimmissa muissa osakesijoituksissa. Lisäämällä hyödykkeitä vähemmän epävakaaseen omaisuussalkkuun, yleinen salkun riski kuitenkin vähenee negatiivisen korrelaation vuoksi.
Kuinka haihtuvat ovat eri hyödykkeet
Tarjonnan ja kysynnän dynamiikka ovat tärkein syy hyödykkeiden hintojen muutokseen. Kun tietyn sadon sato on suuri, sen hinta laskee yleensä, kun taas kuivuus voi saada hinnat nousemaan pelosta, että tulevaisuuden toimitusten odotetaan olevan pienempi. Samoin, kun sää on kylmä, lämmitystarkoituksiin käytettävän maakaasun kysyntä saa hinnat usein nousemaan, kun taas lämmin loitsu talvikuukausina voi alentaa hintoja.
Koska kysynnän ja tarjonnan ominaisuudet muuttuvat usein, hyödykkeiden volatiliteetti on yleensä suurempi kuin osakkeiden, joukkovelkakirjojen ja muun tyyppisten omaisuuserien. Jotkut hyödykkeet osoittavat enemmän vakautta kuin toiset, kuten kulta, joka toimii myös keskuspankkien varantovaroina puskuroidakseen volatiliteettia vastaan. Jopa kulta muuttuu kuitenkin joskus haihtuvaksi, ja muilla hyödykkeillä on taipumus vaihdella vakaiden ja epävakaiden olosuhteiden välillä markkinoiden dynamiikasta riippuen.
Hyödykekaupan historia
Ihmiset ovat vaihtaneet erilaisia hyödykkeitä vuosituhansien ajan. Varhaisimmat muodolliset hyödykkeiden vaihdot ovat Amsterdamin 1500-luvulla ja Osakan, Japanissa, 1700-luvulla. Hyödykefutuurikauppa alkoi vasta 1800-luvun puolivälissä Chicagon kauppakeskuksessa ja edeltäjälle, joka tuli lopulta tunnetuksi New Yorkin kaupan pörssinä.
Monet varhaisilla hyödykekauppamarkkinoilla olivat seurausta tuottajista, joilla oli yhteinen etu. Yhdistämällä voimavarat tuottajat voisivat varmistaa markkinoiden hallinnan ja välttää turhan kilpailua. Aikaisin monet hyödykekauppapaikat keskittyivät yksittäisiin tavaroihin, mutta ajan myötä nämä markkinat yhdistyivät laajemmiksi hyödykekauppoiksi, joissa oli useita tavaroita samassa paikassa.
Kuinka sijoitat hyödykkeisiin?
Hyödykkeisiin sijoittamiseen on neljä tapaa:
- Sijoittaminen suoraan hyödykkeeseen.Käytä hyödykefutuurisopimuksia sijoittamiseen.Ostotuotteisiin erikoistuneiden pörssikaupparahastojen (ETF) osakkeiden ostaminen. Osakkeiden ostaminen hyödykkeitä tuottavissa yrityksissä.
Suoraan hyödykkeeseen sijoittaminen vaatii sen hankkimisen ja säilyttämisen. Hyödykkeen myynti tarkoittaa ostajan löytämistä ja toimituslogistiikan hoitamista. Tämä saattaa olla toteutettavissa metallihyödykkeiden ja tankojen tai kolikoiden tapauksessa, mutta maissin kärjet tai raakaöljyn tynnyrit ovat monimutkaisempia.
Hyödykefutuurisopimukset tarjoavat suoran altistumisen hyödykehintojen muutoksille. Tietyt ETF: t tarjoavat myös hyödykevastuita. Jos haluat mieluummin sijoittaa osakemarkkinoille, voit käydä kauppaa varastossa yrityksissä, jotka tuottavat tietyn hyödykkeen.
Hyödykefutuurisopimukset vaativat sijoittajaa ostamaan tai myymään tietyn määrän tiettyä hyödykettä tietyllä hetkellä tulevaisuudessa tietyllä hinnalla. Futuurien kauppaa varten sijoittajat tarvitsevat välitystilin tai pörssivälittäjän, joka tarjoaa futuurikauppaa.
Kun hyödykkeen hinnat nousevat, ostajan sopimuksen arvo nousee, kun myyjä kärsii tappioita. Ja päinvastoin, kun hyödykkeen hinta laskee, futuurisopimuksen myyjä voitti ostajan kustannuksella.
Futuurisopimukset on suunniteltu kyseisen hyödyketeollisuuden suuryrityksille. Yksi kultasopimus voi edellyttää 100 unssin kullan ostamista, mikä voi olla 150 000 dollarin sitoumus, mikä on enemmän altistumista kuin keskimääräinen sijoittaja haluaa salkkuihinsa.
Suurin osa yksittäisistä sijoittajista valitsee osakerahastoja, joilla on hyödykevastuu. Jotkut hyödyke-ETF: t ostavat fyysisiä hyödykkeitä ja tarjoavat sitten osakkeita sijoittajille, jotka edustavat tiettyä määrää tiettyä tavaraa.
Jotkut hyödyke-ETF-rahastot käyttävät futuurisopimuksia. Futuurihinnoissa otetaan kuitenkin huomioon tietyn hyödykkeen varastointikustannukset. Siksi hyödyke, joka maksaa paljon varastointia, ei välttämättä osoita voittoja, vaikka itse hyödykkeen spot-hinta nousisi.
Sijoittajat voivat ostaa myös hyödykkeitä tuottavien yritysten osakkeita. Esimerkiksi yritykset, jotka ottavat raakaöljyä ja maakaasua, tai yritykset, jotka kasvattavat satoa ja myyvät niitä elintarvikkeiden tuottajille. Hyödykevarastojen sijoittajat tietävät, että yrityksen arvo ei välttämättä heijasta sen tuottaman hyödykkeen hintaa, mikä on tärkeintä, kuinka suuri osa hyödykkeistä yritys tuottaa ajan myötä. Osakkeen hinta voi laskea, jos yritys ei tuota sitä, mitä sijoittajat ovat odottaneet.
Pohjaviiva
Inflaatioaikana monet sijoittajat etsivät omaisuusluokkia, kuten reaalituottoisia joukkovelkakirjalainoja ja hyödykkeitä (ja mahdollisesti ulkomaisia joukkovelkakirjoja ja kiinteistöjä) suojatakseen pääomansa ostovoimaa. Lisäämällä nämä monipuoliset omaisuusluokat salkkuihinsa sijoittajat pyrkivät tarjoamaan monitasoisia heikentäviä suojauksia ja ylösalaisin potentiaalia. Tärkeää on, että sijoittaja vetää viivan enimmäiskorrelaatioon tuoton, jonka he hyväksyvät omaisuusluokkiensa välillä, ja että he valitsevat omaisuusluokat viisaasti.
